DeFi Deleveraging Hits AAVE – ချေးငွေဝယ်လိုအား အဘယ်ကြောင့် ချောက်ကမ်းပါးပေါ်မှ ကျဆင်းသွားသည်ကို လေ့လာသူ ရှင်းပြသည်

Aave သည် DeFi ၏အကြီးဆုံးချေးငွေပရိုတိုကောအဖြစ် 2026 ဧပြီလတွင်ဝင်ရောက်ခဲ့သည်။ လလယ်ပိုင်းတွင်၊ ၎င်းသည် ၎င်း၏သမိုင်းတွင် အဆိုးရွားဆုံး အမြတ်ထုတ်မှုများထဲမှ ဆုံးရှုံးနစ်နာမှုများကို စီမံခန့်ခွဲနေသည် — နှင့် အွန်လိုင်းကွင်းဆက်ဒေတာသည် ယခုဖြစ်ရပ်သည် ပရိုတိုကော၏ အဓိကလုပ်ဆောင်ချက်ကို မည်မျှထိ နက်နဲစွာ အနှောင့်အယှက်ဖြစ်စေကြောင်း ဖော်ပြနေပါသည်။

ဆက်စပ်ဖတ်ရှုခြင်း။

တိုက်ခိုက်သူများသည် ဒေါ်လာ ၂၉၃ သန်း အားနည်းချက်ကို အသုံးချကာ Aave V3 တွင် အပေါင်ပစ္စည်းအဖြစ် ခိုးယူထားသော တိုကင်များကို အသုံးပြုခဲ့သည့် Kelp DAO တွင် ဖြစ်ပွားခဲ့ခြင်းဖြစ်သည်။ Aave ၏ စမတ်ကျသော စာချုပ်များကို ဘယ်သောအခါမှ ချိုးဖောက်ခြင်း မရှိခဲ့ပါ။ သို့ရာတွင် ၎င်းသည် လက်ခံထားသည့် ပိုင်ဆိုင်မှုများ၏ ဂုဏ်သိက္ခာကို မကာကွယ်နိုင်ပေ။ မသမာသော အပေါင်ပစ္စည်း သည် စနစ်ထဲသို့ ဝင်လာသည်။ ငွေချေးသူများသည် ၎င်းကို ပိုင်ဆိုင်မှုအစစ်အမှန်များထုတ်ယူရန် အသုံးပြုကြပြီး ရလဒ်မကောင်းသောကြွေးမြီများသည် ရက်ပိုင်းအတွင်း အပ်ငွေဘီလီယံပေါင်းများစွာကို ထွက်ပေါက်ဆီသို့ တွန်းပို့သည့် ယုံကြည်မှုအကျပ်အတည်းကို ဖြစ်ပေါ်စေခဲ့သည်။

နောက်ပိုင်းတွင် Aave V3 လုပ်ဆောင်ချက်ကို ခြေရာခံသည့် CryptoQuant အစီရင်ခံစာသည် ယခုအခါ ပရိုတိုကော၏ ငွေချေးယူသည့်စျေးကွက်အပေါ် ယင်းအကျပ်အတည်း၏ သက်ရောက်မှုကို တွက်ချက်ခဲ့သည်။ အချက်အလက်က အခန်းနှစ်ခန်းပါတဲ့ ဇာတ်လမ်းကို ပြောပြတယ်။ USDT၊ USDC နှင့် WETH တို့တွင် ချေးငွေနှုန်းများ သိသိသာသာ မြင့်တက်လာသည်။ ပါဝင်သူများသည် ရာထူးများကို ချိန်ညှိရန် ပေါက်တတ်ကရ ရုန်းရင်းဆန်ခတ်ဖြစ်ရင်း ရုတ်တရက် ငွေဖြစ်လွယ်လာမှုကို တုံ့ပြန်မှု။ ထို့နောက်၊ ချေးယူသည့်လုပ်ဆောင်ချက်သည် သုညနီးပါးအဆင့်သို့ လျင်မြန်စွာ ပြိုကျသွားသည်။

ထိုဒုတိယအခန်းသည် ပို၍ထင်ရှားသောအခန်းဖြစ်သည်။ အကျပ်အတည်းတစ်ခုအတွင်း အတိုးနှုန်းကို မျှော်လင့်ထားသည်။ ပြီးလုနီးပါး ချုပ်ရာ၏။ ချေးငှားခြင်း။ လိုက်နာရမည့်အချက်မှာ စစ်ဆေးမှုလိုအပ်သည်။ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ၎င်းသည် ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်းဆိုင်ရာ ဖိစီးမှုသာမက ပါဝင်သူ၏ အပြုအမူအတွက် အခြေခံအပြောင်းအလဲကို ထင်ဟပ်နေသောကြောင့်ဖြစ်သည်။

နှိုးစက်သည် နှိုးစက်ဖြစ်သည်။ နောက်လိုက်လာသော တိတ်ဆိတ်မှုသည် ဇာတ်လမ်းဖြစ်သည်။

CryptoQuant အစီရင်ခံစာ အဆောက်အဦပြိုကွဲခြင်းမှ တုန်လှုပ်ခြင်းတုံ့ပြန်မှုကို ခွဲခြားသိမြင်နိုင်သော ချေးငွေပြိုကျမှုကို ဘောင်တွင်ထားရှိသည်။ ငွေဖြစ်လွယ်မှုအကျပ်အတည်းများအတွင်း အတိုးနှုန်းမြင့်တက်မှုသည် စက်ပိုင်းဆိုင်ရာဖြစ်သည် — ရနိုင်သောအရင်းအနှီးများ ရုတ်ခြည်းတင်းကျပ်လာသောအခါတွင် ပါဝင်သူများသည် ထောက်ပံ့မှုကျုံ့သွားစေရန် ပြိုင်ဆိုင်ကြသဖြင့် ချေးငှားသည့်စျေးနှုန်းသည် ချက်ချင်းမြင့်တက်လာသည်။ Kelp DAO အမြတ်ထုတ်မှု၏ ချက်ခြင်းအပြီးတွင် ၎င်းသည် ဖြစ်ပျက်ခဲ့သည်။ မျှော်လင့်ထားသည်၊ ၎င်းသည် ယာယီဖြစ်သည်၊ ၎င်းသည် သူ့အလိုလို ရေရှည်ပျက်စီးမှုကို ညွှန်ပြခြင်းမရှိပေ။

နောက်ဆက်တွဲအနေနဲ့ကတော့ လုပ်ရိုးလုပ်စဉ်နည်းပါတယ်။ ပုံမှန်နှုန်းထားများအတိုင်း ပြန်လည်ရယူမည့်အစား၊ Aave V3 တစ်လျှောက်ရှိ အဖြစ်အပျက်လုပ်ဆောင်ချက်ကို ချေးငှားပြီး သုညအနီးသို့ ပြိုကျသွားသည်—ကနဦးစိတ်ဖိစီးမှုလွန်သွားသည်နှင့် ပြန်လည်ထိတွေ့မှုထက် လုံးလုံးလျားလျားနောက်ပြန်လှည့်ရန် ပါဝင်သူများကို ရောင်ပြန်ဟပ်သည့် တုံ့ပြန်ချက်ဖြစ်သည်။ Aave ၏ချေးငွေစျေးကွက်များတွင်ယခင်ကတက်ကြွစွာလုပ်ဆောင်ခဲ့သောအရင်းအနှီးသည်ခံစစ်အနေအထားသို့ပြောင်းသွားသည်။ ပရိုတိုကော၏ စက်ပိုင်းဆိုင်ရာများမှာ နဂိုအတိုင်းဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့ကို အသုံးပြုခဲ့သော ပါဝင်သူများသည် ခေတ္တ ထွက်ခွာသွားခဲ့သည်။

ကျုံ့ခြင်း၏ စျေးကွက်သဘောသဘာဝသည် အချက်ပြမှုကို ပယ်ရန် အထူးခက်ခဲစေသည်။ Stablecoin ချေးငှားမှု အားနည်းချက်သည် အရှိန်အဟုန်ဖြင့် ညွှန်ပြသော ထိတွေ့မှု အတွက် အစာစားချင်စိတ် လျော့နည်းသည်ကို ရောင်ပြန်ဟပ်သည် — ရာထူးများကို ချေးငှားလိုသော ကုန်သည်များ မရှိပါ။ WETH လုပ်ဆောင်ချက်သည် ပိုမိုခေတ်မီသော မဟာဗျူဟာများကို ဆုတ်ယုတ်သွားစေကြောင်း ညွှန်ပြသည်- အပေါင်ပစ္စည်းပြန်လည်အသုံးပြုခြင်း၊ အခြေခံကုန်သွယ်မှုများနှင့် ထိန်းသိမ်းရန်အတွက် အရင်းခံပရိုတိုကောတွင် စဉ်ဆက်မပြတ်ယုံကြည်မှုလိုအပ်သည့် အလွှာလိုက် DeFi ရာထူးများ။ နှစ်ယောက်စလုံး တပြိုင်နက် ပြန်ဆုတ်သောအခါ၊ အချက်ပြမှုသည် သီးခြားမဟုတ်ဘဲ စနစ်ကျသည်။

CryptoQuant အကဲဖြတ်မှုသည် ဤနေရာမှ ပြန်လည်ရယူခြင်းပုံစံနှင့် ပတ်သက်၍ တိကျပါသည်။ ပုံမှန်သတ်မှတ်နှုန်းထားများနှင့်အတူ ပြန်လာသော ချေးငွေအစီအစဉ်လုပ်ဆောင်ချက်သည် အရင်းအနှီးထိန်းသိမ်းမှုမုဒ်၏အဆုံးနှင့် စစ်မှန်သောပြန်လည်အသုံးချမှု၏အစကို အချက်ပြမည်ဖြစ်သည်။ ထိုပေါင်းစပ်မှု မပေါ်မချင်း၊ ဒေတာသည် တုန်လှုပ်ခြင်းမှ လွတ်မြောက်ခဲ့သည့် ပရိုတိုကောကို ဖော်ပြသော်လည်း ၎င်းကို လုပ်ဆောင်နိုင်စေသည့် ပါဝင်သူ၏ ယုံကြည်မှုကို ပြန်လည်ရရှိခြင်းမရှိသေးပေ။

ဆက်စပ်ဖတ်ရှုခြင်း။