Bitcoin (BTC) ရွေးချယ်မှုများသည် မကြာသေးမီရက်များအတွင်း သိသိသာသာ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး စျေးကွက်၏ သက်တမ်းပိုရှည်သော ဘက်လိုက်မှုများသည် ခေါ်ဆိုမှုများဆီသို့ စောင်းနေသေးသည့်တိုင် ထူးထူးခြားခြား မြှင့်တင်ထားသော အနေအထားတွင် သိသိသာသာ အေးစက်မှုကို အချက်ပြနေသည်။ တစ်ချိန်တည်းမှာပင်၊ ရွေးချယ်မှုများသည် ပမာဏအဆင့်သတ်မှတ်ချက်၏ထိပ်သို့တက်သွားကာ ကုန်သည်များသည် ကာလမနီးမဝေးကျဆင်းမှုကာကွယ်ရေးအတွက် ပေးဆောင်မှုပိုများလာနေကြောင်း အကြံပြုထားသည်။
တနင်္ဂနွေ 01:00 ET (05:00 UTC) တွင် Coinglass မှစုစည်းထားသောဒေတာသည် စုစုပေါင်း BTC ရွေးချယ်မှုများတွင် အတိုးနှုန်း $32.64 ဘီလီယံရှိကြောင်းပြသခဲ့သည်။ ၎င်းသည် ယခင်နေ့၏ $32.07 ဘီလီယံမှ 1.78% တိုးလာသော်လည်း ပွင့်လင်းသောအတိုးသည် သောကြာနေ့ကတည်းက ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ နိမ့်ကျနေခဲ့ပြီး မကြာသေးမီက စနစ်မှ အန္တရာယ်ကို ဖယ်ရှားခြင်း သို့မဟုတ် သက်တမ်းကုန်ဆုံးခြင်းများကို ညွှန်ပြနေသည်။
နေရာချထားခြင်းဆိုင်ရာ သတ်မှတ်ချက်များတွင် ဖုန်းခေါ်ဆိုမှုများသည် 57.58% နှင့် 42.42% တွင် ထူးထူးခြားခြား စာချုပ်များ အများစုတွင် ပါဝင်နေသေးသည်—မညီမျှမှုအဖြစ် အများအားဖြင့် upside exposure ဆီသို့ ဦးတည်နေဆဲဖြစ်သော စျေးကွက်တစ်ခုအဖြစ် အဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုထားသည့် မညီမျှမှုတစ်ခု။ သို့သော် စီးဆင်းပုံသည် ခံစစ်ပို၍ အားကောင်းလာသည်။ ပြီးခဲ့သော 24 နာရီအတွင်း စုစုပေါင်းရွေးချယ်မှုများ ကုန်သွယ်မှုပမာဏမှာ $1.65 ဘီလီယံခန့်ရှိပြီး ဖုန်းခေါ်ဆိုမှုများနှင့် 50.33% နှင့် 49.67% တွင် ကျဉ်းမြောင်းစွာ ဦးဆောင်နေပါသည်။
လုပ်ဆောင်ချက်ကို အာရုံစူးစိုက်နေသည့် ဖလှယ်မှု ပမာဏဒေတာကို မီးမောင်းထိုးပြထားသည်။ Deribit သည် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် $631 သန်းဖြင့် ဦးဆောင်နေပြီး Bybit က $477 million၊ Binance မှာ $250 million၊ OKX ခန့်မှန်းခြေအားဖြင့် $203 million နှင့် CME မှာ $44 million ခန့်ရှိသည်။ ကမ်းလွန် crypto နေရာများ—အထူးသဖြင့် Deribit—၏လွှမ်းမိုးမှုသည် ရိုးရာစျေးကွက်များထက် ဆင့်ပွား-ဇာတိဂေဟစနစ်တွင် အကာအကွယ်များနှင့် မှန်းဆစီးဆင်းမှုများစွာ ဆက်လက်ဖြစ်ပေါ်နေကြောင်း အလေးပေးဖော်ပြသည်။
အကြီးဆုံးသော အကျိုးစီးပွား အစုအဝေးများသည် ပိုမိုမြင့်မားသော လုပ်ကြံခေါ်ဆိုမှုများတွင် ဆက်လက်တည်ရှိနေကာ ရှည်လျားသောမိုးကုပ်စက်ဝိုင်းအနေအထားသည် ဘက်စုံအခြေအနေများဆီသို့ လှည့်ဖြားနေဆဲဖြစ်သည်ဟူသော အယူအဆကို အားဖြည့်ပေးပါသည်။ အတိုးနှုန်းဖြင့် ထိပ်တန်းစာချုပ်များမှာ မေလ 29 ရက်နေ့တွင် Deribit တွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးသည့် $80,000 ခေါ်ဆိုမှု၊ Deribit တွင် ဒီဇင်ဘာ 25 ရက်နေ့ ကုန်ဆုံးမည့် $120,000 ခေါ်ဆိုမှုနှင့် Deribit တွင် ဇွန်လ 26 ရက်နေ့ ကုန်ဆုံးမည့် $90,000 ခေါ်ဆိုမှုတို့ဖြစ်သည်။
သို့သော်လည်း လွန်ခဲ့သည့် 24 နာရီအတွင်း အတက်ကြွဆုံး အရောင်းအ၀ယ်စာချုပ်များသည် ချက်ချင်းလက်ငင်း စိတ်ဓာတ်များအကြောင်း မတူညီသော ဇာတ်လမ်းတစ်ခုကို ပြောပြသည်။ ပမာဏအလိုက် ဦးဆောင်စာချုပ်မှာ ဇွန် ၂၆ ရက် Deribit တွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးမည့် $60,000 ဖြစ်ပြီး၊ ထို့နောက် $88,000 ခေါ်ဆိုမှုဖြင့် ဇွန်လ 26 ရက်နေ့တွင် Deribit တွင် သက်တမ်းကုန်ဆုံးမည်ဖြစ်သည်။ တတိယအဆင့် စာချုပ်မှာ Bybit တွင် တနင်္ဂနွေနေ့တွင် ကုန်ဆုံးမည့် $77,500 ဖြစ်သည်။ စျေးကွက်တွင်ပါဝင်သူများသည် အဓိကစိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာအဆင့်တစ်ဝိုက်တွင် 'ရေတိုအကာအကွယ်ပေးခြင်း' အတွက် ဝယ်လိုအားများလာကြောင်း အထောက်အထားအဖြစ် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့်ကြည့်ရှုခဲ့သည့် $60,000 ကဲ့သို့သော ပြင်းထန်သောပမာဏကို အဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုလေ့ရှိသည်။
ရွေးချယ်စရာများသည် ကုန်သည်များအား စျေးနှုန်းဦးတည်ချက်အပေါ် ကြီးကြီးမားမားအမြင်များရယူရန် သို့မဟုတ် ရှိပြီးသားနေရာနှင့် အနာဂတ်ထိတွေ့မှုကို အကာအကွယ်ပေးသည့် ဆင်းသက်လာခြင်းဖြစ်သည်။ 'ခေါ်ဆိုမှုရွေးချယ်ခွင့်' သည် အရင်းခံပစ္စည်းကို ကြိုတင်သတ်မှတ်စျေးနှုန်းဖြင့် သတ်မှတ်ထားသည့်ရက်စွဲတစ်ခုဖြင့် ဝယ်ယူရန် အခွင့်အရေးကို ပေးစွမ်းပြီး 'put option' သည် ကြိုတင်သတ်မှတ်စျေးနှုန်းဖြင့် ရောင်းချပိုင်ခွင့်ကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ 'ပွင့်လင်းသောအတိုး' သည် စျေးကွက်တွင်ဖွင့်ထားဆဲ ကျန်ရှိနေသေးသော စာချုပ်စာတမ်းများ၏ စုစုပေါင်းအရေအတွက်ကို ကိုယ်စားပြုပြီး သက်တမ်းကုန်ဆုံးရက်များနှင့် သပိတ်စျေးနှုန်းများတစ်လျှောက် အန္တရာယ်အရင်းအနှီးမည်မျှရှိနေသည်ကို ပြတင်းပေါက်တစ်ခုပေးသည်။
သောကြာနေ့ကတည်းက လျှော့စျေးကို ပြန်လည်သတ်မှတ်ပြီး ပွင့်လင်းသောစိတ်ဝင်စားမှုဖြင့် အတွဲလိုက်-နှင့် အနည်းငယ်သာလွန်သည့်-ခေါ်ဆိုမှုများနှင့် ကိုက်ညီမှုရှိစေရန်၊ ဒေတာများသည် အကျဘက်အန္တရာယ်ကို ပိုမိုအာရုံစိုက်ကာ တစ်ချိန်တည်းတွင် အကျဘက်သို့အနီးကပ်အာရုံစိုက်နေချိန်တွင် အလုံးစုံသုံးစွဲနိုင်မှုကို လျှော့ချနေသည့် စျေးကွက်ကို ညွှန်ပြသည်။ ထိုခံစစ်လေသံသည် မည်မျှကြာကြာ ဆက်လက်တည်ရှိနေမည်နည်း BTC သည် puts အတွက် အကာအကွယ်ပေးသည့် တောင်းဆိုမှုနောက်ထပ်လှိုင်းကို မဖြစ်ပေါ်စေဘဲ BTC သည် အဓိကပံ့ပိုးမှုအဆင့်များကို ထိန်းထားနိုင်မလားအပေါ် မူတည်ပါသည်။
🔎 စျေးကွက်စကားပြန်
- လွှမ်းမိုးမှု ထွက်ပေါ်လာသည်- BTC ရွေးချယ်မှုများဖွင့်ရန်စိတ်ဝင်စားမှုမှာထိုင် $32.64Bနေ့စဥ် အနည်းငယ်တက်သော်လည်း၊ သောကြာနေ့ကစလို့ ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ နိမ့်ကျခဲ့ပါတယ်။ရာထူးကို လျော့ပါးစေခြင်းနှင့်/သို့မဟုတ် သက်တမ်းကုန်ဆုံးခြင်းများသည် ထူးခြားသောအန္တရာယ်ကို လျော့နည်းစေသည်ဟု ဆိုလိုသည်။
- ဖွဲ့စည်းပုံသည် တွန်းအားပေးနေဆဲဖြစ်ပြီး စီးဆင်းမှုသည် ခံစစ်ဘက်သို့ ပြောင်းလဲသွားသည်- ထူးထူးခြားခြား နေရာယူထားဆဲ ဖုန်းခေါ်ဆိုမှု ပြင်းထန်သော (57.58%) versus (42.42%)၊ ဒါပေမယ့် နောက်ဆုံး 24H အသံအတိုးအကျယ်ကို ထည့်သွင်းထားသည် (50.33%)ကာကွယ်ရေးအတွက် နီးနီးကပ်ကပ် တောင်းဆိုမှုကို အချက်ပြသည်။
- အဓိကအဆင့်များအနီးတွင် ကာကွယ်ရန် အာရုံစူးစိုက်မှု- အရောင်းအ၀ယ်အများဆုံး စာချုပ်မှာ ဒေါ်လာ 60,000 (ဇွန် 26၊ Deribit)ကုန်သည်များသည် ကျယ်ကျယ်ပြန့်ပြန့်ကြည့်ရှုထားသော စိတ်ပိုင်းဆိုင်ရာ/ပံ့ပိုးမှုဇုန်တစ်ဝိုက်တွင် ကျဆင်းမှုအပေါ် တက်ကြွစွာအာမခံထားကြောင်း ကုန်သည်များက အကြံပြုထားသည်။
- ကမ်းလွန်ရှိနေရာများသည် စျေးနှုန်း-အန္တရာယ်လွှဲပြောင်းမှုကို လွှမ်းမိုးထားသည်။ လုပ်ဆောင်ချက်အများစုသည် ဦးဆောင်သော crypto-native ဆင်းသက်လာမှုဖလှယ်မှုများတွင် အာရုံစိုက်ထားသည်။ (~$631M)အကာအရံ/ချင့်ချိန်မှုကို ညွှန်ပြခြင်းသည် ရိုးရာနေရာများထက် ကမ်းလွန်ငွေဖြစ်လွယ်မှုဖြင့် အဓိကမောင်းနှင်နေပါသည်။ CME (~$44M).
- ရက်စွဲရှည်သော ဇောက်ထိုး အလောင်းအစားများကို မြင်နိုင်ဆဲဖြစ်သည်- အကြီးမားဆုံးသော အကျိုးစီးပွား အစုအဖွဲ့များထဲတွင် ကျန်ရှိနေပါသည်။ ပြင်းထန်သော ခေါ်ဆိုမှုများ (ဥပမာ၊ $80K မေ 29၊ ဇွန် ၂၆ ဒေါ်လာ ၉၀၀၀၀၊ ဒေါ်လာ ၁၂၀၀၀၀ ဒီဇင်ဘာ ၂၅) ကာလတိုအတွင်း သတိထားနေသော်လည်း ရှည်လျားသော မိုးကုပ်စက်ဝိုင်းအပေါ်ဘက်သို့ ရွေးချယ်နိုင်မှုကို ဆက်လက်ပေါ်လွင်စေသည်။
💡 မဟာဗျူဟာအချက်များ
- OI + ပမာဏကို အတူတူဖတ်ပါ။ ပွင့်လင်းမြင်သာမှု ကျဆင်းခြင်းသည် ထုထည်တိုးလာခြင်းနှင့်အတူ မကြာခဏ အဓိပ္ပာယ်သက်ရောက်သည်။ အန္တရာယ်ကင်းစေခြင်း။ တပြိုင်နက်တည်း ကာလတို ခြံများဝယ်ယူခြင်း။– “ စွန့်စားရမှု” မှ “ အရင်းအနှီးကို ကာကွယ်ခြင်း” သို့ ပြောင်းသည်။
- အကာအကွယ်သံလိုက်တစ်ခုအနေဖြင့် $60K ကိုကြည့်ပါ- အရောင်းအ၀ယ် မြင့်လာ ဒေါ်လာ ၆၀ လောက်ထည့်ထားတယ်။ ထိုအဆင့် (gamma/hedging အကျိုးဆက်များ) တိုးလာနိုင်ခြေရှိသော အစက်အပြောက်များ ချဉ်းကပ်လာပါက လှုပ်ရှားမှုများကို ချဲ့ထွင်နိုင်သည်။ ရေတို မတည်ငြိမ်မှု.
- အချိန်အတိုင်းအတာများကို ခွဲခြားသတ်မှတ်ပါ ပြင်းထန်သော ခေါ်ဆိုမှုတွင် ပိုမိုမြင့်မားသော သပိတ်မှောက်မှုများတွင် စိတ်ဝင်စားမှုဖွင့်ဆိုနိုင်သည်- ရေတိုတောင်းဆိုမှုဖြင့် ယှဉ်တွဲတည်ရှိနိုင်သည်-ဟု အဓိပ္ပာယ်ဖွင့်ဆိုနိုင်သည်။ ရေရှည် တောင့်တင်းမှု နှင့်တွဲထားသည်။ ကာလမသေချာ.
- သက်တမ်းကုန်ဆုံးခြင်း/အလှည့်အပြောင်းကို စောင့်ကြည့်ပါ- ထုထည်ကြီးမားသော ပမာဏသည် လာမည့် သက်တမ်းကုန်ဆုံးချိန်များတွင် ဆက်ရှိနေပါက (ဥပမာ၊ ဇွန် ၂၆) ပွင့်လင်းသော အကျိုးစီးပွားကို ပြန်လည်တည်ဆောက်ခြင်းဖြင့် ပိုမိုတည်တံ့သော ခံစစ်ရပ်တည်ချက်ကို အတည်ပြုနိုင်မည်ဖြစ်သည်။ အဝယ်ပျောက်လျှင် hedge wave သည် ယာယီဖြစ်ကြောင်း ညွှန်ပြနိုင်သည်။
- ကွင်းအမှတ်အသားများကို လိုက်နာပါ- Deribit ခေါင်းဆောင်မှုသည် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ/ကြီးမားသော ဆင်းသက်လာသော ကုန်သည်များ တက်ကြွနေကြောင်း အကြံပြုသည်။ တိုးလာသည်။ CME မျှဝေမှု အကာအကွယ်ပေးသည့်စက်ဝန်းတွင် အစဉ်အလာဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ကြီးမားသောပါဝင်မှုကို အရိပ်အမြွက်ပြသမည်ဖြစ်သည်။
📘 ဝေါဟာရ
- ရွေးချယ်စရာများ အကျိုးစီးပွားဖွင့် (OI)- ကျန်ရှိနေသော ရွေးချယ်ခွင့်စာချုပ်များ၏ စုစုပေါင်းအရေအတွက် (သို့မဟုတ် အဓိပ္ပါယ်တန်ဖိုး) (ပိတ်သိမ်းခြင်း သို့မဟုတ် သက်တမ်းကုန်ဆုံးခြင်းမဟုတ်)။ မည်မျှအန္တရာယ်ရှိသည်ကို လက်ရှိအနေအထားအတွက် ပရောက်စီတစ်ခုအဖြစ် အသုံးပြုလေ့ရှိသည်။
- ခေါ်ဆိုမှု ရွေးချယ်မှု- သတ်မှတ်ထားသော အတိုင်းအတာဖြင့် ပိုင်ဆိုင်မှုကို ဝယ်သူအား ဝယ်ပိုင်ခွင့် (ပေးစရာမရှိ) ပေးသော စာချုပ် လုပ်ကြံစျေးနှုန်း ရှေ့/တစ်ခု သက်တမ်းကုန်ဆုံး. အများအားဖြင့် အပေါ်ဘက်ရွှေ့ခြင်းမှ အကျိုးကျေးဇူးများသည်။
- ရွေးချယ်မှုထည့်ပါ- ဝယ်ယူသူအား သက်တမ်းမကုန်မီ/မကုန်ဆုံးမီ သတ်မှတ်ထားသော သပိတ်မှောက်မှုဖြင့် ပိုင်ဆိုင်မှုကို ရောင်းချရန် (တာဝန်မရှိပါ) အခွင့်အရေးပေးသော စာချုပ်။ အားနည်းချက်များကို ကာကွယ်ရန်အတွက် အသုံးများသည်။
- လုပ်ကြံစျေးနှုန်း- ရွေးချယ်မှုကို အသုံးပြုနိုင်သည့် ကြိုတင်သတ်မှတ်စျေးနှုန်း (ဥပမာ၊ ဒေါ်လာ ၆၀၀၀၀၊ ဒေါ်လာ ၈၀၀၀၀)။
- သက်တမ်းကုန်ဆုံးရက် (Expiration Date): ရွေးချယ်ခွင့်မရှိတော့သည့်ရက်စွဲ (ဥပမာ၊ မေလ ၂၉၊ ဇွန် ၂၆၊ ဒီဇင်ဘာ ၂၅)။
- အတွဲ- ကာလတစ်ခုအတွင်း အရောင်းအ၀ယ်ရွေးချယ်မှုပမာဏ (ဥပမာ၊ နောက်ဆုံး ၂၄ နာရီ)။ မြင့်မားသောထည့်သွင်းမှုပမာဏသည် တိုးပွားလာသော အကာအကွယ်ဝယ်လိုအားကို ညွှန်ပြနိုင်သည်။
- အကာအကွယ်- အထူးသဖြင့် အဓိကပံ့ပိုးကူညီမှုအဆင့်များအနီးတွင် အစုစု၏ အားနည်းချက်အန္တရာယ်ကို လျှော့ချရန် နိမိတ်လက္ခဏာများကို အသုံးပြုခြင်း (မကြာခဏ)။
- ဆင်းသက်လာ-ဇာတိနေရာများ- ဖလှယ်မှုများသည် မိရိုးဖလာ အရောင်းအ၀ယ် (ဥပမာ၊ Deribit) ကို အဓိကအာရုံစိုက်ပြီး ရိုးရာနေရာများ (ဥပမာ၊ CME) နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက ရွေးချယ်စရာငွေဖြစ်လွယ်မှုကို ဦးဆောင်လေ့ရှိသည်။