MiCA 2.0 ပြန်လည်သုံးသပ်ခြင်းသည် Europe's Crypto Regulation Debate ၏ဗဟိုတွင် Stablecoins ကိုထည့်သည်

မူဝါဒချမှတ်သူများစွာက “ MiCA 2.0” ဟုခေါ်သည့်အရာကို ထည့်သွင်းစဉ်းစားသောကြောင့် မူဝါဒချမှတ်သူများစွာက “ MiCA 2.0” ဟုခေါ်သော အကြီးမားဆုံးဦးစားပေးလုပ်ငန်းတစ်ခုအဖြစ် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများပေါ်ထွက်လာခြင်းဖြင့် ဥရောပသည် ၎င်း၏ အထင်ကရစျေးကွက်များ (MiCA) စည်းမျဉ်းကို ပြန်လည်သုံးသပ်ရန် ပြင်ဆင်နေပါသည်။ MiCA ကို လွန်ခဲ့သည့် ခြောက်နှစ်က စတင်အဆိုပြုခဲ့ပြီး သုံးနှစ်အကြာတွင် တရားဝင်ပြဋ္ဌာန်းခဲ့သောကြောင့်၊ အထူးသဖြင့် စီးပွားရေးလုပ်ငန်းများနှင့် စားသုံးသူများသည် နယ်စပ်ဖြတ်ကျော်ငွေပေးချေမှုများနှင့် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ ငွေပေးငွေယူများအတွက် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကို တိုးမြှင့်အသုံးပြုလာသောကြောင့် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုစျေးကွက်သည် လျင်မြန်စွာ ပြောင်းလဲလာပါသည်။

ငွေကြေးဈေးကွက်များကို အဓိကထားအာရုံစိုက်သည့် မူလမူဘောင်နှင့်မတူဘဲ၊ မွမ်းမံထားသောပြန်လည်သုံးသပ်မှုသည် ဥရောပ၏ဘဏ္ဍာရေးစနစ်တွင် fiat-backed stabilitycoins များ၏ကြီးထွားလာသောအခန်းကဏ္ဍကိုဖြေရှင်းရန်မျှော်လင့်ရသည်။ ဥရောပ ဗဟိုဘဏ် (ECB) သည် အမေရိကန် ဒေါ်လာ ကျောထောက်နောက်ခံ တည်ငြိမ်သော ဒင်္ဂါးပြားများ လွှမ်းမိုးချုပ်ကိုင်မှုသည် ယူရိုဇုန်တဝှမ်း ငွေကြေးမူဝါဒအပေါ် ၎င်း၏ သြဇာလွှမ်းမိုးမှုကို အားနည်းသွားစေနိုင်ကြောင်း ထပ်ခါတလဲလဲ သတိပေးခဲ့သည်။ ECB သည် ပုဂ္ဂလိကမှထုတ်ပေးသော ယူရိုတည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများထက် ဗဟိုဘဏ်ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေး (CBDC) ကို ဆက်လက်ထောက်ခံနေသော်လည်း လုပ်ငန်းကျွမ်းကျင်သူများက ထိန်းညှိထားသော stabilitycoins များအပေါ် သဘောထားများသည် ပိုမိုပျော့ပြောင်းလာသည်ဟု ယုံကြည်ကြသည်။

OMFIF ရှိ ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေကြေးအင်စတီကျုဥက္ကဋ္ဌ John Orchard က ECB တာဝန်ရှိသူများသည် အထူးသဖြင့် ဘဏ်လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများတွင် ကိုင်ဆောင်ထားသော တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားများ သို့မဟုတ် ငွေလွှဲခြင်းအတွက် အသုံးပြုသည့်အရာများနှင့် ပတ်သက်၍ ECB တာဝန်ရှိသူများသည် ၎င်းတို့၏ ရပ်တည်ချက်ကို တဖြည်းဖြည်း ပျော့ပျောင်းစေသည်ဟု ပြောကြားခဲ့သည်။ သို့သော်၊ ဥရောပမူဝါဒချမှတ်သူများသည် နည်းပညာကို စမ်းသပ်လိုစိတ်ပိုပြင်းပြသည့် အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုနှင့်မတူဘဲ လက်ကားငွေကြေးအခြေချမှုတွင် အဓိကအခန်းကဏ္ဍမှပါဝင်ရန် Stablecoins ကိုခွင့်ပြုရန် တွန့်ဆုတ်နေပါသည်။

Federal Reserve နှင့် ငွေကြေးစာရင်းအင်းရုံး၏ ကြီးကြပ်မှုအောက်တွင် ငွေပေးချေမှုတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများအတွက် စည်းမျဉ်းဘောင်တစ်ရပ်ကို ချမှတ်ပေးသည့် GENIUS အက်ဥပဒေ ပြဋ္ဌာန်းပြီးနောက် ဥရောပနှင့် အမေရိကန်ကြား ကွာခြားမှုသည် ပိုမိုထင်ရှားလာပါသည်။ DeFiLlama ၏ အဆိုအရ ဒေါ်လာ-ကျောထောက်နောက်ခံပေးထားသော တည်ငြိမ်ဒင်္ဂါးများသည် လက်ရှိတွင် ကမ္ဘာ့စျေးကွက်ကို လွှမ်းမိုးထားပြီး၊ ဒေါ်လာ ၃၁၁ ဘီလီယံ စုစုပေါင်း Stablecoin ထောက်ပံ့မှု၏ $310 ဘီလီယံခန့်ရှိကြောင်း၊ DeFiLlama အရ ဒေါ်လာမဟုတ်သော အခြားရွေးချယ်စရာများကို အနည်းငယ်မျှသာ ချန်ထားခဲ့သည်။

ဆွေးနွေးမှုအောက်တွင်ရှိသော နောက်ထပ်အဓိကပြဿနာမှာ Stablecoin ထုတ်ပေးသူများသည် ကိုင်ဆောင်သူများအား အထွက်နှုန်းကို ဖြန့်ဝေခွင့်ပြုသင့်သလား။ ဥရောပနှင့်အမေရိကန်နှစ်ရပ်လုံးရှိဘဏ်လုပ်ငန်းအုပ်စုများသည်အတိုးနှုန်းဆောင်သောတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများကိုဆန့်ကျင်ပြီး သမားရိုးကျဘဏ်များမှအပ်ငွေများကို blockchain-based ပိုက်ဆံအိတ်များအဖြစ်သို့လွှဲပြောင်းရန်စားသုံးသူများအားအားပေးနိုင်ပြီး၊ အပ်ငွေပျံသန်းမှုအန္တရာယ်ကိုတိုးပွားစေသည်ဟုငြင်းခုံကြသည်။ ဥရောပကော်မရှင်သည် အဆိုပါကိစ္စကို ပြန်လည်သုံးသပ်နေသော်လည်း သိသာထင်ရှားသော အပြောင်းအလဲများ ပေါ်လာနိုင်ဖွယ်မရှိပေ။

အရံစီမံခန့်ခွဲမှုသည်လည်း စည်းမျဉ်းစနစ်နှစ်ခုကြားတွင် အဓိကခြားနားချက်တစ်ခုအဖြစ် ရှိနေသေးသည်။ MiCA အောက်တွင်၊ တည်ငြိမ်သောအရန်ငွေများကို ဘဏ်လုပ်ငန်းစနစ်အတွင်းသို့ ပြန်လည်စီးဆင်းရန် ယေဘုယျအားဖြင့် မျှော်လင့်ထားသော်လည်း US မူဘောင်သည် ထုတ်ပေးသူများကို ငွေတိုက်ငွေစာရင်းများကဲ့သို့သော အစိုးရငွေချေးစာချုပ်များတွင် အရန်ငွေများထားရှိခွင့်ပြုထားသည်။ ဥရောပနိုင်ငံခြားရေးမူဝါဒချမှတ်သူများသည် ဘဏ်များမှတစ်ဆင့် ရန်ပုံငွေပြန်ပို့မည့်အစား ထုတ်ပေးသူများအနေဖြင့် ဥရောပငွေဈေးကွက်တူရိယာများတွင် အရန်ငွေများကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံခွင့်ပြုသည့် MCA သည် GENIUS အက်ဥပဒေနှင့် ဆင်တူသည့်ပုံစံသို့ ပြောင်းလဲသင့်သလားဟု ယခုစဉ်းစားနေပါသည်။

အာရုံစူးစိုက်မှုကို ဆွဲဆောင်နိုင်သော အစပျိုးမှုတစ်ခုမှာ ယူရိုငွေကြေးဆိုင်ရာ တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးပြားကို တီထွင်ရန် လုပ်ဆောင်နေသည့် ဥရောပဘဏ်များနှင့် ငွေကြေးအဖွဲ့အစည်းများ၏ လုပ်ငန်းစု Qivalis ဖြစ်သည်။ ပါဝင်သူများသည် လိုင်စင်ရဘဏ်များဖြစ်သောကြောင့် ၎င်းတို့သည် ဥရောပသမဂ္ဂ၏ ဘဏ္ဍာရေးလွတ်လပ်မှုကို အားကောင်းလာစေရန်နှင့် US ဒေါ်လာအပေါ် မှီခိုမှုလျှော့ချရန် ဥရောပသမဂ္ဂ၏ ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော ရည်မှန်းချက်ကို ပံ့ပိုးပေးနေစဉ်အတွင်း အရံလိုအပ်ချက်များကို ဖြည့်ဆည်းပေးနိုင်ပါသည်။

ပေါင်းစည်းထားသော Treasury Bond Market မရှိခြင်း အပါအဝင် အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုနှင့် ကွဲပြားသော ဖွဲ့စည်းပုံဆိုင်ရာ စိန်ခေါ်မှုများကို ဥရောပတွင်လည်း ရင်ဆိုင်နေရသည်။ ကျွမ်းကျင်သူများသည် US Treasury-backed model ၏ အလားအလာရှိသော အခြားရွေးချယ်စရာတစ်ခုကို ပံ့ပိုးပေးကာ ဥရောပအစိုးရများမှ ထုတ်ပေးသော ငွေကြေးဈေးကွက်တူရိယာများတွင် stabilitycoin အရန်ငွေများကို ရင်းနှီးမြှပ်နှံခွင့်ပြုခြင်းဖြင့် ဓာတုဥရောပဘေးကင်းသောပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုကို ဖန်တီးရန် အကြံပြုထားသည်။

ပြန်လည်သုံးသပ်မှုအောက်ရှိ အခြားအကြောင်းအရာမှာ သုံးစွဲသူများအတွက် သုံးစွဲနိုင်သော ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုတည်း ကျန်နေချိန်တွင် စီရင်ပိုင်ခွင့်အာဏာရှိတရားဝင်အဖွဲ့အစည်းများမှ ထုတ်ပေးသော Circle's USDC ကဲ့သို့သော ထုတ်ပေးသည့် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများစွာကို ကုသခြင်းဖြစ်ပါသည်။ Notabene မှ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းနှင့် လိုက်နာမှုဆိုင်ရာ ဒါရိုက်တာ Catarina Veloso မှ MiCA သည် အဆိုပါမော်ဒယ်များကို ပံ့ပိုးရန် မူလက ရည်ရွယ်ထားသော်လည်း အကောင်အထည်ဖော်မှုသည် ဆက်စပ်အန္တရာယ်များနှင့်ပတ်သက်၍ ECB အပါအဝင် စည်းကမ်းထိန်းသိမ်းရေးမှူးများကြားတွင် စိုးရိမ်ပူပန်မှုဖြစ်စေကြောင်း မှတ်ချက်ပြုခဲ့သည်။

တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် နယ်နိမိတ်များတစ်လျှောက် ချောမွေ့စွာလည်ပတ်ခြင်းမှ ၎င်းတို့၏တန်ဖိုးများစွာကို ရရှိကြောင်း Veloso မှ စောဒကတက်ခဲ့သည်။ တစ်ကမ္ဘာလုံးက အသိအမှတ်ပြုထားသော တိုကင်များကို ဒေသအလိုက် ဗားရှင်းများအဖြစ် အပိုင်းပိုင်းခွဲခြင်းသည် ၎င်းတို့၏ အသုံးဝင်မှုကို လျှော့ချနိုင်ပြီး နိုင်ငံတကာ ငွေပေးချေမှုတွင် ၎င်းတို့၏ အဓိက အားသာချက်များထဲမှ တစ်ခုကို ပျက်ပြားသွားစေနိုင်သည်။

တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများအပြင်၊ ဥရောပအားပြိုင်သူများသည် ပိုမိုကြီးမားသောကြီးကြပ်ရေးအာဏာကို European Securities and Markets Authority (ESMA) သို့လွှဲပြောင်းသင့်သည်ကိုလည်း စဉ်းစားနေကြသည်။ ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုကြီးကြပ်ကွပ်ကဲမှုသည် အဖွဲ့ဝင်နိုင်ငံတစ်ဝှမ်း လိုက်လျောညီထွေရှိမှုကို မြှင့်တင်ပေးနိုင်သော်လည်း ၎င်းသည် အပိုဗျူရိုကရေစီနှင့် ဆန်းသစ်တီထွင်မှု နှေးကွေးသွားနိုင်ကြောင်း ဝေဖန်သူများက သတိပေးထားသော်လည်း၊ Crypto ကုန်သွယ်မှုကုမ္ပဏီ B2C2 အပါအဝင် စက်မှုလုပ်ငန်းပါဝင်သူများက ကုမ္ပဏီများအား နိုင်ငံတကာဈေးကွက်များကို အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ ချဲ့ထွင်နိုင်စေချိန်တွင် မည်သည့် MiCA ပြုပြင်ပြောင်းလဲမှုမဆို ဥရောပ၏ ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုလုပ်ငန်းများကို ဆွဲဆောင်နိုင်မှုကို ထိန်းသိမ်းထားသင့်သည်ဟု အလေးပေးပြောကြားခဲ့သည်။

Europe သည် ၎င်း၏ crypto စည်းမျဉ်းဘောင်ကို ပြန်လည်ပြင်ဆင်သည်နှင့်အမျှ၊ MiCA 2.0 ပြန်လည်သုံးသပ်မှုသည် တည်ငြိမ်သောဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေပေးချေမှုများ၊ ဒစ်ဂျစ်တယ်ငွေပေးချေမှုများနှင့် blockchain ဆန်းသစ်တီထွင်မှု၏အနာဂတ်ကို ဒေသအနှံ့တွင် ပုံဖော်ပေးမည်ဖြစ်ပြီး ဥရောပ crypto လုပ်ငန်းသည် ပြိုင်ဆိုင်မှုပိုများလာကာ ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာစျေးကွက်တွင် မည်သို့ဆက်လက်ရှိနေမည်ကို ဆုံးဖြတ်ပေးမည်ဖြစ်သည်။