Jeremy Grantham သည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ရွှေ ဇာတ်ကြောင်းအရ စိစစ်မှုဖြင့် Bitcoin ၏ အသက်ရှည်မှုကို မေးခွန်းထုတ်သည်။

ဒဏ္ဍာရီလာအမေရိကန်တန်ဖိုးရင်းနှီးမြုပ်နှံသူ Jeremy Grantham သည် Bitcoin (BTC) “ တဖြည်း ဖြည်းပျောက်ကွယ်သွားလိမ့်မည်” ဟု စောဒကတက်ခဲ့ပြီး ကမ္ဘာ့လွှမ်းမိုးထားသော cryptocurrency သည် ရွှေနှင့်အတူ တာရှည်ခံတန်ဖိုးရှိသော စတိုးဆိုင်သို့ ရင့်ကျက်လာနိုင်ခြင်း ရှိ၊ စျေးကွက်များသည် ဆော့ဖ်ဝဲလ်၊ ဒေတာနှင့် တိုကင်ယူထားသော ပိုင်ဆိုင်မှုများဆီသို့ ကူးပြောင်းမှုအသွင်ဆောင်လာခြင်းကြောင့် စျေးကွက်များသည် 'ဒစ်ဂျစ်တယ်-ဇာတိ' ၏ 'ဒစ်ဂျစ်တယ်-ဇာတိ' လိုအပ်မှုအား အမွေအနှစ်ဘေးကင်းလုံခြုံသောနေရာများဆီသို့ 'ဒစ်ဂျစ်တယ်-ဇာတိ' လိုအပ်မှုပုံစံဖြင့် မြှင့်တင်ပေးနိုင်သည့် ဆင့်ကဲဖြစ်စဉ်ကြောင့်ဖြစ်သည်။

ဆွေးနွေးမှု၏ အဓိကအချက်မှာ လိမ်လည်လွယ်သော အချက်တစ်ခုဖြစ်သည်- ရွှေသည် အဘယ်ကြောင့် အဖိုးတန်သနည်း။ ရွှေတွင် စက်မှုလုပ်ငန်းနှင့် လူသုံးကုန်များ—အီလက်ထရွန်းနစ်မှ သွားဘက်ဆိုင်ရာပစ္စည်းအထိ လက်ဝတ်ရတနာများအထိ—ယင်း၏ခေတ်မီငွေကြေးဆိုင်ရာ ဆက်စပ်မှုကို အသုံးဝင်မှုနည်းပါးကြောင်းနှင့် 'သမိုင်းဆိုင်ရာ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ သဘောတူညီမှု' နှင့်ပတ်သက်သော အခြားအရာများအဖြစ် ရွှေတွင် ကျယ်ပြန့်စွာ ရှုမြင်ကြသည်။ နှစ်ထောင်ပေါင်းများစွာကြာလာသည်နှင့်အမျှ ရွှေသည် ကြွယ်ဝမှု၊ အချုပ်အခြာအာဏာနှင့် နောက်ဆုံးတွင် ဗဟိုဘဏ်၏ လက်ကျန်ရှင်းတမ်းများနှင့် ရောယှက်လာခဲ့သည်။ အရန်ပိုင်ဆိုင်မှုနှင့် အကျပ်အတည်းခေတ် အကာအရံအဖြစ် ၎င်း၏အခြေအနေသည် အင်္ဂါရပ်တစ်ခုတည်း၏ ရလဒ်မဟုတ်သော်လည်း အချိန်၊ ထပ်ခါတလဲလဲနှင့် စနစ်အဆင့် မွေးစားမှုတို့ဖြစ်သည်။

ထိုသမိုင်းဝင်ဘောင်သည် အလွန်ကွဲပြားသောပတ်ဝန်းကျင်တွင် ပေါ်ထွက်လာသော Bitcoin အတွက် ကိုက်ခဲမှုတစ်ခုဖြစ်လာသည်။ ငွေရေးကြေးရေးလှုပ်ရှားမှုများသည် ဒစ်ဂျစ်တယ်သံလမ်းများဆီသို့ ရွေ့ပြောင်းလာသည်နှင့်အမျှ ဘဏ်များနှင့် နိုင်ငံတော်အခြေချနေထိုင်မှုကွန်ရက်များပေါ်တွင်မူတည်သည့် နယ်နိမိတ်မရှိသော တန်ဖိုးနည်းသောစတိုးဆိုင်သည် အဆင်ပြေရုံသာမက ပိုလိုအပ်လာသည်ဟု ထောက်ခံသူများက စောဒကတက်ကြသည်။ ဤနေရာတွင် Bitcoin သည် moniker 'ဒစ်ဂျစ်တယ်ရွှေ' ကိုရရှိခဲ့သည်—နှင့် Grantham အပါအဝင် သံသယရှိသူများ၊ တူညီမှုမှာ တာရှည်ခံနိုင်သည် သို့မဟုတ် မှန်းဆထားသော ဇာတ်ကြောင်းတစ်ခုမျှသာလားဟု မေးခွန်းထုတ်သည့်နေရာဖြစ်သည်။

ဒီဇိုင်းရှုထောင့်မှနေ၍ Bitcoin သည် ရွှေနှင့် အဓိက လက္ခဏာများကို မျှဝေပါသည်။ ၎င်း၏ထောက်ပံ့ရေးဦးထုပ်ကို အကြွေစေ့ 21 သန်းဖြင့် သတ်မှတ်ထားပြီး- fiat ငွေကြေးနှင့် မတူဘဲ- မည်သည့်ဗဟိုအာဏာပိုင်မှ ထုတ်ပေးမှုကို အလိုအလျောက် ချဲ့ထွင်နိုင်မည်မဟုတ်ပေ။ ပရိုတိုကောနှင့် ကွန်ရက်သည် နဂိုအတိုင်းရှိနေသရွေ့၊ ရှားပါးမှုကို ကုဒ်အဆင့်တွင် ထည့်သွင်းထားသည်။ blockchain သည် စစ်မှန်မှုနှင့် အရောင်းအ၀ယ်မှတ်တမ်း၏ ပွင့်လင်းမြင်သာသောစိစစ်မှုကိုလည်း ပေးစွမ်းပြီး စစ်ဆေးမှုများ၊ ထိန်းသိမ်းမှုစံချိန်စံညွှန်းများနှင့် ထောက်ပံ့ရေးကွင်းဆက်တရားဝင်စစ်ဆေးခြင်းတို့ကို အားကိုးသည့် ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာရွှေနှင့် ကွာခြားသည့် အတုအပအန္တရာယ်များကို လျှော့ချပေးပါသည်။

တန်ဖိုးစတိုးဆိုင်၏ လက်တွေ့ကျသောအင်္ဂါရပ်များဖြင့် တိုင်းတာသောအခါ Bitcoin ၏အားသာချက်များသည် ပိုမိုရှင်းလင်းလာသည်။ ၎င်းသည် အလွန်သယ်ဆောင်ရလွယ်ကူပြီး သုံးနိုင်သည်- ရွှေရွေ့လျားခြင်းနှင့် လုံခြုံစေခြင်းတွင် ထောက်ပံ့ပို့ဆောင်မှု၊ အာမခံနှင့် စွန့်စားရမှုများပါ၀င်သော်လည်း Bitcoin ကို အင်တာနက်ချိတ်ဆက်မှုဖြင့် မိနစ်ပိုင်းအတွင်း တစ်ကမ္ဘာလုံးသို့ လွှဲပြောင်းနိုင်သည်။ ရွှေသည် လဲလှယ်ရန်အတွက် အလွန်သေးငယ်သော ယူနစ်များအဖြစ် ပိုင်းခြားရန် ခက်ခဲသော်လည်း Bitcoin ကို ဒဿမ ရှစ်နေရာအထိ ခွဲခြမ်းနိုင်ပြီး ကောင်းမွန်သော သိုလှောင်မှုနှင့် ပြေလည်မှုတို့ကို ရရှိစေပါသည်။ ထိုကျဉ်းမြောင်းသော လုပ်ဆောင်မှုသဘောအရ—ရှားပါးမှုနှင့် လွှဲပြောင်းနိုင်မှု—ထောက်ခံသူများသည် Bitcoin သည် ရွှေကိုယ်တိုင်ထက် 'ရွှေ၏အခန်းကဏ္ဍ' ကို ပိုမိုထိရောက်စွာလုပ်ဆောင်နိုင်သည်ဟု ဆန့်ကျင်ကြသည်။

သို့သော်၊ တန်ဖိုးရှိသောစတိုးဆိုင်သည် 'လုံခြုံသောနေရာ' နှင့် ရောထွေးသွားသောအခါ စကားစစ်ထိုးမှုသည် ပို၍ရှုပ်ထွေးလာသည်။ ရွှေ၏ဆယ်စုနှစ်များကြာရှည်သောပုံစံသည် ရင်းနှီးသည်- ပထဝီနိုင်ငံရေးဆိုင်ရာ တုန်လှုပ်ချောက်ချားမှုများ သို့မဟုတ် ငွေကြေးဆိုင်ရာ ဖိစီးမှုများအတွင်း အရင်းအနှီးသည် ရွှေအဖြစ်သို့ မကြာခဏ လည်ပတ်ကာ ၎င်း၏ ခံစစ်ဂုဏ်သတင်းကို အားဖြည့်ပေးသည်။ Bitcoin သည် ထိုကဲ့သို့ တသမတ်တည်း အကျပ်အတည်း အပြုအမူကို မဖော်ပြသေးပါ။ စွန့်စားရသည့်အပိုင်းများစွာတွင်၊ ၎င်း၏စျေးနှုန်းသည် ရှယ်ယာများနှင့် အခြားအန္တရာယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့်အတူ ကျဆင်းသွားခဲ့ပြီး ၎င်း၏ မတည်ငြိမ်မှုသည် ရွှေထက် အဆပေါင်းများစွာ မြင့်မားနေသေးသည်—အချိုးမညီသောအတက်အကျထက် တည်ငြိမ်မှုကိုရှာဖွေရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက် အတားအဆီးတစ်ခုဖြစ်သည်။

အချိန်သည် အခြားသော ဗဟိုကွဲပြားမှုဖြစ်သည်။ ရွှေ၏အခန်းကဏ္ဍသည် အငြင်းအခုံတစ်ခုတည်းဖြင့် မဟုတ်ဘဲ ထောင်ပေါင်းများစွာသော လူမှုရေးနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အားဖြည့်မှုတို့ကြောင့် ဖြစ်သည်။ Bitcoin ၏ခြေရာခံမှတ်တမ်းသည် တိုတောင်းသည်—အကြမ်းဖျင်း 15 နှစ်—၎င်းသည် အကန့်အသတ်ရှိသောအခြေအနေများတွင် နိုင်ငံ-ပြည်နယ်မှမွေးစားခြင်း၊ အဓိကစျေးကွက်များတွင် ထိန်းညှိရောင်းဝယ်ဖောက်ကားသည့်ထုတ်ကုန်များတိုးလာခြင်းနှင့် အချို့သောအဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာအစုစုများသို့ ပေါင်းစည်းမှု တိုးလာခြင်းတို့အပါအဝင် ထင်ရှားသောမှတ်တိုင်များစုဆောင်းထားသော်လည်း၊ သို့သော်လည်း၊ 'သမိုင်းလုပ်ထားသော သဘောတူညီမှု' စံနှုန်းအရ Bitcoin သည် ၎င်း၏သက်သေပြသည့်အဆင့်တွင် စောသေးသည်။

Bitcoin သည် ရေရှည်တန်ဖိုးရှိသော စတိုးဆိုင်ဖြစ်သည်ဟူသော စာတမ်းကို မည်သည့်နေရာတွင် ထားခဲ့သနည်း။ သတိကြီးစွာ အကဲဖြတ်ခြင်းသည် ကောက်ချက်နှစ်ခုကို ထောက်ပြသည်။ ပထမဦးစွာ၊ ဒစ်ဂျစ်တယ်စီးပွားရေးသည် မူရင်းစတိုး-တန်ဖိုးရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု လိုအပ်သည်ဟု စျေးကွက်က လက်ခံပါက၊ Bitcoin သည် ၎င်း၏ရှားပါးမှု၊ ဆင်ဆာဖြတ်တောက်မှု ခံနိုင်ရည်၊ သယ်ဆောင်ရလွယ်ကူမှုနှင့် ကွဲပြားနိုင်မှုတို့ကြောင့် ယုံကြည်ရဆုံးသော ကိုယ်စားလှယ်လောင်းများထဲမှ တစ်ခုအဖြစ် ကျန်ရှိနေပါသည်။ ဒုတိယ၊ ၎င်း၏စုဆောင်းထားသော 'ကွန်ရက်အကျိုးသက်ရောက်မှုများ'—အမှတ်တံဆိပ်အသိအမှတ်ပြုမှု၊ ငွေဖြစ်လွယ်မှုအတိမ်အနက်နှင့် သတ္တုတွင်းလုံခြုံရေး—တို့သည် နည်းပညာဆိုင်ရာ အနှောင့်အယှက်ပေးသည့် ဇာတ်ကြောင်းများထက် များစွာနည်းသော နည်းပညာဖြင့် အနှောင့်အယှက်ပေးသည့် ဇာတ်ကြောင်းများထက် ပိုနည်းသော cryptocurrency အသစ်ဖြင့် လျင်မြန်စွာ ရွှေ့ပြောင်းစေသည်။

သို့တိုင်၊ “ယုံကြည်ရလောက်သော ကိုယ်စားလှယ်လောင်း” မှ “မလွှဲမရှောင်နိုင်သူ” သို့ ခုန်ဆင်းခြင်းသည် တရားမျှတရန် ခက်ခဲနေဆဲဖြစ်သည်။ ရွှေ၏လွှမ်းမိုးချုပ်ကိုင်မှု—ကြာရှည်စွာယုံကြည်မှုနှင့် နက်နဲသောအဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာထည့်သွင်းမှုကိုရှင်းပြရန်အသုံးပြုသည့်တူညီသောယုတ္တိသည်- Bitcoin တွင် အပြည့်အဝအသုံးချရန်အချိန်မရှိသေးပါ။ Bitcoin 'အစားထိုး၍မရသော' ဟုကြေငြာခြင်းသည် စည်းမျဉ်း၊ စျေးကွက်ဖွဲ့စည်းပုံနှင့် နည်းပညာပြောင်းလဲမှုများသည် မက်လုံးများကို ရုပ်ပိုင်းဆိုင်ရာအရ ပြောင်းလဲခြင်းမရှိသည့် အနာဂတ်တစ်ခုဟုလည်း ယူဆပါသည်။ လျင်မြန်စွာ ထပ်တလဲလဲသတ်မှတ်ထားသော ကဏ္ဍတစ်ခုတွင်၊ ထိုသေချာမှုသည် အခိုင်အမာပြောဆိုရန် ခက်ခဲသည်။

လေ့လာသူအများအပြားက လာမည့် ၁၀ နှစ်မှ ၂၀ အတွင်း အဆုံးအဖြတ်ပေးမည်ဟု စောဒကတက်ကြသည်။ အကယ်၍ Bitcoin သည် စနစ်ကျသော ဖိစီးမှုအခိုက်အတန့်တွင်၊ စျေးကွက်ပါဝင်သူများသည် ၎င်းအား အကာအကွယ်အဖြစ် ဝယ်ယူကိုင်စွဲထားသည်—၎င်းကို စွန့်စားရနိုင်သည့်အရာတစ်ခုအဖြစ် ရောင်းချမည့်အစား—ထို့နောက် 'အချိန်-စမ်းသပ်ပြီးသောယုံကြည်မှု' ၏ဘာသာစကားသည် အံဝင်ခွင်ကျဖြစ်လိမ့်မည်။ ထိုသို့သော အပြုအမူ အလှည့်အပြောင်းသည် ခေတ်မီပြီး လျင်မြန်စွာ ရွေ့လျားနေသော စီးပွားရေးတွင် နှစ်ထောင်ပေါင်းများစွာ မလိုအပ်သော်လည်း သံသရာတစ်လျှောက် လက်တွေ့ကမ္ဘာ၏ ဖိစီးမှုစမ်းသပ်မှု အရေအတွက် လုံလောက်မှု လိုအပ်မည်ဖြစ်သည်။

ယခုအချိန်တွင်၊ Grantham ၏သံသယစိတ်သည် စမ်းသပ်မှု၏မဖြေရှင်းနိုင်သောသဘောသဘာဝကို အလေးပေးဖော်ပြသည်။ ရွှေသည် ရှားပါးရုံမျှသာမဟုတ်သောကြောင့်၊ ၎င်းသည် လူမှုရေးအရ အမြစ်တွယ်နေသောကြောင့် တန်ဖိုး၏စံမှတ်အဖြစ် ရွှေသည် ဆက်လက်တည်ရှိနေပါသည်။ ဆန့်ကျင်ဘက်အားဖြင့် Bitcoin သည် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာအားပြိုင်မှုများနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အရင်းအနှီးများ၏ စိစစ်မှုအောက်တွင် အချိန်နှင့်တပြေးညီ ယှဉ်နိုင်သော သဘောတူညီမှုတစ်ခုကို တည်ဆောက်ရန် ကြိုးပမ်းနေသည်။ နောက်ဆုံးတွင် ၎င်းသည် 'ဒစ်ဂျစ်တယ်ရွှေ' ကို ခံနိုင်ရည်ရှိသော အခန်းကဏ္ဍတွင် အခြေချသည်ဖြစ်စေ၊