ဝါရင့်ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ John Templeton ၏မကြာခဏကိုးကားထားသောသတိပေးချက်—“အင်္ဂလိပ်ဘာသာစကားတွင်စျေးအကြီးဆုံးစကားလုံးလေးလုံးသည် 'ဤအချိန်နှင့်မတူသည်'”—သည် ဇာတ်လမ်းအသစ်များသည် လူ့ဗီဇအဟောင်းများကိုကျော်လွန်နိုင်မှုရှိမရှိကို မှန်းဆမှုသံသရာများအဖြစ် crypto စျေးကွက်ကြည့်ရှုသူများကြားတွင် ပြန်လည်ဆန်းသစ်လျက်ရှိသည်။ သတင်းစကားသည် ရိုးရှင်းသည်- နည်းပညာများ တိုးတက်ပြောင်းလဲလာပြီး စျေးကွက်တည်ဆောက်ပုံများ ပြောင်းလဲသွားသော်လည်း စျေးကွက်များ၏ စိတ်ခံစားမှုဆိုင်ရာ အင်ဂျင်များ—လောဘနှင့် အကြောက်တရား—သည် ထပ်ခါထပ်ခါ ဖြစ်နေတတ်သည်။
အဆိုပါစကားစုသည် ခေတ်သစ်ဘဏ္ဍာရေးသမိုင်းတစ်လျှောက်တွင် မြင်တွေ့ရသည့် နှောင်းပိုင်းအကောင်းမြင်ဝါဒ၏ အတိုကောက်ဝေဖန်ချက်တစ်ခု ဖြစ်လာခဲ့သည်။ အောင်မြင်မှုဆိုင်ရာ ဆောင်ပုဒ်တစ်ခုကို ကိုင်ဆွဲလိုက်တိုင်း၊ ပါဝင်သူအချို့က သမိုင်းဆိုင်ရာ ကန့်သတ်ချက်များကို ကျင့်သုံးတော့မည် မဟုတ်ကြောင်း၊ ယခင်ပူဖောင်းများကို ခေတ်သစ်နှင့် မသက်ဆိုင်ဟု သဘောထားကြသည်။ နောက်ကြောင်းပြန်အားဖြင့်၊ ထိုယုံကြည်မှုသည် မကြာခဏ အထွတ်အထိပ်ကို အမှတ်အသားပြုသည်- 1990 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်း၏ dot-com စန်းပွင့်မှု၊ 2008 subprime အကျပ်အတည်းသို့ ပြေးလာမှု၊ 2017 ကနဦးဒင်္ဂါးပြားကမ်းလှမ်းမှု (ICO) mania နှင့် 2021 non-fungible token (NFT) ရူးသွပ်မှုအားလုံးတွင် 'ကွဲပြားသောအချိန်များ' ၏ ကိုယ်ပိုင်ဗားရှင်းများ ရှိကြသည်— အခြေခံအချက်များမှ ကင်းလွတ်သည်။
Crypto ၏ လျင်မြန်သောဆန်းသစ်တီထွင်မှုသည် ထိုစိတ်သဘောထားကို အားပေးသည်။ ပိုင်ဆိုင်မှုအမျိုးအစားအသစ်များ၊ တိုကင်နိုမစ်ဒီဇိုင်းများနှင့် ကွင်းဆက်အခြေခံအဆောက်အအုံများသည် အသုံးဝင်မှုနှင့် လက်ခံကျင့်သုံးမှုတွင် စစ်မှန်သောအဆင့်ပြောင်းလဲမှုများကို ဖန်တီးနိုင်သည်။ သို့သော် စျေးကွက်ဝါရင့်သူများသည် ဆန်းသစ်တီထွင်မှုသည် အရှိန်အဟုန်၊ ငွေဖြစ်လွယ်မှု၊ နှင့် လိုက်လျောညီထွေမှုရှိသော သင်္ချာတို့ကို ဖျက်ပစ်မည်မဟုတ်ကြောင်း ငြင်းခုံကြသည်။ အရင်းအနှီးပေါများပြီး စျေးနှုန်းအရှိန်အဟုန်ပြင်းလာသောအခါ 'ပါရာဒိုင်းအသစ်' တွေးခေါ်မှုသည် ရေရှည်တည်တံ့ခိုင်မြဲသောတန်ဖိုးဖန်တီးမှုအတွက် ခိုင်မာသောပုံစံထက် စွန့်စားမှုယူခြင်းအတွက် အဆင်ပြေသောရှင်းပြချက်တစ်ခုဖြစ်လာနိုင်သည်။
Templeton ၏ ကိုယ်ပိုင်ဂုဏ်သတင်းသည် ခေတ်ဆန်သော ဇာတ်လမ်းများကို လိုက်ရှာခြင်းမဟုတ်ဘဲ အကြောက်တရားလွှမ်းမိုးလာသောအခါ ဝယ်ယူခြင်းအပေါ် တည်ဆောက်ခဲ့ခြင်းဖြစ်သည်။ ဆန့်ကျင်ဘက်ဗျူဟာ၏ သခင်အဖြစ် မကြာခဏဖော်ပြလေ့ရှိသော ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု၏ရှေ့ဆောင်သူ Templeton သည် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် ဆယ်စုနှစ်လေးစုအတွင်း ပျမ်းမျှနှစ်စဉ်ပြန်အမ်းငွေ 15% နီးပါးကို သမိုင်းတွင်ဖော်ပြခဲ့သည့် Templeton Growth Fund မှတစ်ဆင့် ရေရှည်စွမ်းဆောင်ရည်ကို ပေးအပ်ခဲ့သည်။ ဥရောပတွင် ဒုတိယကမ္ဘာစစ်မဖြစ်ပွားမီတွင် သူ၏အကျော်ကြားဆုံးပုံတိုပတ်စသည် 1939 ခုနှစ်ရက်စွဲဖြစ်သည်- အထိတ်တလန့်ပျံ့နှံ့စွာဖြင့်၊ တစ်ကြိမ်တည်းဖြင့် အမေရိကန်စာရင်းဝင်ကုမ္ပဏီ 104 ခုတွင် ရှယ်ယာများကို ဝယ်ယူခဲ့သည်—နောက်ပိုင်းတွင် ၎င်း၏သဘောဆန္ဒကိုဆန့်ကျင်ပြီး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံလိုစိတ်၏ သင်္ကေတဖြစ်လာခဲ့သည်။
သူ၏လမ်းညွှန်မူ—“အဆိုးမြင်မှု၏အမြင့်ဆုံးအချက်တွင်ဝယ်ပါ”—သည် ခံစားချက်ကိုတိုင်းတာနိုင်သောထည့်သွင်းမှုတစ်ခုအဖြစ်ရှုမြင်သောစျေးကွက်ပါဝင်သူများအားဆက်လက်လွှမ်းမိုးထားသည်။ crypto သို့ ဘာသာပြန်ဆိုထားသော အဆိုပါမူဘောင်သည် 'ငွေဖြစ်နှုန်းဝင်ရောက်မှု' နှင့် ဇာတ်ကြောင်းများဖြင့် မောင်းနှင်သော စျေးနှုန်းလုပ်ဆောင်ချက်အကြား ပိုင်းခြားခြင်းနှင့် တာရှည်ခံတောင်းဆိုမှုများဖြစ်သည့် အခြေချမှုလုပ်ဆောင်ချက်၊ ဆော့ဖ်ဝဲရေးသားသူပါဝင်ပတ်သက်မှုနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာအဆင့် အခြေခံအဆောက်အအုံများကဲ့သို့သော တာရှည်ခံတောင်းဆိုမှုမှ ပံ့ပိုးထားသော မွေးစားခြင်းကိုဆိုလိုသည်။ သို့သော် စည်းကမ်းသည် အောက်ခြေများကို ခေါ်ဆိုခြင်းနှင့်ပတ်သက်၍ နည်းပါးပြီး လူစုလူဝေးဆိုင်ရာ စိတ်ပညာကို တွန်းလှန်ခြင်း—အထူးသဖြင့် သံသရာကို ရုပ်သိမ်းလိုက်ပြီဟူသော အယူအဆအပေါ်တွင် တင်းမာစွာ ခံယူချက်တည်ဆောက်ထားသည့်အခါတွင် ပိုမိုနည်းပါးသည်။
စျေးကွက်များသည် တစ်ခါတစ်ရံတွင် အမှန်တကယ် ပြောင်းလဲသွားနိုင်ကြောင်း Templeton မှလည်း အသိအမှတ်ပြုခဲ့သည်။ နည်းပညာအသစ်များသည် ကုန်ကျစရိတ်ဖွဲ့စည်းပုံများကို ပြန်လည်ပုံဖော်ခြင်း၊ ကိုင်တွယ်ဖြေရှင်းနိုင်သော စျေးကွက်ချဲ့ထွင်ခြင်းနှင့် ယခင်ကမရှိခဲ့သော လုပ်ငန်းပုံစံများကို ဖွင့်ပေးနိုင်ပါသည်။ သို့သော် ၎င်း၏သတိပေးချက်သည် သက်ဆိုင်ရာဖြစ်နေဆဲဖြစ်သည်- ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများက 'ဤအချိန်သည် ခြားနားသည်' ဟုကြားသောအခါ၊ သံသယစိတ်များကို မြှင့်တင်ခြင်းသည် အစမ်းသပ်မခံရသေးသော အကောင်းမြင်ဝါဒကို တက်လှမ်းခြင်းထက် ပိုလုံခြုံပါသည်။ မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ပုံအရဖြစ်ပြီး၊ ဇာတ်ကြောင်းများသည် အခြေခံများထက်ပိုမိုမြန်ဆန်စွာသွားလာနိုင်သည့် crypto တွင်- အကြီးမားဆုံးအန္တရာယ်မှာ နောက်လမ်းကြောင်းကိုပျောက်ကွယ်သွားမည်မဟုတ်သော်လည်း အန္တရာယ်ကိုယ်တိုင်က ပြန်လည်တီထွင်ထားသည်ဟု ယုံကြည်နေသည်။
🔎 စျေးကွက်စကားပြန်
- ထပ်တလဲလဲ စက်ဝိုင်းအချက်ပြမှု- John Templeton ၏သတိပေးချက် (“ဤအချိန်နှင့်မတူ”) ကို နှောင်းပိုင်းစက်ဝိုင်းအနီရောင်အလံအဖြစ် ဘောင်ခတ်ထားပြီး၊ စိတ်အားထက်သန်မှုနှင့် ဇာတ်ကြောင်းမောင်းနှင်မှုဆိုင်ရာ သေချာမှုတို့သည် မကြာခဏပြောင်းပြန်လှန်ခြင်းများကို ရှေ့ရောက်လေ့ရှိသည်။
- ဆန်းသစ်တီထွင်မှု ≠ ကိုယ်ခံစွမ်းအား Crypto သည် လျင်မြန်စွာ တိုးတက်ပြောင်းလဲနေသည် (တိုကင်အသစ်များ၊ အခြေခံအဆောက်အအုံ၊ အသုံးပြုမှုကိစ္စများ)၊ သို့သော် အရှိန်အဟုန်၊ ငွေဖြစ်လွယ်မှုအခြေအနေများနှင့် လိုက်လျောညီထွေမှုတို့သည် boom-bust dynamics ကို အုပ်ချုပ်နေဆဲဖြစ်သည်။
- ဇာတ်ကြောင်းများသည် အခြေခံအချက်များမှ စျေးနှုန်းများကို ခွဲခြားနိုင်သည်- သမိုင်းဆိုင်ရာ ပြိုင်ဆိုင်မှုများ (dot-com၊ 2008 အိမ်ရာ/လုပ်ငန်းခွဲများ၊ 2017 ICOs၊ 2021 NFTs) သည် “ ပါရာဒိုင်းအသစ်” ဇာတ်လမ်းများသည် ရှည်လျားသောတန်ဖိုးများကို ကျိုးကြောင်းဆီလျော်အောင် မည်သို့လုပ်ဆောင်နိုင်ပုံကို သရုပ်ဖော်သည်။
- တိုင်းတာနိုင်သော ထည့်သွင်းမှုအဖြစ် ခံစားချက် ဆောင်းပါးသည် နည်းပညာပြောင်းလဲသည့်အခါတွင်ပင် စိတ်ခံစားမှုဆိုင်ရာ အုပ်ချုပ်ရေးစနစ်များ ထပ်ခါတလဲလဲ ဖြစ်နေတတ်ကြောင်း Templeton ၏ ဆန့်ကျင်ဘက်မှန်ဘီလူးဖြင့် အကြောက်တရားနှင့် လောဘ—အကြောက်တရားနှင့် လောဘ——အကြောက်တရားနှင့် လောဘ—တို့ကို စုစည်းထားသော စိတ်ပညာကို ဆောင်းပါးတွင် ဖော်ပြထားသည်။
💡 မဟာဗျူဟာအချက်များ
- Stress-test “ခေတ်သစ်” ဟုဆိုသည်- သီအိုရီတစ်ခုသည် ယခင်ကန့်သတ်ချက်များအပေါ်တွင်မူတည်၍ လျှောက်ထားခြင်းမပြုတော့သည့်အခါ ခိုင်မာသောအထောက်အထားများ (ငွေသားစီးဆင်းမှုကဲ့သို့သော အခြေခံများ၊ မွေးစားခြင်းမက်ထရစ်များ၊ အသုံးချနိုင်သော ရေရှည်တည်တံ့သော ယူနစ်စီးပွားရေး) ကို တောင်းဆိုပါ။
- မွေးစားခြင်းမှ ငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ခွဲထုတ်ပါ- ကျောချင်းကပ် ခွဲခြား၍မရ၊ ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်း။ နှင့် တာရှည်ခံသော ဝယ်လိုအား (အခြေချခြင်း/ငွေပေးငွေယူ လုပ်ဆောင်ချက်၊ ဆော့ဖ်ဝဲအင်ဂျင်နီယာ ထိတွေ့ဆက်ဆံမှု၊ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အဆင့်ရထားများ)
- လွှမ်းမိုးမှုနှင့် ရန်ပုံငွေအခြေအနေများကို ကြည့်ရှုပါ- စျေးနှုန်းများအတက်အကျကို တွန်းပို့နိုင်သော်လည်း အခြေအနေများတင်းကျပ်လာသောအခါတွင် နှိမ့်ချမှုများကို ချဲ့ထွင်နိုင်သော အရှိန်မြှင့်နိုင်သော ချဲ့ထွင်မှုနှင့် လွယ်ကူသောငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ဆက်ဆံပါ။
- သူရဲကောင်းဆန်သော အချိန်မဟုတ်ဘဲ ဆန့်ကျင်သော စည်းကမ်းကို ကျင့်သုံးပါ- “အဆိုးမြင်စိတ်ဖြင့် အများဆုံးဝယ်ပါ” သည် အောက်ခြေများကို အတိအကျခေါ်ဆိုခြင်းထက် – လုပ်ငန်းစဉ်နှင့် အန္တရာယ်ထိန်းချုပ်မှုများကို အာရုံစိုက်ခြင်းထက် လူစုလူဝေးအပြုအမူကို တွန်းလှန်ရန်အတွက် မူဘောင်တစ်ခုအဖြစ် တင်ပြထားသည်။
- အန္တရာယ်စီမံခန့်ခွဲမှုအဖြစ် သံသယကို အသုံးပြုပါ- crypto ကဲ့သို့ မတည်ငြိမ်မှု မြင့်မားသော စျေးကွက်များတွင်၊ ပိုမိုကြီးမားသော အန္တရာယ်မှာ အန္တရာယ်ကို “ ပြန်လည်တီထွင်ခဲ့သည်” ဟု ယုံကြည်ခြင်း ဖြစ်နိုင်သည်။ ဇာတ်ကြောင်းအခြေခံသည့် အရွယ်အစား၊ နုတ်ထွက်မှု အစီအစဉ်ဆွဲခြင်းနှင့် ဇာတ်ကြောင်းယုံကြည်မှုထက် ထွက်ပေါက်စည်းမျဉ်းများကို နှစ်သက်သည်။
📘 ဝေါဟာရ
- “ ဒီတစ်ခါတော့ မတူဘူး” နည်းပညာအသစ် သို့မဟုတ် အုပ်ချုပ်မှုစနစ်ကြောင့်- မကြာခဏ ပူဖောင်းစိတ်ပညာနှင့် ဆက်နွှယ်နေသည့် သမိုင်းဆိုင်ရာစျေးကွက်ကန့်သတ်ချက်များသည် သက်ရောက်မှုမရှိတော့ကြောင်း ယုံကြည်ချက်။
- ဆန့်ကျင်သော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု- စိတ်ခံစားမှု အလွန်အမင်း အပျက်သဘောဆောင်သည့်အချိန်တွင် ဝယ်ယူခြင်းနှင့် အကောင်းမြင်စိတ်များ ပြည့်နှက်နေသောအခါတွင် ဝယ်ယူခြင်း ၊ စိတ်ခံစားမှုလွန်ကဲသောတုံ့ပြန်မှုများကို အသုံးချရန် ရည်ရွယ်ချက်ဖြင့်၊
- အများဆုံး အဆိုးမြင်မှု- အကြောက်တရားသည် ပျံ့နှံ့နေပြီး ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သော မျှော်လင့်ချက်များအောက် စျေးနှုန်းကျနေနိုင်သည် ။ Templeton ၏ နှစ်သက်ရာ ဝင်ခွင့်ပတ်ဝန်းကျင်။
- လွှမ်းမိုးမှု- ရင်းနှီးမြှပ်နှံမှု တိုးမြှင့်ရန် အသုံးပြုသော အရင်းအနှီး၊ စည်းဝေးပွဲများတွင် အမြတ်များ တိုးစေသော်လည်း ကျဆင်းမှုများတွင် ပြိုကျမှုများ/ အရည် အချင်းများကို တွန်းအားပေးနိုင်သည်။
- ငွေဖြစ်လွယ်မှု- ကြီးမားသောစျေးနှုန်းအကျိုးသက်ရောက်မှုမရှိဘဲပိုင်ဆိုင်မှုများအတွင်း / အပြင်သို့ငွေရွှေ့ရန်လွယ်ကူခြင်း။ ကြွယ်ဝသော ငွေဖြစ်လွယ်မှုသည် စွန့်စားမှုယူခြင်းနှင့် မြင့်မားသောတန်ဖိုးများကို ပံ့ပိုးပေးလေ့ရှိသည်။
- တုံ့ပြန်မှု- စျေးနှုန်းများတက်လာခြင်း (နှင့် အပြန်အလှန်အားဖြင့်) စျေးဝယ်မှုကို ပိုမိုဆွဲဆောင်သည့် တုံ့ပြန်ချက် လှည့်ကွက်တစ်ခုသည် ကွင်းဆက်ပြတ်သွားသည်အထိ လမ်းကြောင်းများကို အားဖြည့်ပေးသည်။
- တိုကင်နိုမစ်များ- အပြုအမူနှင့် တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းကို လွှမ်းမိုးနိုင်သော cryptoasset ၏ ထောက်ပံ့မှု၊ ဖြန့်ဖြူးမှု၊ မက်လုံးများနှင့် ငွေကြေးမူဝါဒ ဒီဇိုင်း။
- ICO (ကနဦး အကြွေစေ့ကမ်းလှမ်းမှု)- မှန်းဆနိုင်သော ပိုလျှံမှုများနှင့် ဆက်စပ်နေလေ့ရှိသော 2017 ခုနှစ်တွင် ထင်ရှားသော တိုကင်ရန်ပုံငွေရှာဖွေရေးနည်းလမ်း။
- NFT (Non-Fungible Token)- 2021 မှန်းဆတိုးတက်မှုအတွက် အဓိကကျသော ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုအတွက် ပိုင်ဆိုင်မှု/အခွင့်အရေးများကို ကိုယ်စားပြုသည့် ထူးခြားသောတိုကင်တစ်ခု။
- အဖွဲ့အစည်းအဆင့် အခြေခံအဆောက်အဦ- ကြီးမားသော၊ ထိန်းညှိထားသော အရင်းအနှီးပါဝင်မှုကို ပံ့ပိုးပေးသော စျေးကွက်ပိုက်ဆက်ခြင်း (ထိန်းသိမ်းမှု၊ လိုက်နာမှု၊ ဖြေရှင်းမှု၊ စွန့်စားမှုထိန်းချုပ်မှု)။
Comments are closed, but trackbacks and pingbacks are open.