Bitcoin သည် $82,000–$83,000 တီးဝိုင်းသို့ တွန်းပို့ပြီးနောက်၊ အချိန်တိုအတွင်း မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် $2 billion နီးပါးရှိသော short-gamma pocket $82,000 ခန့်ဖြင့် အရောင်းကိုယ်စားလှယ်အဖြစ်သို့ ပြောင်းလဲသွားသည့် လှုပ်ရှားမှုတိုင်း၏ ဖြစ်နိုင်ချေရှိသော အသံချဲ့စက်တစ်ခုအဖြစ်သို့ ကူးပြောင်းသွားပါသည်။
အကျဉ်းချုပ်
- Bitcoin သည် $82,000–$83,000 တီးဝိုင်းသို့ တွန်းပို့ပြီးနောက်၊ ရက်သတ္တပတ်တိုအတွင်း မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် သိသိသာသာ ပြန်တက်လာပြီး 1-ပတ် IV သည် ၎င်း၏အောက်တိုဘာ 2025 အနိမ့်ဆုံးမှ 6 vol points ခန့်တက်လာကာ ရေတိုရွေးချယ်ခွင့်အတွက် လိုအပ်ချက်အသစ်များကို အချက်ပြနေသည်။
- Glassnode မှ 25-delta skew သည် ကြားနေဘက်သို့ ဖိသိပ်နေပြီး မငြိမ်မသက်ဖြစ်နိုင်ခြေ ပရီမီယံသည် အပြုသဘောဆောင်သွားသည်ဟု ဆိုသည်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ရွေးချယ်စရာများသည် ယခုအချိန်တွင် စျေးကွက်တွင် မကြာသေးမီက သဘောပေါက်ထားသည်ထက် ပိုမိုမြင့်မားသော အနာဂတ် မတည်ငြိမ်မှု စျေးနှုန်းမြင့်မားပြီး ရေတို bearish hedging ဝယ်လိုအား အားနည်းသွားပါသည်။
- $82,000 ဝန်းကျင်တွင် $82,000 ဝန်းကျင်တိုတောင်းသော ဂမ်မာအစုအဝေးတစ်ခုနှင့် အကြမ်းဖျင်းခေါ်ဆိုမှုများ (ယခင်နေ့စီးဆင်းမှု၏ 81%) သည် အရောင်းကိုယ်စားလှယ်များကို အကာအကွယ်ပေးခြင်းသည် အထိတ်တလန့်ဖြစ်စေမည့်အစား စုစည်းမှုဆီသို့ တိမ်းစောင်းနေစေကာမူ ရောင်းဝယ်သူအား အကာအကွယ်ပေးခြင်းသည် ကာလတိုအတွင်း စျေးနှုန်းအလွှဲအပြောင်းကို ချဲ့ထွင်နိုင်ကြောင်း အကြံပြုထားသည်။
On-chain ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုကုမ္ပဏီ Glassnode သည် Bitcoin (ပြီးနောက်၊BTC) အဓိက ခုခံမှုကို ချိုးဖျက်ပြီး $82,000 မှ $83,000 ဧရိယာသို့ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်သည်၊ ရွေးချယ်စရာ စျေးကွက်များ “ ပြန်လည်အသက်ဝင်လာသည်” ၊ ရှေ့ဆုံးမှ မငြိမ်မသက်ဖြစ်မှုကို အဓိပ္ပါယ်ရှိသော စက်ဝန်းအနိမ့်ဆုံးမှ အဓိပ္ပါယ်ရှိစွာ တက်သွားပါသည်။ စတူဒီယိုဒေတာသည် မတ်လကုန်တွင် 52% အနီးရှိ မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုကို 1-ပတ်တွင်ပြသသည်၊၊ 2025 ခုနှစ် အောက်တိုဘာလနှောင်းပိုင်းတွင်တွေ့ရသော 40s အလယ်အလတ်စာဖတ်ခြင်းများနှင့် ကုန်သည်များသည် ကာလတိုရွေးချယ်မှုများနှင့် ပြန်လည်ထိတွေ့လာသောအခါတွင် 6-point rebound အကြောင်းကို ရည်ညွှန်းပြီး ကုန်သည်များသည် ကာလတိုရွေးချယ်မှုများနှင့် ပြန်လည်ပါဝင်လာသောကြောင့်ဖြစ်သည်။
တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ classic 25-delta skew — 25-delta တွင် put နှင့် call IV အကြားကွာဟချက်သည် key tenors များတစ်လျှောက် သုညဆီသို့ ဖိသိပ်သွားသည်။ Glassnode ၏လျှိုလျှိုဒိုင်ခွက်များသည် မတ်လနှောင်းပိုင်းတွင် BTC ၏ပုံမှန်လုပ်ထားသော 1-ပတ် 25D လျှို 10.5% အနီးတွင်ပြသထားပြီး၊ ကြိုတင်ဆွဲချမှုများအတွင်းမြင်ရသည့်ပိုမိုပြင်းထန်သောစာဖတ်မှုများမှကျဆင်းသွားကာ၊ မွမ်းမံထားသော IBIT အထူးသီးသန့် 25D skew စီးရီးသည် 1-ပတ်သက်တမ်းပြည့်ခါနီးတွင် ပျံဝဲနေသည်။ လက်တွေ့တွင်၊ ဆိုလိုသည်မှာ ကုန်သည်များသည် နိမ့်ကျသောအချက်များအတွက် မတ်စောက်သော ပရီမီယံကို ပေးဆောင်ရန် ဆန္ဒမရှိတော့ကြောင်း ဆိုလိုသည်။ ကာလတို bearish hedges များအတွက် ဝယ်လိုအား ကျဆင်းလာသည်နှင့်အမျှ အစက်အပြောက်များ ပိုမိုမြင့်မားလာပြီး မငြိမ်မသက်ဖြစ်မှု ဆက်လက်ရှိနေမည်ကို သိရှိနားလည်လာပါသည်။
မတည်ငြိမ်နိုင်မှု အန္တရာယ် ပရီမီယံသည် အပြုသဘောဆောင်သည်။
အရေးကြီးတာက ရွေးချယ်စရာစားပွဲတွေ၊ Glass node မတည်မငြိမ်ဖြစ်နိုင်သော အန္တရာယ် ပရီမီယံသည် အပြုသဘောဆောင်သည့် ပြန်ဖြစ်လာကြောင်း ထောက်ပြသည်။ တစ်နည်းဆိုရသော်၊ ရွေးချယ်စရာများတွင် ထည့်သွင်းထားသော သွယ်ဝိုက်မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုသည် အစက်အပြောက်ဈေးကွက်တွင် တွေ့ရှိထားသည့် မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုအဆင့်ထက် မြင့်တက်လာပြီး 2025 ခုနှစ်နှောင်းပိုင်းကာလတွင် အောင်မြင်ခဲ့သော လွန်စွာလျှော့စျေး IV စနစ်ကို ပြောင်းပြန်လှန်လိုက်သည်။ ဇန်နဝါရီနှင့် ဒီဇင်ဘာလတွင် ထုတ်ပြန်ထားသော ထုတ်ကုန်အပ်ဒိတ်များတွင် ၎င်းကို ဗဟိုအချက်ပြမှုအဖြစ် ဖော်ပြသည်- VRP သည် အပြုသဘောဆောင်သည့်အခါ၊ ရွေးချယ်ခွင့်ရောင်းချသူများသည် သိုလှောင်မှုမတည်ငြိမ်မှုအန္တရာယ်အတွက် ပရီမီယံကို တစ်ဖန်ပြန်လည်စုဆောင်းနိုင်ပြီး ဝယ်ယူသူများသည် အမြီးကာကွယ်ရေး သို့မဟုတ် ကြီးမားသောအခုံးအတွက် ပေးချေရမည်ဖြစ်သည်။
Glassnode ၏ Week-18 “Bulls Approach the Ceiling” မှတ်စုတွင် မကြာသေးမီက ရွေ့လျားမှုသည် မျဉ်းကွေး၏ ရှေ့ဆုံးမှ အဓိကအားဖြင့် မောင်းနှင်ထားကြောင်း ထပ်လောင်းဖော်ပြထားသည်။ တစ်ပတ်နှင့်တစ်လတွင် IV သည် “ ပြတ်သားစွာ” ပြန်လည်သတ်မှတ်ထားပြီး သုံးလနှင့်ခြောက်လသက်တမ်းရင့်မှုသည် 1-2 ဗို့အမှတ်များသာတက်နေချိန်တွင် “ ကာလရှည်ကြာမတည်မငြိမ်ဖြစ်နိုင်မှုမျှော်လင့်ချက်များတွင် ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောပြောင်းလဲမှုမရှိဘဲ ကာလရှည်ကြာမတည်မငြိမ်ဖြစ်မည့်မျှော်လင့်ချက်များ” ကို ထင်ဟပ်စေသည်။ အဆိုပါအသုံးအနှုန်းဖွဲ့စည်းပုံသဏ္ဍာန် — အရှေ့ဘက်တွင်ပိုမိုမတ်စောက်သည်၊ နောက်ကျောတွင်ကျောက်ချရပ်နားထားသည် — လောကအုပ်ချုပ်ရေးအသစ်တစ်ခုထက် $80,000–$85,000 ဝန်းကျင်တွင် လှုပ်လှုပ်ရှားရှားလုပ်ဆောင်ရန်မျှော်လင့်ထားသည့်စျေးကွက်နှင့်ကိုက်ညီသည်။
$82,000 ဖြင့် $2 billion gamma short နှင့် လေးလံသော ဖုန်းခေါ်ဆိုမှုဖြင့် ရောင်းချခြင်း
Positioning သည် reflexive ဖြစ်လာသည်။ Glassnode သည် $82,000 ဝန်းကျင်တွင် စုစည်းထားသော ဂမ်မာအိတ်ကပ်ကို မီးမောင်းထိုးပြထားပြီး၊ ရွေးချယ်စရာများသည် ထိုဒေသတွင် အနုတ်လက္ခဏာဂမ်မာထိတွေ့မှု၏ $2 ဘီလီယံနီးပါးရှိကြောင်း စိတ်ဝင်စားဖွယ်ဖွင့်ဆိုထားသည်။ သီးခြားအဖြစ် Binance $80,000–$82,000 “gamma wall” ရှိ သုတေသနပို့စ်တွင် အရောင်းကိုယ်စားလှယ်များသည် ပေးထားသည့်သပိတ်တွင် ဂမ်မာတိုတောင်းသည့်အခါ၊ ၎င်းတို့သည် မြစ်ဝကျွန်းပေါ်ဒေသတွင် ကြားနေနေစေရန်အတွက် စျေးနှုန်းတက်သွားကာ BTC ကို ဝယ်ခိုင်းရကြောင်း ရှင်းပြသည်။ ထိုအကာအရံပုံစံသည် မတည်ငြိမ်မှုကို စက်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ ချဲ့ထွင်နိုင်သည်- အစုအဝေးသို့ အစက်အပြောက်များ အရောင်းအ၀ယ်လုပ်သည်နှင့် တပြိုင်နက်၊ သေးငယ်သော ရွေ့လျားမှုများသည် အချိုးမညီမျှစွာ ကြီးမားသော အကာအရံစီးဆင်းမှုများကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်ပြီး အဆင့်တစ်ဝိုက်တွင် ညှစ်ခြင်းနှင့် လျှံထွက်ခြင်းတို့ကို ချဲ့ထွင်စေသည်။
Glassnode ၏နောက်ဆုံး 24 နာရီကထပ်ပြောသည်။ BTC ရွေးချယ်မှုများ အရောင်းအ၀ယ်စီးဆင်းမှု၏ 81% အတွက် “ ခေါ်ဆိုမှုရွေးချယ်စရာများကို ရောင်းချခြင်း” ဖြင့် ခေါ်ဆိုမှု overwrite ဖြင့် လွှမ်းမိုးထားသည်၊ အချို့သောကုန်သည်များသည် နောက်ဆက်တွဲအတွက် ပေးဆောင်ရမည့်အစား အမြတ်အစွန်းတွင် သော့ခတ်ထားကြောင်း ထင်ရှားသောလက္ခဏာဖြစ်သည်။ ဘက်မလိုက်သော လှည့်စားမှုနှင့် အပြုသဘောဆောင်သော VRP တို့နှင့် ပေါင်းစပ်ထားသော စီးဆင်းမှုရောနှောမှုသည် အကျဘက်အာမခံဝယ်လိုအားထက် အကျဘက်သို့မတည်မငြိမ်ဖြစ်မှုကို ခိုင်ခံ့အောင်ရောင်းချခြင်း—စုစည်းမှုနှင့် အထွက်နှုန်းကို ဦးတည်သောစျေးကွက်သို့ ညွှန်ပြသည်။
ဦးတည်ချက်ရှိသော crypto ကုန်သည်များအတွက်၊ မက်ဆေ့ချ်သည် အစွန်းနှစ်ဖက်ရှိသည်။ တစ်ဖက်တွင်၊ ပျော့ပျောင်းသောအကြည့်နှင့် အပြုသဘောဆောင်သော VRP များသည် နဂိုအတိုင်းရှိသော်လည်း ရင့်ကျက်ဆဲဖြစ်သော နှောင်းပိုင်းအဆင့်စုဝေးမှုများ၏ ပုံမှန်ဖြစ်သည်။ အခြားတစ်ဖက်တွင်၊ $ 2 billion gamma short cluster သည် $82,000 ဝန်းကျင်ရှိ ဇုန်အထက် သို့မဟုတ် အောက်တွင် ပြတ်ပြတ်သားသား ပြတ်သားစွာ ခွဲထွက်ပါက စက်ပိုင်းဆိုင်ရာ မတည်မငြိမ်ဖြစ်စေသော spikes များကို ဖြစ်ပေါ်စေနိုင်ပြီး၊ နောက်ခြေထောက်အား အခြေခံများကဲ့သို့ dealer hedging reflexes များအကြောင်း များစွာဖြစ်စေပါသည်။