2026 ၏ပထမနှစ်ဝက်တွင် crypto စျေးကွက်သည် ခေါင်းစဉ်တစ်ခုတည်းဖြင့် 'ဇာတ်ကြောင်း' သည် ငွေဖြစ်လွယ်လာနိုင်သည့်ခေတ်ကို ကျော်လွန်သွားပါသည်။ Tiger Research မှ အစီရင်ခံစာအသစ်အရ ပရောဂျက်များကို တိုင်းတာနိုင်သော အသုံးပြုမှု၊ ဝင်ငွေထုတ်လုပ်ခြင်းနှင့် အသုံးပြုသူ ထိန်းသိမ်းခြင်း- 'ထုတ်ကုန်-စျေးကွက် အံဝင်ခွင်ကျ (PMF)' တွင် ပရောဂျက်များကို ပိုမိုအကဲဖြတ်လျက်ရှိသည်။
စျေးကွက်အကျိုးပေးသည့် အပြောင်းအလဲကို အချက်ပြသောကြောင့် အပြောင်းအရွှေ့သည် အရေးကြီးသည်။ ယခင်က သံသရာများသည် အနာဂတ်တွင် မွေးစားမည်ဟု ကတိပြုထားသည့် အကြောင်းအရာများကို လိုက်လေ့ရှိရာ၊ အထူးသဖြင့် စွန့်စားစားချင်စိတ်က မညီမညာဖြစ်နေပြီး အရင်းအနှီးသည် ပိုမိုရွေးချယ်လာသောကြောင့် လက်ရှိပတ်ဝန်းကျင်သည် အဖွဲ့များအား လိုအပ်ချက်ကို အချိန်နှင့်တပြေးညီ သက်သေပြရန် အတင်းအကြပ်ဖိအားပေးနေသည်။
Tiger Research သည် 2025 ကို 'ဇာတ်ကြောင်းစားသုံးမှု' ၏ အထွတ်အထိပ်အဖြစ် သတ်မှတ်ကာ၊ အထူးသဖြင့် AI အေးဂျင့် အရှိန်အဟုန်မြှင့်ပြီးနောက်—လစဉ် အလှည့်ကျ အလှည့်ကျ ထွက်လာသည့် အချိန်ကာလတစ်ခုဖြစ်သည်။ အဆိုပါလှိုင်းများအများစုသည် တိုကင်စျေးတက်ခြင်းမျှော်လင့်ချက်ထက် စစ်မှန်သောပြဿနာဖြေရှင်းရေးဝယ်လိုအားမှ လျော့နည်းသွားကြောင်း အစီရင်ခံစာက စောဒကတက်သည်။ ထိုသဘောအရ၊ ဆန်းသစ်တီထွင်မှုသည် ဝယ်လိုအားမရှိသော ထောက်ပံ့မှုအဖြစ် မကြာခဏရောက်ရှိလာသည်၊ တိုကင်မက်လုံးများသည် သုံးစွဲသူများကို အစောပိုင်းတွင် ဆွဲငင်ကာ၊ ထုတ်ကုန်ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုရပ်တန့်သွားသည့်အခါ ငွေဖြစ်လွယ်မှုမှ ထွက်ရန်သာဖြစ်သည်။
ကိုးကားထားသော အရှင်းလင်းဆုံးဥပမာများထဲမှတစ်ခုမှာ Axie Infinity ဖြစ်ပြီး၊ GameFi လည်ပတ်မှု၏ ထိပ်တန်းတစ်ခုအဖြစ် သတ်မှတ်လေ့ရှိသည်။ Tiger Research မှ ၎င်း၏ပျမ်းမျှလစဉ်ကစားသမားများသည် 2022 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလတွင် 2.8 သန်းမှ 2026 ခုနှစ် မေလတွင် အကြမ်းဖျင်း 8,000 သို့ ကျဆင်းသွားသည်—99.7% ခန့် ကျဆင်းသွားသည်ဟု Tiger Research က မှတ်ချက်ပြုသည်။ သင်ခန်းစာ၊ အစီရင်ခံစာသည် ခိုင်မာသောအမှတ်တံဆိပ်နှင့် အရင်းအနှီးပံ့ပိုးမှုရှိသော ပရောဂျက်များပင်လျှင် သုံးစွဲသူများ၏ လိုအပ်ချက်ကို ထိန်းထားရန် ပျက်ကွက်ပါက လျင်မြန်စွာ ပျောက်ကွယ်သွားနိုင်သည်။
Stablecoins- ကုန်သွယ်မှုကိရိယာမှ ငွေပေးချေရထားလမ်းအထိ
Tiger Research ၏အမြင်တွင်၊ တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် PMF အကူးအပြောင်း၏ရှေ့တန်းတွင်ရှိသည်။ crypto ပိုင်ဆိုင်မှုများကြားတွင် ရံပုံငွေများ ရွှေ့ပြောင်းနေစဉ် မတည်ငြိမ်မှုများကို ရှောင်ရှားရန် မူလက ဒီဇိုင်းထုတ်ထားသည့် Stablecoins သည် နယ်စပ်ဖြတ်ကျော် ငွေလွှဲခြင်းနှင့် onchain ငွေပေးချေမှု အခြေခံအဆောက်အအုံများအဖြစ် ပိုမိုလုပ်ဆောင်လာသည်။
အစီရင်ခံစာတွင် စုစုပေါင်းတည်ငြိမ်သော coin စျေးကွက်အရင်းအနှီးသည် $304.2 ဘီလီယံရှိပြီး အချိန်တိုင်းအမြင့်ဆုံး $321.0 ဘီလီယံဖြင့် ပိတ်သွားမည်ဖြစ်သည်။ Tether (USDT) သည် စျေးကွက်ဦးထုပ် $184.08 ဘီလီယံခန့်ဖြင့် ဦးဆောင်နေပြီး လစဉ်ငွေပေးချေမှုပမာဏ $1.79 ထရီလီယံနှင့် 12 လကြာ စုဆောင်းငွေပေးချေမှုပမာဏ $10.2 ထရီလီယံကို နောက်မှလိုက်နေသည်။ Circle ၏ USDC သည် $73.25 billion အနီးတွင် ရပ်တည်နေပြီး အဓိက လဲလှယ်မှုများနှင့် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ငွေပေးချေမှုလမ်းကြောင်းများတွင် ခိုင်မာသော အနေအထားကို ထိန်းသိမ်းထားသည်။
Tiger Research သည် Visa၊ Mastercard၊ Stripe၊ Coinbase နှင့် BlackRock တို့ပါ၀င်သည့် လုပ်ဆောင်ချက်တစ်ခုအဖြစ် ဖော်ပြထားသည့် OUSD ၏ ဇွန်လ 2026 ကြေညာချက်ကို ကိုးကား၍ ရိုးရာဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ ချိတ်ဆက်မှုများကို အရှိန်မြှင့်ရန် ထောက်ပြထားသည်။ တစ်ချိန်တည်းတွင်၊ ဒေါ်လာမဟုတ်သောတည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများသည် စျေးကွက်အရွယ်အစားတွင် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် $1.2 ဘီလီယံခန့်တွင် အနည်းငယ်သေးငယ်နေသေးသော်လည်း ပိုက်ဆံအိတ်အရေအတွက်သည် 2023 ခုနှစ် ဇန်နဝါရီလတွင် 40,000 ဝန်းကျင်မှ 2026 ခုနှစ် မတ်လတွင် 1.2 သန်းခန့်အထိ—ဝယ်လိုအားမှာ ငွေဖြစ်လွယ်မှုအတိမ်အနက်မတိုင်မှီပင် တိုးလာနေပါသည်။
DeFi- အယူဝါဒသည် အဖွဲ့အစည်းအဆင့် အခြေခံအဆောက်အအုံအတွက် နည်းလမ်းပေးသည်။
ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသောဘဏ္ဍာရေးစနစ် (DeFi) သည်လည်း ပြောင်းလဲနေသည်။ ကဏ္ဍ၏အစောပိုင်းအစေး—ကြားခံများကိုဖယ်ရှားခြင်းနှင့် သုံးစွဲသူများထံ 'အလယ်အလတ်အနားသတ်များ' ပြန်ပေးခြင်း—သည် onchain credit၊ ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် စွန့်စားရမှုစီမံခန့်ခွဲမှုအတွက် အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာလိုအပ်ချက်များနှင့်ကိုက်ညီသည့် အခြေခံအဆောက်အအုံများပံ့ပိုးပေးရေးဆီသို့ တိုးမြင့်လာခဲ့သည်။
Aave သည် စုစုပေါင်းတန်ဖိုး (TVL) ကို သော့ခတ်ထားသော (TVL) ဒေါ်လာ ၁၄.၅၃ ဘီလီယံနှင့် နှစ်စဉ်ဝင်ငွေ ဒေါ်လာ ၁၁၉ သန်းဖြင့် ထိပ်တန်း DeFi ချေးငွေထုတ်ပေးသည့်နေရာအဖြစ် ကိုးကားထားသည်။ TVL တွင် $7.497 ဘီလီယံရှိသော Morpho သည် အဖွဲ့အစည်းနှင့်လိုက်ဖက်သော စွန့်စားထိန်းချုပ်မှုများအတွက် ၀ယ်လိုအားမှ အကျိုးအမြတ်အဖြစ် ဖော်ပြသည်။ Uniswap သည် နှစ်စဉ်ဝင်ငွေ ဒေါ်လာ 850 သန်းနှင့် 24 နာရီကုန်သွယ်မှုပမာဏ $2.66 ဘီလီယံဖြင့် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသော လဲလှယ်ရေးလှုပ်ရှားမှုကို ဆက်လက်လွှမ်းမိုးထားသည်။
Hyperliquid သည် onchain ဆင်းသက်လာမှုများတွင် ရှင်းလင်းပြတ်သားသော PMF စံညွှန်းတစ်ခုအဖြစ် အစီရင်ခံစာတွင် ထင်ရှားသည်။ Tiger Research သည် နှစ်စဉ်ဝင်ငွေ $874 သန်းဖြင့် ခန့်မှန်းထားပြီး onchain ရာသက်ပန်အနာဂတ်စျေးကွက်၏ 70% ရှယ်ယာကို ပလပ်ဖောင်းသို့ သတ်မှတ်ပေးသည်—အထောက်အထားများ၊ DeFi ထုတ်ကုန်များသည် တိုကင်မက်လုံးများကို အဓိကအားကိုးမည့်အစား 'အမြတ်အစွန်း' နှင့် 'သုံးစွဲနိုင်မှု' နှစ်မျိုးလုံးကို တစ်ပြိုင်နက် ပေးဆောင်နိုင်သည်ဟု ဆိုသည်။
RWA- လက်လီလက်ကားသုံးစွဲခွင့် နည်းပါးပြီး၊ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ ထိရောက်မှု ပိုများသည်။
Real-world ပိုင်ဆိုင်မှု (RWA) သည် တိုင်းတာနိုင်သော ဆွဲငင်အား ပေါ်ထွက်လာသည့် အခြားသော နယ်ပယ်ကို ကိုယ်စားပြုသော်လည်း၊ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ တိမ်းစောင်းမှုနှင့်အတူ ကွဲပြားသည်။ အစီရင်ခံစာတွင် RWA ကဏ္ဍစျေးကွက်အရင်းအနှီးသည် $65.2 ဘီလီယံရှိမည်ဟု ခန့်မှန်းထားပြီး၊ tokenized US Treasuries မှ $13.4 billion ရှိသည်။
Ondo Finance ကို TVL ၏ $3.52 ဘီလီယံဖြင့် မီးမောင်းထိုးပြထားပြီး BlackRock ၏ BUIDL ကို $2.4 ဘီလီယံအထိ တိုးလာခဲ့သည့် တစ်ခုတည်းသော တိုကင်ယူထားသော Treasury fund အဖြစ် ဖော်ပြထားပါသည်။ Maple Finance သည် စီမံခန့်ခွဲမှု (AUM) အောက်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှု ဒေါ်လာ 4.0 ဘီလီယံဖြင့် ပုဂ္ဂလိက ချေးငွေဖြင့် ၎င်း၏ ခြေရာကို ချဲ့ထွင်ခြင်းကိုလည်း မှတ်သားထားသည်။
တိုကင်ယူထားသော ရှယ်ယာများသည် လျင်မြန်စွာ တိုးလာကြောင်း Tiger Research မှ မှတ်ချက်ပြုသည်။ Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) သည် 2026 ခုနှစ် ဇူလိုင်လတွင် အဖွဲ့အစည်းပေါင်း 50 ကျော်ဖြင့် တိုကင်ယူထားသော ငွေချေးစာချုပ်များကို တိုက်ရိုက်ရောင်းဝယ်မှု စတင်ခဲ့ကြောင်း၊ Securitize သည် ၎င်း၏ US စာရင်းတွင် Avalanche နှင့် Solana (SOL) အပါအဝင် ကွင်းဆက်များစွာတွင် တိုကင်စတော့များကို ထုတ်ပေးခဲ့သည်ဟု ဆိုသည်။ သို့တိုင်၊ ကုန်သွယ်မှုပမာဏနှင့် အပေါင်ပစ္စည်းအသုံးပြုမှုသည် DeFi နှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက အကန့်အသတ်ရှိနေဆဲဖြစ်ကြောင်း အစီရင်ခံစာတွင် သတိပေးထားသည်။ ဆိုလိုသည်မှာ RWA များသည် အပြည့်အဝပေါင်းစပ်နိုင်သော 'money lego' အဆင့်သို့ မရောက်ရှိသေးကြောင်း သတိပေးထားသည်။
ခန့်မှန်းစျေးကွက်- 2026 ၏ အလျင်မြန်ဆုံး ကြီးထွားလာသော onchain အသုံးပြုမှုကိစ္စ
ခြေရာခံထားသော အမျိုးအစားများထဲတွင် Tiger Research သည် ခန့်မှန်းချေစျေးကွက်များကို 2026 ခုနှစ်တွင် အလျင်မြန်ဆုံး ကြီးထွားလာနေသော အပိုင်းအဖြစ် ဖော်ပြသည်—၎င်းတို့သည် မှန်းဆထားသော တိုကင်ထိတွေ့ခြင်းထက် တိုက်ရိုက် အသုံးဝင်မှုမှတစ်ဆင့် သုံးစွဲသူများကို ခဲသားပေါက်ရောက်စေခြင်း ဖြစ်သည်။
Kalshi သည် စုဆောင်းငွေ $2.0 ဘီလီယံကို စုဆောင်းထားပြီး တန်ဖိုးအားဖြင့် $22.0 ဘီလီယံအထိ အောင်မြင်ခဲ့ပြီး ဇွန်လတစ်ခုတည်းတွင် ကုန်သွယ်မှုပမာဏမှာ $31.5 ဘီလီယံအထိ ရောက်ရှိခဲ့ကြောင်း သိရသည်။ Polymarket သည် စုဆောင်းရန်ပုံငွေတွင် အကြမ်းဖျင်းအားဖြင့် $1.6 ဘီလီယံခန့်ရှိပြီး $9.0 ဘီလီယံတန်ဖိုးရှိမည်ဟု ခန့်မှန်းရပြီး ဇွန်လတွင် ပမာဏမှာ $10.26 ဘီလီယံဖြစ်သည်။
အစီရင်ခံစာသည် ကမ္ဘာ့ဖလားပြိုင်ပွဲကာလအတွင်း အားကစားစာချုပ်များ—စုစုပေါင်းပမာဏ၏ 80% ဝန်းကျင်—ဖိုင်နယ်ပြီးနောက် အထွတ်အထိပ်အဆင့်များမှ 20% နီးပါးကျဆင်းသွားကြောင်း သတိပြုမိချိန်တွင် အစီရင်ခံစာက အစီရင်ခံစာတွင်ဖော်ပြထားသည်။ စည်းမျဥ်းစည်းကမ်းဆိုင်ရာ အန္တရာယ်သည်လည်း ကြီးကြီးမားမား လွှမ်းမိုးထားဆဲဖြစ်သည်။ 2026 ခုနှစ် ဇူလိုင်လ 21 ရက်နေ့တွင် ဝါရှင်တန်ပြည်နယ်တရားရုံးတစ်ခုမှ Kalshi ၏ အားကစားပွဲကန်ထရိုက်များ ရောင်းချခြင်းအား ယာယီတားမြစ်မိန့်ထုတ်ပြန်ခဲ့ပြီး ၎င်းတို့သည် တရားမဝင်လောင်းကစားများဖြစ်လာမည်ကို စိုးရိမ်သောကြောင့်ဖြစ်သည်။
ထိုအန္တရာယ်များနှင့်ပင်၊ Tiger Research သည် အမျိုးအစားအလိုက် 'အစစ်အမှန်အသုံးပြုမှု' ၏ အဓိကသင်္ကေတဖြစ်သော တိုကင်စျေးကွက်ထုပ်များ သို့မဟုတ် TVL ကို အားကိုးခြင်းထက် အစစ်အမှန်ငွေပေးငွေယူပမာဏနှင့် ဝင်ငွေကိုထုတ်ပေးခြင်းဖြင့် အမျိုးအစားတွင် “ သက်သေဖြစ်တည်မှုတန်ဖိုး” ရှိကြောင်း စောဒကတက်သည်။
Memecoins- အသုံးဝင်မှု-အခမဲ့—သို့တိုင် bootstrapping engine ဖြစ်နေဆဲဖြစ်သည်။
Memecoins များသည် စျေးကွက်၏ သမားရိုးကျမဟုတ်သော အပိုင်းဖြစ်သည်။ ၎င်းတို့၏ အသုံးဝင်မှုသည် မကြာခဏနည်းပါးသော်လည်း၊ ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် အာရုံစူးစိုက်မှုတို့ကို လျင်မြန်စွာ ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်းရှိသည်။ Tiger Research သည် Dogecoin နှင့် Shiba Inu အပိုင်း၏ 53.4% ဖြင့် ခန့်မှန်းထားသော စျေးကွက်များထက် ပိုမိုကြီးမားသော အမျိုးအစား၏စျေးကွက်ဦးထုပ်ကို $25.68 ဘီလီယံဖြင့် ခန့်မှန်းထားသည်။
ပို၍ထူးခြားသည်မှာ၊ အစီရင်ခံစာတွင် memecoins သည် ကွင်းဆက်များနှင့် အက်ပ်လီကေးရှင်းအသစ်များအတွက် onboarding နှင့် bootstrapping tool တစ်ခုအဖြစ် ပြန်လည်အဓိပ္ပာယ်ပြန်ဆိုထားကြောင်း အစီရင်ခံစာတွင် ဖော်ပြထားသည်။ Pump.fun သည် 2025 ခုနှစ် ဇူလိုင်လ 12 မိနစ်တွင် အများသူငှာရောင်းချမှုတွင် $600 သန်းရရှိခဲ့ကြောင်း သိရသည်။ Robinhood ၏ ကွင်းဆက်တွင်၊ memecoin 'CASHCAT' သည် စတင်ရောင်းချပြီး တစ်ပတ်အတွင်း စျေးကွက်ထုပ်ပိုးမှုတွင် 2,100% ကျော်တက်လာပြီး ပိုမိုကျယ်ပြန့်သောဂေဟစနစ်တိုးတက်မှုကို တွန်းအားပေးကူညီသည်ဟု ကိုးကားဖော်ပြထားသည်။
Tiger Research သည် Robinhood ကွင်းဆက် TVL တွင် ဇူလိုင်လ 3 ရက်နေ့တွင် ဒေါ်လာ 17 သန်းမှ ဇူလိုင်လ 13 ရက်နေ့အထိ $312 million သို့—နေ့စဉ် DEX ပမာဏ $846.8 သန်းအထိ တိုးလာသည်ကို ထောက်ပြသည်။ အဓိပ္ပာယ်မှာ memecoins များသည် ရေရှည်တန်ဖိုးဖြတ်ခြင်းဆိုင်ရာ ဇာတ်ကြောင်းများကို ပံ့ပိုးရန် ရုန်းကန်နေရသော်လည်း ၎င်းတို့သည် ငွေဖြစ်လွယ်မှုနှင့် လှုပ်ရှားမှုကို စတင်သည့် ရေတို 'အသုံးပြုသူဝယ်ယူမှု' ယန္တရားများအဖြစ် လုပ်ဆောင်နိုင်သည်။
စျေးကွက်၏ခွဲထွက်မျဉ်းအသစ်- မှန်းဆဝယ်လိုအားနှင့် ဘဏ္ဍာရေးဆိုင်ရာ အသုံးဝင်မှု
Tiger Research မှ 2026 ခုနှစ်၏ အဓိကသော့ချက်စာလုံးမှာ 'PMF' ဖြစ်သည်ဟု ကောက်ချက်ချပါသည်။ တစ်ဖက်တွင် memecoins၊ ရာသက်ပန်-အနာဂတ် DEXs၊ နှင့် ခန့်မှန်းချက်စျေးကွက်များ—မတည်ငြိမ်မှု၊ ချက်ခြင်းဆုလာဘ် မှန်းဆဝယ်လိုအားကို ဖြည့်ဆည်းပေးသည့် ထုတ်ကုန်များ။ အခြားတစ်ဖက်တွင် တည်ငြိမ်သောဒင်္ဂါးများ၊ RWAs နှင့် core DeFi တို့သည် လက်တွေ့ကျသောဘဏ္ဍာရေးလုပ်ဆောင်ချက်များတွင် ဝယ်လိုအားကို ကျောက်ချနေကြသည်- တန်ဖိုးကို သိမ်းဆည်းခြင်းနှင့် ရွေ့လျားခြင်း၊ အပေါင်ပစ္စည်းတင်ခြင်း၊ အထွက်နှုန်းရရှိခြင်းနှင့် စွန့်စားရမှုကို စီမံခန့်ခွဲခြင်းတို့ဖြစ်သည်။
စျေးကွက်သည် တိုကင်စျေးနှုန်းတစ်ခုတည်းအပေါ် အလေးပေးမှု နည်းပါးပြီး အသုံးပြုမှုအကြိမ်ရေ၊ ထိန်းသိမ်းထားသော အရင်းအနှီး၊ အခကြေးငွေမှရရှိသော ဝင်ငွေနှင့် လုပ်ငန်းလည်ပတ်မှုအပေါ် အလေးချိန်ပို၍ အလေးချိန်ရှိကြောင်း အစီရင်ခံစာတွင် ငြင်းဆိုထားသည်။ Tiger Research ၏အမြင်အရ၊ သည်းမခံနိုင်ဆုံးသောပရောဂျက်များသည် ထပ်ခါတလဲလဲထုတ်နိုင်သောထုတ်ကုန်များပေးဆောင်ရန်၊ ရေရှည်တည်တံ့သောဝင်ငွေဖွဲ့စည်းပုံများကိုထိန်းသိမ်းရန်နှင့် တာရှည်ခံကွန်ရက်သက်ရောက်မှုများတည်ဆောက်ပေးသည့်အရာများဖြစ်သည်- အကြောင်းမှာ 'ဇာတ်ကြောင်း' သည် အာရုံကိုဖမ်းစားနိုင်ဆဲဖြစ်သော်လည်း သရုပ်ပြအသုံးပြုမှုနှင့် ငွေသားစီးဆင်းမှုအခြေခံအခြေခံများမရှိဘဲ စျေးကွက်အနိုင်ရရန် မလုံလောက်တော့ပါ။