Stablecoins နှင့် Deposit Tokens- ပေါ်လစီ ငြင်းခုံမှုသည် ဘဏ်နှောင့်ယှက်မှု အန္တရာယ်ထက် ထက်မြက်စေသည်။

Stablecoins များကို ယေဘူယျ “ ဘဏ်လုပ်ငန်းခြိမ်းခြောက်မှု” အဖြစ် အခြားသော crypto ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် မကြာခဏ စုစည်းထားသည်။ သို့သော် လက်တွေ့တွင်၊ အမှန်တကယ် အနှောင့်အယှက်မှာ ပိုမိုတိကျသည်- ဘဏ်လုပ်ငန်းစနစ်ပြင်ပသို့ လည်ပတ်နေသော ငွေများ။ ယခုအခါ ကိုရီးယားနှင့် အမေရိကန်တွင် ကြီးထွားလာနေသော စကားစစ်ထိုးပွဲသည် မျက်နှာပြင်ပေါ်တွင် ဆင်တူသည့် blockchain-based ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေသားပုံစံနှစ်ခုကြားတွင် ပိုမိုပြတ်သားသောမျဉ်းကိုဆွဲနေသော်လည်း stablecoins နှင့် ဘဏ်မှထုတ်ပေးသောအပ်ငွေတိုကင်များ—သို့သော်လည်း ဘဏ်များ၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများနှင့် စီးပွားရေးပုံစံများကို ဆန့်ကျင်ဘက်သို့ ဆွဲထုတ်နေသည်။

မူဝါဒမေးခွန်းကို ပြန်ပြောင်းပေးတဲ့အတွက် ထူးခြားချက်က အရေးကြီးတယ်။ “ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများ” သည် ဘဏ်များကို ခြိမ်းခြောက်သည်မဟုတ်သော်လည်း မည်သည့်ဒစ်ဂျစ်တယ်တူရိယာများသည် အပ်ငွေများကို စွန့်ထုတ်နိုင်သည်၊ ခရက်ဒစ်ဖန်တီးမှုကို အားနည်းစေကာ ငွေပေးချေမှုစွမ်းအားကို ထိန်းညှိကြားခံများထံမှ ဝေးကွာစေနိုင်သည်။

စိုးရိမ်ပူပန်မှု၏ဗဟိုတွင်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ—အမေရိကန်ဒေါ်လာ သို့မဟုတ် ကိုရီးယားဝမ်ကဲ့သို့သော fiat ငွေကြေးများအဖြစ် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ထည့်သွင်းထားသည်။ ထိရောက်သော ငွေပေးချေမှုကိရိယာများအဖြစ် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် စျေးကွက်ချဲ့ထွင်သော်လည်း၊ တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် ဘဏ်အပ်ငွေများအတွက် တိုက်ရိုက်အခြားရွေးချယ်စရာအဖြစ် လုပ်ဆောင်နိုင်သည်။ ဖောက်သည်တစ်ဦးသည် ဘဏ်အကောင့်မှ ငွေကို တည်ငြိမ်သောအကြွေစေ့သို့ ရွှေ့သောအခါ၊ ထိုငွေသည် ဘဏ်၏လက်ကျန်ရှင်းတမ်းမှ ထွက်သည်။ အပ်ငွေအနည်းငယ်သည် လျှော့ချထားသော ချေးငွေစွမ်းရည်အဖြစ် ပြောင်းလဲနိုင်ပြီး၊ တစ်ဖန်၊ အပ်ငွေများဖြင့် ငွေချေးခြင်း၏ ဂန္ထဝင်ဘဏ်လုပ်ငန်းပုံစံကို ဖိအားပေးပြီး ပျံ့နှံ့မှုအား ရရှိစေသည်။

ထုတ်ပေးသူသည် Circle သို့မဟုတ် Tether ကဲ့သို့သော ဘဏ်မဟုတ်သည့်အခါတွင် နိုင်ငံရေးအရ စွဲချက်တင်ခံရသည့် အန္တရာယ်သည် ပိုမိုများပြားလာသည်။ ထိုဖွဲ့စည်းပုံတွင်၊ ဘဏ်လုပ်ငန်းစနစ်အတွင်း ယခင်က ထားရှိခဲ့သော အပ်ငွေများသည် ပုံမှန်အားဖြင့် ငွေသားတူတူရိယာများနှင့် ကာလတိုအစိုးရကြွေးမြီများအဖြစ် စုစည်းထားသော ပုဂ္ဂလိကထုတ်ပေးသူ၏ အရန်အစုစုသို့ ရွှေ့ပြောင်းသွားသည်—တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးအော်ပရေတာအား ဘဏ်များမှ သမိုင်းဝင်အထွက်နှုန်းနှင့် အခကြေးငွေများကို ဖမ်းယူနိုင်စေပါသည်။ ထို့ကြောင့် ဘဏ်လုပ်ငန်းကဏ္ဍ၏ မငြိမ်သက်မှုသည် သီအိုရီမျှသာမဟုတ်ပေ။ ၎င်းသည် စည်းမျဉ်းခံဘဏ်များမှ ဘဏ်မဟုတ်သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးဝန်ဆောင်မှုပေးသူများထံသို့ ရန်ပုံငွေနှင့် အမြတ်အစွန်းနှစ်ခုလုံးကို ပြန်လည်ခွဲဝေမှုတစ်ခုနှင့် ချိတ်ဆက်ထားသည်။

US တွင်၊ အမေရိကန်ဘဏ်လုပ်ငန်းရှင်များအသင်းမှ၊ ပြင်းထန်သောအခြေအနေများအောက်တွင်၊ တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် အချိန်ကြာလာသည်နှင့်အမျှ အပ်ငွေများတွင် ဒေါ်လာထရီလီယံပေါင်းများစွာကို ဆွဲဆောင်နိုင်သည်ဟု ထပ်ခါတလဲလဲ သတိပေးခဲ့သည်။ Federal Reserve သည် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့် လက်ခံကျင့်သုံးရန် မဝေးတော့သည့်တိုင် ဘဏ်များ၏ ချေးငွေသက်တမ်းတိုးနိုင်မှုကို အဓိပ္ပာယ်ပြည့်ဝသော 'အပ်ငွေထွက်ငွေများ' က လျှော့ချနိုင်သည်ဟု Federal Reserve မှ မှတ်ချက်ပြုထားသည်။ ဘဏ်များအတွက်၊ 'deposit flight' ဟူသော စကားစုသည် စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာ အလေးချိန်ကို သယ်ဆောင်သည်- ဘဏ်လည်ပတ်မှုများသည် အစုလိုက်ဒေတာတွင် မပေါ်မီတွင် ယုံကြည်မှု တုန်လှုပ်မှုများဖြင့် စတင်တတ်သည်။

၎င်းသည် အတိုးပေးချေမှုဆိုင်ရာ ကန့်သတ်ချက်များ၊ တင်းကျပ်သော စရန်ငွေလိုအပ်ချက်များနှင့် မည်သူ့ကို ထုတ်ပေးနိုင်သည့် ကန့်သတ်ချက်များအတွက် တင်းကျပ်သော စည်းမျဉ်းများကို အမေရိကန်ဘဏ်များက အဘယ်ကြောင့် ဖိအားပေးထားကြောင်း ရှင်းပြသည်။ မက်ဆေ့ချ်သည် စားသုံးသူကာကွယ်ရေးနှင့် ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုဝန်းကျင်တွင် ဘောင်ခတ်ထားသော်လည်း အရင်းခံမက်လုံးမှာ ရှင်းရှင်းလင်းလင်းဖြစ်သည်- ကျယ်ပြန့်စွာလက်ခံထားသော stabilitycoin သည် အခြား crypto ထုတ်ကုန်များစွာထက် အပ်ငွေများနှင့် တိုက်ရိုက်ယှဉ်ပြိုင်နိုင်သည်။

သို့သော်လည်း ဘဏ်များသည် blockchain-based ငွေကို လုံးလုံးလျားလျား ငြင်းပယ်ခြင်းမပြုပါ။ ကြီးမားသောဘဏ္ဍာရေးအဖွဲ့အစည်းများသည် တိုကင်သတ်မှတ်ထားသော အခြေချမှုနှင့် blockchain ငွေပေးချေမှုလမ်းကြောင်းများတွင် ကြီးကြီးမားမားရင်းနှီးမြှုပ်နှံထားသည်—လူထုတည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများကိုဆွဲငင်အား၏ဗဟိုအဖြစ်လက်ခံခြင်းဖြင့်မလိုအပ်ပါ။ ယင်းအစား၊ အများအပြားသည် ဘဏ်မှထုတ်ပေးသော၊ ရှိပြီးသားအပ်ငွေများ၏ သင်္ကေတများကို ကိုယ်စားပြုသည့် 'အပ်ငွေတိုကင်များ' ကို ပို၍အာရုံစိုက်လာကြသည်။

အပ်ငွေတိုကင်များသည် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ—ပရိုဂရမ်ထုတ်နိုင်သော လွှဲပြောင်းမှုနှင့် ပိုမိုမြန်ဆန်စွာအခြေချမှု—သို့သော်- အရေးကြီးသောခြားနားချက်တစ်ခုဖြင့်- ထုတ်ပေးသူသည် ထိန်းညှိထားသောဘဏ်ဖြစ်ပြီး တာဝန်ခံသည် ဘဏ်အပ်ငွေအဖြစ် ကျန်ရှိနေပါသည်။ တစ်နည်းဆိုရသော် အပ်ငွေသည် ခေတ်မီအခြေချနေထိုင်မှုအခြေခံအဆောက်အအုံကိုဖြတ်ကျော်သွားလာနိုင်သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ထုပ်ပိုးမှုအသစ်တစ်ခုရရှိနေချိန်တွင် ဘဏ်လုပ်ငန်းစနစ်အတွင်း “အတွင်း” ရှိနေပါသည်။ ဘဏ်၏ ရှုထောင့်မှကြည့်လျှင် ရန်ပုံငွေတည်ငြိမ်မှုကို ထိန်းသိမ်းခြင်းနှင့် ချေးငွေစွမ်းရည်ကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်ပြီး ကော်ပိုရိတ်ငွေတိုက်လုပ်ငန်းများ၊ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အခြေချနေထိုင်မှု၊ နယ်စပ်ဖြတ်ကျော် လွှဲပြောင်းမှုနှင့် ငွေချေးစာချုပ်များ ဖြေရှင်းခြင်းစသည့် နယ်ပယ်များတွင် အခကြေးငွေအသစ်များ ပွင့်လာနိုင်သည်။

JPMorgan Chase ($JPM) သည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ လုပ်ငန်းအသွားအလာများတွင် လုပ်ဆောင်မှုပမာဏကို ချဲ့ထွင်ပေးထားသည့် ၎င်း၏ blockchain-based ငွေပေးချေမှုများနှင့် အခြေချခြင်းပလပ်ဖောင်း Kinexys မှတဆင့် အစောပိုင်းပြောင်းရွေ့သူအဖြစ် မကြာခဏ ကိုးကားဖော်ပြထားသည်။ Citigroup ($C)၊ Bank of America ($BAC)၊ Wells Fargo ($WFC) နှင့် The Bank of New York Mellon ($BK) အပါအဝင် အခြားသော US ကစားသမားများသည် တူညီသော ဗျူဟာမြောက် ယုတ္တိကို ထင်ဟပ်စေကာ ပုံစံအမျိုးမျိုးဖြင့် စုဆောင်းထားသော အပ်ငွေများ သို့မဟုတ် တိုကင်ယူထားသော အခြေချပုံစံများကို ပုံစံအမျိုးမျိုးဖြင့် စူးစမ်းလေ့လာပြီး မျှဝေထားသော မဟာဗျူဟာ ယုတ္တိကို ထင်ဟပ်စေသည်- အပ်ငွေအခြေခံကို အရှုံးမပေးဘဲ ရထားလမ်းများကို ခေတ်မီအောင် ပြုလုပ်ထားသည်။

သို့သော် အဆိုပါဆွေးနွေးပွဲသည် ဘဏ်အမြတ်အစွန်းထက် ကျော်လွန်ပါသည်။ ပိုမိုကြီးမားသော ပြိုင်ဆိုင်မှုသည် အကောင့်ယူနစ်ကို သတ်မှတ်ပေးသူ၊ မည်သည့်အရာက ပိုင်ဆိုင်သည်၊ မည်သူ၏ တာဝန်သည် ဒစ်ဂျစ်တယ် ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေးတွင် “ မူရင်းငွေ” ဖြစ်လာမည်ကို ထိန်းချုပ်ထားသည်။ Stablecoins များသည် crypto ဖလှယ်မှုများ၊ onchain ငွေကြေးနှင့် နယ်စပ်ဖြတ်ကျော်စီးဆင်းမှုများတွင် အဓိကအခြေချပိုင်ဆိုင်မှုများဖြစ်လာပြီး၊ ဒေါ်လာနှင့်တူသည့်တူရိယာတစ်ခုအဖြစ်သာမက ဒစ်ဂျစ်တယ်စျေးကွက်များအတွက် အခြေခံ 'စာရင်းကိုင်ယူနစ်' တစ်ခုအဖြစ် လုပ်ဆောင်သည်။

ထိုအဖြစ်မှန်သည် ပထဝီဝင်နိုင်ငံရေးနှင့် ငွေကြေးဆိုင်ရာ အတိုင်းအတာကို ဖန်တီးပေးသည်- ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ တည်ငြိမ်သော coin အများစု၏ ငွေဖြစ်လွယ်မှုသည် ဒေါ်လာဖြင့် ခွဲခြားထားသည်။ ဒေါ်လာတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကို ပလပ်ဖောင်းများတစ်လျှောက်တွင် ပုံသေငွေပေးချေမှုကိရိယာအဖြစ် မြှုပ်နှံထားသည်—ဂိမ်းကစားခြင်း၊ အကြောင်းအရာ၊ e-commerce နှင့် web3 အပလီကေးရှင်းများ—အခြားသောငွေကြေးများသည် ချဉ်းကပ်လမ်းနှင့် မလှမ်းမကမ်းတွင် အဓိကအားဖြင့် အသုံးပြုသည့် ဒုတိယမြောက်ကဏ္ဍများအဖြစ်သို့ တွန်းပို့ခံရမည့်အန္တရာယ်ရှိသည်။ ကိုရီးယားအတွက်၊ ဤသည်မှာ စက်မှုလုပ်ငန်းဆိုင်ရာ ငြင်းခုံရုံမျှမက၊ ပေါ်ပေါက်လာသော ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေပေးချေမှုအစုတွင် ဝမ်သည် မည်သည့်နေရာတွင် ထိုင်နေသနည်းဟူသော မေးခွန်းဖြစ်သည်။

ဤတင်းမာမှုများသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုအခြေခံအက်ဥပဒေကဲ့သို့သော ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ဥပဒေပြုရေးဆိုင်ရာ ကြိုးပမ်းမှုများနှင့် မကြာခဏဆက်စပ်နေသည့် ဝမ်အခြေခံတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားအကြောင်း ကိုရီးယား၏အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ဆွေးနွေးမှုတွင် ယခုထွက်ပေါ်နေပါသည်။ ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေပေးချေမှုများအတွက် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာစံနှုန်းအဖြစ် ဒေါ်လာတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ မခိုင်မာမီ ကိုရီးယားတွင် အပြိုင်အဆိုင်ထိန်းချုပ်ထားသော ဝမ်တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးပြား လိုအပ်ကြောင်း ရှေ့နေများက ငြင်းခုံကြသည်။ Fintech နှင့် နည်းပညာကုမ္ပဏီကြီးများသည် ထုတ်ပေးရေးလမ်းကြောင်းအတွက် အနီးကပ်စောင့်ကြည့်နေချိန်တွင် ဘဏ်များသည် ကုန်အမှတ်တံဆိပ်များနှင့် လုပ်ငန်းစုတည်ဆောက်ပုံများကို စူးစမ်းလေ့လာခဲ့ကြောင်း သိရသည်။ “ Won Stablecoin” ဟူသော စကားစုသည် စက်မှုလုပ်ငန်းဆောင်ပုဒ်မှ မူဝါဒအစီအစဉ်သို့ ပြောင်းသွားပါသည်။

ဒါပေမယ့် Bank of Korea ရဲ့သတိထားမှုကတော့ အဓိကပါပဲ။ ပုဂ္ဂလိကမှထုတ်ပေးသောတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားစကေးများကို လျင်မြန်စွာရရှိပါက၊ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် ငွေကြေးမူဝါဒ ပေးပို့မှုအပေါ် ဖိအားများနှင့် အလားအလာရှိသော ငွေကြေးတည်ငြိမ်မှုအန္တရာယ်များ—အထူးသဖြင့် ဘဏ်မဟုတ်သော ဘဏ်မဟုတ်သော ထုတ်ဝေသူများထံ အပ်ငွေများဆွဲယူပါက၊ မူဝါဒချမှတ်သူများသည် စိုးရိမ်ပူပန်ကြသည်။ ထိုအခြေအနေမျိုးတွင်၊ ကိုရီးယားဘဏ်များသည် အမေရိကန်ငွေချေးသူများနှင့် ပတ်သက်သည့် အလားတူ 'အပ်ငွေထွက်ထွက်များ' ဒိုင်နနမစ်ကို ရင်ဆိုင်နိုင်သည်။ ဤသည်မှာ ကိုရီးယားအာဏာပိုင်များသည် ဘဏ်-နှင့်-ဗဟို-ဘဏ်ဘောင်ဘောင်အတွင်း၌ ယုံကြည်မှု၏အဆုံးစွန်သော သံယောဇဉ်ကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်သည့် အပ်ငွေ-တိုကင်ပုံစံများအတွက် အတော်လေး ပွင့်လင်းမြင်သာမှုကို ပြသခဲ့သည့် အကြောင်းရင်းတစ်ခုဖြစ်သည်။

ကိုရီးယား ကူးသန်းရောင်းဝယ်ရေး ဘဏ်များသည် ဗျူဟာမြောက် အကျပ်အတည်းနှင့် ရင်ဆိုင်နေရသည်။ Win-stablecoin အရှိန်အဟုန်ကို လျစ်လျူရှုခြင်းသည် fintech နှင့် နည်းပညာကုမ္ပဏီကြီးများအတွက် ငွေပေးချေမှုသြဇာလွှမ်းမိုးမှုကို လက်လွှတ်လိုက်ခြင်းကို ဆိုလိုပါသည်။ သို့သော် ဘဏ်လုပ်ငန်းပတ်၀န်းကျင်အပြင်ဘက်သို့ ပြောင်းရွှေ့နေထိုင်ပါက၊ တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကို အလွန်အကျွံထောင်၍ ၎င်းတို့၏တန်ဖိုးအရှိဆုံးပိုင်ဆိုင်မှုဖြစ်သည့် အပ်ငွေအခြေခံ- အားနည်းသွားနိုင်သည်။ အပ်ငွေတိုကင်များသည် ဘဏ်များအတွက် ပိုမိုအဆင်ပြေသောလမ်းကြောင်းကို ပေးဆောင်သည်- အပ်ငွေမဆုံးရှုံးဘဲ blockchain ငွေပေးချေမှုဆန်းသစ်တီထွင်မှုတွင် ပါဝင်ပါ။

သို့တိုင်၊ အပ်ငွေတိုကင်များသည် ၎င်းတို့ကိုယ်တိုင်အတွက် မလုံလောက်နိုင်ပါ။ တိုကင်ယူထားသော အပ်ငွေများကို ပိတ်ထားပါက၊ အဖွဲ့အစည်းသီးသန့်ကွန်ရက်များ၊ ကျယ်ပြန့်သောအွန်လိုင်းစီးပွားရေးတွင် ပရိုဂရမ်လုပ်နိုင်သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေပေးချေမှုများအတွက် လိုအပ်ချက်များသည် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ—အထူးသဖြင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာငွေဖြစ်လွယ်မှုအစုများတွင် အမြစ်တွယ်နေပြီဖြစ်သော ၎င်းတို့ထံတွင် တိုကင်ယူထားသော အပ်ငွေများ ဆက်လက်တည်ရှိနေနိုင်သည်။ ဤသည်မှာ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအားဖြင့် US megabanks များ၏ ရွေးချယ်မှုများသည် အရေးကြီးသည်- ၎င်းတို့ထိန်းချုပ်နိုင်သော အဖွဲ့အစည်းမှ ဦးဆောင်သော တိုကင်ယူထားသော အခြေချနေထိုင်မှု အခြေခံအဆောက်အအုံကို အားကောင်းစေခြင်းထက် လက်လီရောင်းချသည့်တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါး “ လက်နက်ပြိုင်ဆိုင်ခြင်း” တွင် ပါဝင်ရန် စိတ်ဝင်စားမှုနည်းပါးပုံပေါ်သည်။

မူဝါဒချမှတ်သူများနှင့် စျေးကွက်ပါဝင်သူများကြားတွင် ပေါ်ထွက်လာသော သဘောတူညီမှုသည် အဖြေသည် ဒွိဟမဟုတ်ပေ။ Stablecoins နှင့် deposit tokens များသည် မတူညီသော အသုံးပြုမှုကိစ္စများကို ဆောင်ရွက်ပေးပါသည်။ အပ်ငွေတိုကင်များကို စည်းမျဥ်းဘဏ္ဍာရေး—ကော်ပိုရိတ်ငွေပေးချေမှုများ၊ ဘဏ်မှဘဏ်ငွေပေးချေမှု၊ လုံခြုံရေးရှင်းလင်းခြင်းနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ နယ်စပ်ဖြတ်ကျော်လွှဲပြောင်းမှုများနှင့် ဖွဲ့စည်းတည်ဆောက်ပုံအရ ပေါင်းစပ်ထားသည်။ ဆန့်ကျင်ဘက်အားဖြင့် Stablecoins သည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ဂေဟစနစ်များဖွင့်ရန်၊ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာပလပ်ဖောင်းများ၊ အသေးစားငွေပေးချေမှုများနှင့် ရိုးရာဘဏ်လုပ်ငန်းပတ်၀န်းကျင်ကိုကျော်လွန်၍ ပရိုဂရမ်ထုတ်နိုင်သောကုန်သွယ်မှုများအတွက် ပိုသင့်တော်ပါသည်။

ထို့ကြောင့် ပင်မမူဝါဒစိန်ခေါ်မှုမှာ ဒီဇိုင်းရေးဆွဲခြင်းဖြစ်သည်- ထုတ်ပေးခြင်းဆိုင်ရာ အရည်အချင်းပြည့်မီမှု၊ အရံဖွဲ့စည်းမှု၊ ရွေးနုတ်ပိုင်ခွင့်၊ စာရင်းကိုင်ကုသမှု၊ စားသုံးသူ အကာအကွယ်ပေးရေးနှင့် ငွေကြေးခဝါချမှု ဆန့်ကျင်ရေး တာဝန်များဆိုင်ရာ ရှင်းလင်းသော စည်းမျဉ်းများနှင့်အတူ ပေါင်းစပ်စည်းမျဉ်းဘောင်အတွင်း မည်သို့ယှဉ်တွဲနေထိုင်နိုင်သည်ကို အဆုံးအဖြတ်ပေးခြင်း။ အရေးကြီးသည်မှာ စနစ်နှစ်ခုသည် သီးခြားကျွန်းများမဖြစ်နိုင်ပါ။ စျေးကွက်ယုံကြည်မှုသည် ယုံကြည်ရလောက်သော၊ တန်းတူတန်ဖိုးအဖြစ် ပြောင်းလဲနိုင်မှုအပေါ် မူတည်သည်—ယနေ့အနိုင်ရရှိသူသည် မနက်ဖြန်တွင် ဆွတ်ခူးနိုင်သကဲ့သို့ စိတ်ချယုံကြည်စွာ ပြန်လည်ရွေးယူမည်ဖြစ်ကြောင်း ယုံကြည်ချက်။ ထိုကျောက်ဆူးမပါဘဲ၊ ခေတ်မီဆန်းပြားသော blockchain အခြေခံအဆောက်အအုံများပင်လျှင် ငွေကိုလုပ်ဆောင်ခြင်းထက် ကွင်းပိတ် “အမှတ်များ” စနစ်သို့ ကူးပြောင်းသွားမည့် အန္တရာယ်ရှိသည်။

အဆုံးစွန်အားဖြင့်၊ ငြင်းခုံမှုသည် ပထမအခြေခံမူများဆီသို့ ပြန်သွားသည်- ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေသည် အဓိကအားဖြင့် နည်းပညာဇာတ်လမ်းမဟုတ်သော်လည်း ယုံကြည်မှုဇာတ်လမ်းဖြစ်သည်။ Blockchain ရထားလမ်းများသည် ပြေလည်မှုပိုမိုမြန်ဆန်စေပြီး စမတ်ကျစေသော်လည်း နောက်ဆုံးဖြေရှင်းမှုကျောက်ဆူးသည် မရှင်းလင်းပါက၊ ငွေကြေးသည် ၎င်းကို အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ တည်ဆောက်ရန် ရုန်းကန်နေရသည်။ ခေတ်မီဘဏ္ဍာရေးစနစ်အများစုတွင်၊ ယုံကြည်မှု၏နောက်ဆုံးပိတ်သည် ဗဟိုဘဏ်ငွေဖြင့်သာ တည်ဆဲဖြစ်သည်။

ထို့ကြောင့် ကိုရီးယားအတွက် နိဂုံးချုပ်ချက်သည် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကို “အန္တရာယ်” ဘဏ်များ သို့မဟုတ် အပ်ငွေတိုကင်များ “သိမ်းဆည်း” ခြင်းထက် ပိုကျယ်ပြန့်သည်။ တကယ့်မေးခွန်းမှာ ကိုရီးယားသည် ရေရှည်တည်တံ့သော 'ဒစ်ဂျစ်တယ်ဝမ်အမှာစာ' ကို ပုံဖော်နိုင်သည်—ယင်းသည် ငွေကြေးဆိုင်ရာ ယုံကြည်စိတ်ချရမှုကို ထိန်းသိမ်းထားနိုင်သည့် ပလက်ဖောင်းဖြင့်မောင်းနှင်သည့် ကမ္ဘာ့စီးပွားရေးတွင် အပြိုင်အဆိုင်ကျန်နေချိန်တွင် ကျန်ရှိနေခြင်းဖြစ်သည်။ အကယ်၍ Korea သည် stabilitycoins နှင့် deposit token နှစ်ခုလုံးအတွက် အပြန်အလှန်လုပ်ဆောင်နိုင်သော စည်းမျဉ်းများကို တည်ဆောက်ရန် ပျက်ကွက်ပါက၊ ဒေါ်လာတည်ငြိမ်သောဒစ်ဂျစ်တယ်ဒစ်ဂျစ်တယ် ကုန်သွယ်မှုလမ်းကြောင်းများကို ပိုမိုလွှမ်းမိုးနိုင်ပြီး၊ ဝမ်ကို ဒစ်ဂျစ်တယ်စီးပွားရေးတွင် အသုံးပြုသည့် မူရင်းယူနစ်ထက် ဒစ်ဂျစ်တယ်စီးပွားရေးတွင် အသုံးပြုသည့် နောက်ဆုံးမိုင်အကွာအဝေးတစ်ခုသို့ လွှဲပေးမည်ဖြစ်သည်။

ဒစ်ဂျစ်တယ်ပစ္စည်းအခြေခံအက်ဥပဒေနှင့် ဆက်စပ်မူဘောင်များကို အချေအတင်ဆွေးနွေးနေသည့် လွှတ်တော်ကိုယ်စားလှယ်များအတွက် လောင်းကြေးများသည် ဖွဲ့စည်းပုံဖြစ်သည်။ စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းသည် ဆန်းသစ်တီထွင်မှုကို ပိတ်ဆို့သည့် တံတိုင်းတစ်ခု သို့မဟုတ် မဲဆန္ဒနယ်တစ်ခုတည်းကို နှစ်သက်သည့် လိုင်စင်တစ်ခု ဖြစ်လာနိုင်မည်မဟုတ်ပေ။ ယုံကြည်မှု၊ ပြိုင်ဆိုင်မှုနှင့် အပြန်အလှန်လုပ်ဆောင်နိုင်မှုတို့ကို ဟန်ချက်ညီစေမည့် ဗိသုကာတစ်ခုအနေဖြင့် လုပ်ဆောင်ရမည်—နောက်ထပ်ငွေပေးချေမှုအစီအစဉ်ကို အခြားနေရာများတွင် တည်ဆောက်ထားသော ကွန်ရက်များမှ မသတ်မှတ်မီ ၎င်းသည် လုပ်ဆောင်ရမည်ဖြစ်သည်။