အဘယ်ကြောင့် Ethereum သည် Bitcoin ထက်ပိုမိုခက်ခဲနေသနည်း။

ဇွန်လ 2026 crypto အရောင်းအ၀ယ်တွင်၊ Ethereum သည် Bitcoin ထက် အနည်းငယ်ပို၍ ကျဆင်းသွားပြီး၊

အဆိုးဆုံးနေ့ရက်များတွင် Ethereum (ETHBitcoin သည် 5% ခန့်ကျဆင်းသွားသော်လည်း Bitcoin သည် $62,000 အထက်တွင်ရှိနေသောကြောင့် 24 နာရီအတွင်း 7.5% ဝန်းကျင်ကျဆင်းသွားခဲ့သည်။ ချဲ့ကြည့်ပါ၊ ကွာဟချက်က ပိုထင်ရှားသည်- Ethereum သည် Bitcoin ၏ အကြမ်းဖျင်း 11% နှင့် 2026 ခုနှစ်တွင် အကြမ်းဖျင်း 32% ကျဆင်းသွားပြီး 55 မှ 60% သည် ၎င်း၏သြဂုတ်လ 2025 ခုနှစ်၏ တစ်ချိန်လုံးအမြင့်ဆုံး $4,953 အောက်၌ ရှိနေသည်။

ခြားနားမှု၏ အရှင်းလင်းဆုံး တိုင်းတာချက်မှာ ETH/BTC အချိုးသည် 0.0283 အနီးတွင် 10 လအနိမ့်ဆုံးသို့ ကျဆင်းသွားပြီး ၎င်း၏သြဂုတ်လအထွတ်အထိပ်မှ 35% ကျော်နှင့် ၎င်း၏ရေရှည်ရွေ့လျားမှုပျမ်းမျှအောက်သို့ ကျဆင်းသွားသည်။

ဒါက ကျပန်းမဟုတ်ပါဘူး။ Ethereum သည် စက်ပိုင်းဆိုင်ရာအကြောင်းပြချက်တစ်ခုနှင့် တည်ဆောက်ပုံတစ်ခုကြောင့် Bitcoin ထက်ပိုမိုခက်ခဲနေပြီး ၎င်းတို့နှစ်ခုသည် တစ်ခုနှင့်တစ်ခုပေါင်းစပ်ထားသည်။ အလေးအနက်ထားထိုက်သော နွားကောင်တာစစ်စစ်လည်းရှိသည်။

ဤသည်မှာ ETH သည် ဤအလှည့်အပြောင်းတွင် ပိုကြီးသောအရှုံးသမားဖြစ်သောကြောင့်၊ ၎င်းကို နောက်ပြန်လှည့်ရန်အတွက် မည်သို့ပြောင်းလဲရမည်နည်း။

စက်ပိုင်းဆိုင်ရာ အကြောင်းရင်း- ဘီတာ ပိုမြင့်သည်။

ကွာဟချက်များစွာအတွက် အရိုးရှင်းဆုံးရှင်းပြချက်ဖြင့် စတင်ပါ။ Ethereum သည် “ လမ်းကြောင်းနှစ်ခုစလုံးတွင်ပိုမိုရွေ့လျားသည်” အတွက်ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာဝေါဟာရဖြစ်သည့် Bitcoin ထက် beta ပိုများသည်။

ပုံစံသည် သံသရာတစ်လျှောက် တသမတ်တည်းဖြစ်သည်။ Bitcoin သိသိသာသာတက်လာသောအခါ၊ Ethereum သည် ပို၍တက်လာသည်။ Bitcoin သိသိသာသာကျဆင်းသောအခါ၊ Ethereum သည် ပို၍ကျတတ်သည်။ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ETH ၏ 24 နာရီကျဆင်းမှုသည် 7% ထက်ကျော်လွန်နေပြီး Bitcoin ၏တူညီသောပြတင်းပေါက်တွင် 5% ဝန်းကျင်ရှိပြီး၊ Ethereum သည်၎င်းထက်နှစ်ဆပိုမိုကျဆင်းနေချိန်တွင်ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောစျေးကွက်သည်အဘယ်ကြောင့် 3% ကျော်ကျဆင်းခဲ့သည်။ ETH သည် Bitcoin လုပ်နေသမျှကို ချဲ့ထွင်သည်။

အကြောင်းရင်းသည် ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုစီတွင် စွန့်စားရသည့်အဆင့်တွင် ရှိနေသည့် အကြောင်းရင်းဖြစ်သည်။ Bitcoin သည် အခိုင်မာဆုံးသော crypto ပိုင်ဆိုင်မှု၊ အနက်ရှိုင်းဆုံး ငွေဖြစ်လွယ်မှု၊ အကြီးဆုံး အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ပိုင်ဆိုင်မှုနှင့် အရှင်းလင်းဆုံး “ဒစ်ဂျစ်တယ်ရွှေ” စတိုး-တန်ဖိုးရှိသော ဇာတ်ကြောင်းဖြစ်သည်။ Ethereum သည် ၎င်း၏အရွယ်အစားအားလုံးအတွက် စွန့်စားရမည့်လှေခါးတစ်ခုဖြစ်သည်။

၎င်းသည် ပိုင်ဆိုင်မှုအတန်းအစားတစ်ခုအနေဖြင့် crypto တွင်သာမက တိကျသောစမတ်-ကန်ထရိုက်ပလပ်ဖောင်းနှင့် ၎င်း၏ဂေဟစနစ်၏အောင်မြင်မှုအတွက် အလောင်းအစားတစ်ခုဖြစ်သည်။ စွန့်စားရသည့်အခိုက်အတန့်တွင်၊ အရင်းအနှီးသည် အန္တရာယ်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုကို ဦးစွာနှင့် အမြန်ဆုံး ပြေးသည်။ Ethereum ၏သေးငယ်သောစျေးကွက်ဦးထုပ်နှင့်ပိုမိုတိမ်ကောသောအဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာအခြေခံသည်ကျဆင်းမှုကိုကာကွယ်ရန်ထိုနေရာတွင်ထိုင်နေသောနက်နဲသောအရင်းအနှီးနည်းပါးသည်ကိုဆိုလိုသည်၊ ထို့ကြောင့်အရောင်းရသောအခါတွင်ထောက်ခံမှုမရရှိမီစျေးနှုန်းသည်ပိုမိုကျသွားသည်။

စက်ပိုင်းဆိုင်ရာ ဘီတာအကျိုးသက်ရောက်မှုက သတ်မှတ်ထားသော အနီရောင်နေ့တွင် ETH အဘယ်ကြောင့်ပို၍ကျသည်ကို ရှင်းပြသည်။ ဒါပေမယ့် ပိုကြီးပြီး ပိုစိတ်ရှုပ်စရာကောင်းတဲ့ပုံစံကို ရှင်းပြမထားဘူး- Ethereum ဟာ ဒီအပတ်မှာတင်မဟုတ်ဘဲ Bitcoin ဆီကို နှစ်အတော်ကြာအောင် ဆက်တိုက်ဆိုသလို ဆုံးရှုံးနေခဲ့ရတာပါ။ အဲဒါအတွက်၊ သင်ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာအကြောင်းပြချက်လိုတယ်။

ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ အကြောင်းပြချက်- ETH/BTC အချိုး

Ethereum ၏စွမ်းဆောင်ရည်နိမ့်ကျမှုကိုနားလည်ရန်တစ်ခုတည်းသောအရေးကြီးဆုံးဇယားသည် ETH ၏စျေးနှုန်းမဟုတ်ပေ။ ၎င်းသည် ETH/BTC အချိုးဖြစ်ပြီး၊ Bitcoin နှင့် ether ၏တန်ဖိုးကို တိုက်ရိုက်တိုင်းတာပြီး crypto အားလုံးကို တစ်ပြိုင်နက်အကျိုးသက်ရောက်စေသည့် ရွေ့လျားမှုများကို ဖယ်ရှားပေးသည်။

ထိုအချိုးသည် ရှည်လျားပြီး ကျဆင်းနေသော လမ်းကြောင်းတွင် ရှိနေပါသည်။ ၎င်းသည် 2021 ခုနှစ် ဒီဇင်ဘာလတွင် 0.08 အထက်သို့ မြင့်တက်ခဲ့သည်။ 2026 ခုနှစ် ဇွန်လတွင်၊ ၎င်းသည် 0.0283 ဝန်းကျင်သို့ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး 10 လကြာ အနိမ့်ဆုံးဖြစ်သော သြဂုတ်လ 2025 မှ 35% ကျော်ကျဆင်းကာ ၎င်း၏ 200-ပတ်ရွေ့လျားပျမ်းမျှအောက်၌ ရှိနေပါသည်။ အချိုးကျသွားသောအခါ၊ ပိုင်ဆိုင်မှုနှစ်ခုလုံး အတူတကွ ရွေ့လျားနေသည့်တိုင် Bitcoin သည် Ethereum ထက် ၎င်း၏တန်ဖိုးကို ပိုမိုပိုင်ဆိုင်ထားကြောင်း ဆိုလိုသည်။ ရောင်းအားတစ်ခုတွင်၊ ၎င်းသည် ETH သွေးထွက်ခြင်းကို ပိုမိုမြန်ဆန်စွာ တိုက်ရိုက်ဘာသာပြန်သည်။

ဤနှစ်ရှည်လမ်းကြောင်း၏မောင်းနှင်အားမှာ crypto ၏ဖွဲ့စည်းပုံကိုပြန်လည်ပုံဖော်သည့်အရာဖြစ်သည်- ဇန်န၀ါရီလ 2024 တွင် US spot Bitcoin ETFs များစတင်ရောင်းချခဲ့သည်။ အဆိုပါထုတ်ကုန်များသည် Bitcoin အတွင်းသို့ အရင်းအနှီးစီးဝင်ရန်အတွက် ထိန်းညှိထားသော အဖွဲ့အစည်းအဆင့်ချန်နယ်တစ်ခုကို ဖွင့်လှစ်ခဲ့ပြီး ၎င်းတို့သည် ဒေါ်လာဘီလီယံပေါင်းများစွာကို ဆွဲထုတ်ကာ Bitcoin တွင် တည်ငြိမ်ပြီး ခိုင်မာသောဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ အရင်းအမြစ်တစ်ခုအဖြစ် ပေးဆောင်ခဲ့သည်။

Ethereum သည် နောက်ပိုင်းတွင် ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင် ETFs များကို ရရှိခဲ့သော်လည်း ၎င်းတို့သည် တူညီသောအတိုင်းအတာနှင့်နီးစပ်သည့် မည်သည့်အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာစီးဆင်းမှုများကိုမျှ မဆွဲဆောင်ခဲ့ပါ။ ရလဒ်မှာ Bitcoin သည် Ethereum မပါရှိသော်လည်း အင်အားကြီးသော ဝယ်သူ၏ အတန်းအစားအသစ်ကို ရရှိခဲ့ပြီး ETH/BTC အချိုးသည် ထိုအချိန်မှစ၍ မညီမညွတ်ဖြစ်နေပြီဖြစ်သည်။

ထို့ကြောင့် လက်ရှိရောင်းအားသည် ETH ကို ရိုးရှင်းသော beta ဇာတ်လမ်းဖြင့် ခန့်မှန်းထားသည်ထက် ပိုမိုခက်ခဲစေသည်။ Ethereum သည် ပို၍ အန္တရာယ်များသောကြောင့် ပို၍ ကျဆင်းသည်မဟုတ်ပါ။ ၎င်း၏ ETF ရှုပ်ထွေးမှုမှတဆင့် Bitcoin ကိုနှစ်နှစ်ကြာပံ့ပိုးပေးခဲ့သောဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာဝယ်လိုအားသည် Ethereum အတွက်တူညီသောအတိုင်းအတာအထိဘယ်တော့မှမရှိသောကြောင့်၎င်းသည်ကျယ်ပြန့်သောဝယ်သူအခြေစိုက်စခန်းဆုတ်ခွာသွားသောအခါ ETH သည်၎င်း၏အောက်၌လျော့နည်းသွားသောကြောင့်ဖြစ်သည်။

ETF asymmetry သည် ဇာတ်လမ်းတစ်ခုလုံးဖြစ်သည်။

ထဲသို့ တူးပါ။ ETF စီးဆင်းမှု ဤတိကျသောရောင်းချမှုကာလအတွင်းနှင့် asymmetry သည်အခိုင်အမာဖြစ်လာသည်။

Bitcoin နှင့် Ethereum ETF နှစ်ခုလုံး သွေးထွက်လွန်သွားခဲ့သည်။ ဇွန်လအစောပိုင်းစက်ရှင်တစ်ခုတွင်၊ US ၏ Bitcoin နှင့် Ethereum ETFs တို့သည် $609 သန်းကျော် အတူတကွ ဆုံးရှုံးခဲ့ပြီး Bitcoin ထုတ်ကုန်များသည် အစုအဝေးကို $519 သန်းဝန်းကျင်ဖြင့် စုပ်ယူနိုင်ပြီး Ethereum ထုတ်ကုန်များသည် $90 သန်းခန့် ဆုံးရှုံးခဲ့သည်။

မျက်နှာပြင်ပေါ်တွင် Bitcoin သည် ဒေါ်လာဈေးဖြင့် ဆုံးရှုံးသွားခဲ့သည်။ သို့သော် Bitcoin ETF ရှုပ်ထွေးမှုသည် အလွန်ကြီးမားသောကြောင့်ဖြစ်သည်။ Ethereum ETF complex သည် Bitcoin complex ၏ $90 ဘီလီယံကျော်နှင့် ယှဉ်လျှင် စုစုပေါင်းအသားတင်ပိုင်ဆိုင်မှုဒေါ်လာ 12 ဘီလီယံခန့်ရှိသည်။ ၎င်း၏ကိုယ်ပိုင်အရွယ်အစားနှင့်တိုင်းတာသော Ethereum bleed သည် အချိုးကျပို၍ အပြစ်ပေးသည်။

Streak data သည် တူညီသော ဇာတ်လမ်းကို ပြောပြသည်။ Ethereum ETFs များသည် BlackRock ၏ ETHA ကို အဓိက ပေါက်ကြားမှုအဖြစ် ဆက်တိုက် ဆက်တိုက် အသားတင် စီးထွက်မှု တိုးချဲ့လုပ်ဆောင်ခြင်းကို မှတ်တမ်းတင်ထားသည်။ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်တစ်ခုက ETH ETF ရုပ်ပုံသည် Bitcoin ၏ထွက်ပေါက်များသည် သေးငယ်ပြီး ပိုမိုပျက်စီးလွယ်သော ဝယ်သူအခြေခံ၏ ပိုကြီးသောရှယ်ယာကို ကိုယ်စားပြုသောကြောင့်၊ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာချက်တစ်ခုက ETH ETF ရုပ်ပုံအား Bitcoin ထက် ပိုမိုထိခိုက်စေသည်ဟု အတိအကျဖော်ပြခဲ့သည်။ နှစ်နှစ်စာ နွားဘောင်ဘောင်ကို ပံ့ပိုးပေးသော မဖြစ်စလောက် ဝယ်သူရေကန်သည် ကျုံ့သွားသောအခါ၊ စတင်ရန် သေးငယ်သော ရေကန်ပါရှိသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုအတွက် ပိုအရေးကြီးပါသည်။

ဒီထဲမှာ နက်နဲတဲ့အချက်တစ်ခုရှိတယ်။ 2024 နှင့် 2025 ၏အများစုအတွက် ETF စီးဆင်းမှုသည် crypto ကျဆင်းမှုတိုင်းကို ရန်ပုံငွေများမှတစ်ဆင့် တည်ငြိမ်ပြီး ဈေးနှုန်း-အာရုံမခံသောလေလံတစ်ခုပေါ်လာသောကြောင့်၊ တည်ငြိမ်သောစျေးနှုန်း-အာရုံမခံသောလေလံတစ်ခုရှိသောကြောင့် crypto ကျဆင်းမှုတိုင်းကို စက်ပိုင်းဆိုင်ရာဝယ်နိုင်စေပါသည်။ ဇွန်လ 2026 တွင်၊ အဆိုပါပိုက်လိုင်းသည် ပိုင်ဆိုင်မှုနှစ်ခုစလုံးအတွက် ပြောင်းပြန်လည်ပတ်နေသော်လည်း ၎င်း၏ ETF လေလံသည် အမြဲတမ်းပိုပါးသောကြောင့် Ethereum သည် ၎င်းကို ပို၍ခံစားရသည်။ အတက်လမ်းပေါ်ရှိ ETF ခေတ်မှ အနည်းဆုံး အကျိုးအမြတ်ရရှိသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုသည် ယခု ဆင်းလမ်းတွင် ၎င်းထံမှ ကာကွယ်မှု နည်းပါးလာသည်။

အခြားဖိအားများသည် ETH နှင့်သက်ဆိုင်သည်။

ဘီတာနှင့် ETF အချိုးမညီမှုအပြင်၊ Ethereum သီးသန့်ဒိုင်းနမစ်အနည်းငယ်ကို အရောင်းတွင် ထည့်သွင်းထားသည်။

ဝေလငါးရောင်းချမှုမှာ ဆက်တိုက်ဖြစ်ပေါ်လျက်ရှိသည်။ ကျဆင်းမှုမှတဆင့် On-chain ဒေတာသည် ကြီးမားသောကိုင်ဆောင်သူများသည် ETH အရောင်းအ၀ယ်များဆီသို့ ရွေ့လျားနေသည့် ဂန္ထဝင်ရှေ့ပြေးနိမိတ်ဖြစ်ပြီး ETF စီးဆင်းမှု၏ထိပ်တွင် တိုက်ရိုက်ထောက်ပံ့မှုဖိအားကို ထပ်လောင်းပေးသည့် အရောင်းအ၀ယ်များကို ပြသထားသည်။ ၎င်းအပြင်၊ ကုန်သည်များသည် အောက်ဘက်ရွေ့လျားမှုကို ချဲ့ထွင်ပေးသည့် ETH နှင့် ဆန့်ကျင်ဘက် တိုတောင်းသော ရာထူးများကို တည်ဆောက်ထားပါသည်- စျေးနှုန်းကျလာသည်နှင့်အမျှ အဆိုပါဘောင်းဘီတိုများသည် ပိုမိုယုံကြည်မှုရှိပြီး ပိုမိုပြင်းထန်လာကာ ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ပျက်စီးမှုအတွင်း စက်ပိုင်းဆိုင်ရာ အရည်ကျဲကျဲများသည် ETH ၏ လူစည်ကားသော ရှည်လျားသောရာထူးများကို ပြင်းထန်စွာ ထိမှန်စေသည်။

ပြိုင်ဆိုင်မှု ဖိအားသည် နှေးကွေးသော လောင်ကျွမ်းစေသော အချက်ဖြစ်သည်။ Ethereum ၏အစေးမှာ ၎င်းသည် အသာစီးရနိုင်သော စမတ်-ကန်ထရိုက်ပလပ်ဖောင်းဖြစ်သည်၊ သို့သော် ပိုမိုမြန်ဆန်ပြီး စျေးသက်သာသောပြိုင်ဘက်များကို တွန်းလှန်ရန် နှစ်ပေါင်းများစွာကြာခဲ့သည်။ Solana သည် အဓိပ္ပါယ်ရှိသော လှုပ်ရှားမှုနှင့် အာရုံစူးစိုက်မှုကို ရယူထားပြီး အခြား Layer-1s နှင့် Layer-2s လှိုင်းလုံးများသည် ပြိုင်ဆိုင်မှုကို ဆက်လက်ပြင်းထန်စေသည်။

နွားဈေးကွက်တွင် “ Ethereum is the settlement layer” ဇာတ်ကြောင်းက နေ့တစ်နေ့ကို သယ်ဆောင်သည်။ ကျဆင်းနေသည့်အချိန်၌ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများ ETH သည် ၎င်း၏တန်ဖိုးအဖြတ်သတ်မှတ်မှု၏တန်ဖိုးကို အမှန်တကယ် ဖမ်းဆုပ်ခြင်းရှိမရှိကို ပိုမိုခက်ခဲစွာကြည့်ရှုနိုင်ပြီး ပြိုင်ဆိုင်မှုဆိုင်ရာမေးခွန်းများ ပိုမိုကျယ်လောင်လာသည်။ ဒီဇာတ်ကြောင်းက ပျော့ပျောင်းမှုက ကျဆင်းတာကို ဝယ်ဖို့ အားနည်းတဲ့ ခံယူချက်အဖြစ် ပေါ်လာတယ်။

ဤအရာများထဲမှ တစ်ခုမှ ETH ပိုမိုကျဆင်းလာရခြင်း အကြောင်းအရင်းမှာ သူ့ဘာသာသူ မဟုတ်ပါ။ ၎င်းတို့သည် structural beta နှင့် ETF ဇာတ်လမ်း၏ထိပ်တွင် အစီအစဥ်ချထားသော accelerants များဖြစ်ပြီး သက်သာရာရမှုများ ဘာကြောင့် တိမ်ကောပြီး အမြန်ရောင်းရကြောင်း ရှင်းပြရန် ကူညီပေးသည်။

နွားကိစ္စ အလေးအနက်ထား

ဟန်ချက်ညီမှုအတွက်၊ စစ်မှန်သော တန်ပြန်-thesis တစ်ခုရှိပြီး ၎င်းသည် hopium မျှသာမဟုတ်ပါ။ အခိုင်မာဆုံးဗားရှင်းမှာ Ethereum ငွေတိုက်ကုမ္ပဏီများ ပေါ်ပေါက်လာခြင်းဖြစ်သည်။

ထင်ရှားသော ဥပမာမှာ ထောက်ပံ့မှုတစ်ခုလုံး၏ 4.47% နီးပါး ETH 5.39 သန်းခန့် စုဆောင်းထားပြီး အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အစုရှယ်ယာ ပလပ်ဖောင်းကို စတင်လုပ်ဆောင်သည့် BitMine Immersion Technologies ဖြစ်သည်။ ၎င်းသည် မဟာဗျူဟာ-စတိုင် Bitcoin ဘဏ္ဍာတိုက်ကစားခြင်း၏ Ethereum ဗားရှင်းဖြစ်သည်- အများပိုင်ကုမ္ပဏီသည် ပိုင်ဆိုင်မှုကို မြှပ်နှံပြီး မဟာဗျူဟာမြောက် အရန်အဖြစ် ဘောင်ခတ်ထားသည်။