ရေးသားခဲ့သည် Michael Handelsman နှင့် Alex Forehand အတွက် Kelman.Law
ဤသုတေသနအစီရင်ခံစာတွင် နောက်ထပ်အပိုင်းငါးပိုင်းပါရှိသည်။ အစီရင်ခံစာအပြည့်အစုံကို အခမဲ့ဝင်ရောက်ကြည့်ရှုပါ။ ဒီမှာ ကျွန်ုပ်တို့၏ သုတေသန အစီရင်ခံစာများကို စူးစမ်းလေ့လာပါ။
ဖြစ်ပါ တယ်။ Crypto လုံခြုံရေး?
တရားရုံးများ၊ စည်းကမ်းထိန်းသူများနှင့် စျေးကွက်ပါဝင်သူများသည် blockchain-based ပိုင်ဆိုင်မှုများအတွက် ဆယ်စုနှစ်များစွာကြာ တရားဝင်အယူဝါဒများကို ကျင့်သုံးခြင်းနှင့် နပန်းလုံးနေကြစဉ်၊ ဤစီးရီးသည် ခေတ်သစ်အခင်းအကျင်းကို ပုံဖော်သည့် အဓိကအခြေခံမူများကို ပိုင်းခြားထားသည်။ ဟေး စမ်းသပ်ခြင်းနှင့် utility tokens ဟုခေါ်သော အလယ်တန်း-စျေးကွက် အရောင်းအ၀ယ်များ၊ DeFi၊ လောင်းကြေး၊ NFTsနှင့် SEC နှင့် CFTC ၏ ရွေ့ပြောင်းသော စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းများ။
ရည်ရွယ်ချက်မှာ အမေရိကန်ဥပဒေနှင့် လိုက်လျောညီထွေရှိပုံကို နားလည်သဘောပေါက်ရန်အတွက် လက်တွေ့ကျသော၊ တရားဝင်အခြေခံမူဘောင်တစ်ခု ပံ့ပိုးပေးရန်ဖြစ်သည်။ crypto အချိန်နှင့်တပြေးညီ။
အပိုင်း ၁- Howey စမ်းသပ်မှု
အမေရိကန် ငွေရေးကြေးရေးဥပဒေတွင် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများအတွက် သီးခြားဥပဒေမပါဝင်ပါ။ ယင်းအစား၊ SEC နှင့် တရားရုံးများသည် “ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စာချုပ်” မှ အယူဝါဒကို ဆက်လက်ကျင့်သုံးပါသည်။ SEC v. WJ Howey Co.—၁၉၄၆ ခုနှစ် တရားရုံးချုပ် အမှုတွင် လိမ္မော်ပင်များ ပါဝင်သည့် လယ်စာရင်းများကို ဖြန့်ဝေခြင်းမပြုပါ။ ထိုကဲ့သို့ မုန်းတီးနေသော်လည်း၊ ဟေး a ရှိမရှိ ဆုံးဖြတ်ရန် အဓိက ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု ကိရိယာအဖြစ် ကျန်ရှိနေပါသည်။ တိုကင်ရောင်းရန်ထုတ်ပေးခြင်း၊ သို့မဟုတ် ဖြန့်ဖြူးခြင်းသည် အမေရိကန်ပြည်ထောင်စုတွင် ပြည်ထောင်စုလုံခြုံရေးဥပဒေများကို အစပျိုးစေသည်။
သတိပြုရန် အရေးကြီးပါသည်။ ဟေး ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စာချုပ်၏ အဓိပ္ပါယ်ဖွင့်ဆိုချက်သည် SEC စည်းမျဉ်းအရ လုံခြုံရေးအရ အရည်အချင်းပြည့်မီသော ဒါဇင်များစွာသော ပိုင်ဆိုင်မှုများထဲမှ တစ်ခုမျှသာ ဖြစ်သည်။ အရင်ကလည်း လုပ်ထားတယ်။ ရှင်းပါတယ်။ တိုကင်ယူထားသော ငွေချေးစာချုပ်များ—တိုကင်ယူထားသော ငွေချေးစာချုပ်၊ စတော့ရှယ်ယာ သို့မဟုတ် လုံခြုံရေးအခြေခံ လဲလှယ်ခြင်း-ဖြစ်ပါစေ၊ လုံခြုံသော ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် အရင်းအနှီးတစ်ခုအဖြစ် တည်ရှိနေသေးသည်၊၊ blockchain “အရင်းခံပစ္စည်း၏ သဘောသဘာဝကို မပြောင်းလဲပါ။”
သို့သော်လည်း ငွေရေးကြေးရေးခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုအတွင်း ၎င်း၏ထင်ရှားကျော်ကြားမှုကြောင့်၊ ဤအပိုင်းသည် အစိတ်အပိုင်းလေးခုကို အာရုံစိုက်သည်။ ဟေး စမ်းသပ်မှု၊ SEC နှင့် တရားရုံးများသည် အဆိုပါဒြပ်စင်များကို တိုကင်ဂေဟစနစ်သို့ လိုက်လျောညီထွေဖြစ်အောင် ပြုလုပ်ပုံ၊ တိုကင်တစ်ခုနှင့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုစာချုပ်ကြား အဘယ်ကြောင့် ခြားနားမှုသည် ယခုအခါတွင် အရေးကြီးဆုံးသော တိုးတက်မှုများထဲမှ တစ်ခုဖြစ်သည်။ crypto ဥပဒေပညာ။
ဒြပ်စင်လေးပါး ဟေး
2019 ခုနှစ် သြဂုတ်လတွင် SEC မှ ထုတ်ပြန်ခဲ့သည်။ မူဘောင် ၎င်းတို့သည် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာပုံအတွက်၊ ဟေး ရင်းနှီးမြှပ်နှံမှုစာချုပ်များအတွက်စမ်းသပ်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု စာချုပ်တစ်ခု တည်ရှိမှုကို အကောင်အထည်ဖော်ရန် အချက်လေးချက် ချမှတ်ရမည်-
(၁) ငွေရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု
(၂) ဘုံလုပ်ငန်း
(၃) ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သော အမြတ်အစွန်းကို မျှော်လင့်ခြင်း။
(၄) သူတစ်ပါး၏ အားထုတ်မှုမှ ဆင်းသက်လာခြင်း။
1. ငွေရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု
တရားရုံးများနှင့် SEC နှစ်ခုလုံး၏အဆိုအရ၊ ငွေကြေး၏ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုတွင် fiat၊ အခြားဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများ သို့မဟုတ် အခြားတန်ဖိုးရှိသောအရာများ ပါဝင်သည်။ အချိန်နှင့် လုပ်အားကို တန်ဖိုးရှိဟု ယူဆသောကြောင့် ဤခြေတံကို အလွယ်တကူ ကျေနပ်သွားတတ်သည်။
2. ဘုံလုပ်ငန်း
ဘုံလုပ်ငန်းတစ်ခုနှင့်စပ်လျဉ်း၍ တရားရုံးများသည် သီအိုရီများစွာကို လက်ခံကျင့်သုံးကြသည်။ အလျားလိုက်တူညီမှုသည် ရန်ပုံငွေများစုပုံခြင်းအပေါ် အာရုံစိုက်ပြီး၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးစီ၏ ကံကြမ္မာများ တိုးလာခြင်းနှင့် ကျဆင်းခြင်းရှိမရှိ၊ ဒေါင်လိုက်ဘုံတူညီမှုသည် ကွန်ရက်ကြီးထွားမှု၊ တိုကင်နိုမစ်များနှင့် ငွေတိုက်စီမံခန့်ခွဲရေးဆိုင်ရာ ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုတို့ကို အာရုံစိုက်သည့် မြှင့်တင်သူ၏ ကြိုးစားအားထုတ်မှုနှင့် ပိုမိုနီးကပ်စွာ ဆက်စပ်နေသည်။
SEC သည် ၎င်း၏ 2019 လမ်းညွှန်ချက်တွင် ၎င်းတို့သည် ပုံမှန်အားဖြင့် ဤပခုံးအား ကျေနပ်မှုရှိကြောင်း တွေ့ရှိခဲ့သော်လည်း၊ အမှုတွဲဥပဒေသည် အခြားနည်းဖြင့် အကြံပြုထားသည်။ လက်တွေ့တွင်၊ ဤပခုံးသည် အထူးသဖြင့် အလျားလိုက် တူညီမှုအောက်တွင် ဒုတိယ အရောင်းအ၀ယ်များအတွက် အတားအဆီးတစ်ခုဖြစ်သည်။ ဥပမာအားဖြင့်၊ SEC ၏ Ripple ကိုဆန့်ကျင်သည့်ကိစ္စတွင်၊ တရားရုံး မူလအဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အရောင်းနှင့်စပ်လျဉ်းသည့် ဘုံလုပ်ငန်းတစ်ခုကိုသာ တွေ့ရှိခဲ့သော်လည်း ဒုတိယစျေးကွက်တွင် ဝယ်သူများမဟုတ်ပါ။
3. အမြတ်အစွန်းမျှော်လင့်ချက်
ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သော အမြတ်အစွန်းကို မျှော်လင့်ခြင်းအတွက်၊ ဤပရိုဂရမ်သည် နည်းပညာအသုံးပြုသူမဟုတ်၊ မှန်းဆထားသော ကုန်သည် သို့မဟုတ် တိကျသောအသုံးပြုသူမဟုတ်သည့် ပုံမှန်ဝယ်ယူသူရှိမရှိအပေါ် အာရုံစိုက်ပြီး တိုကင်သည် တန်ဖိုးတက်နိုင်ကြောင်း ကျိုးကြောင်းဆီလျော်စွာ ယုံကြည်စေသည်။ အရေးကြီးသည်မှာ ဤခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှုသည် ရည်ရွယ်ချက်ဖြစ်သည်။ ဝယ်ယူသူအချို့သည် တိုကင်ကို အကျိုးရှိရှိအသုံးပြုရန် ရည်ရွယ်ထားလျှင်ပင်၊ စုံစမ်းမေးမြန်းမှုတွင် ထုတ်ပေးသူ၏အပြုအမူသည် ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သောလူတစ်ဦးကို ယုံကြည်ရန် ဦးတည်စေမည့်အရာကို အလေးပေးသည်။
စက္ကူဖြူ၊ pitch deck သို့မဟုတ် ဆိုရှယ်မီဒီယာကမ်ပိန်းကဲ့သို့သော အရောင်းမြှင့်တင်ရေးပစ္စည်းများ၊ ဈေးနှုန်းအလားအလာကို မီးမောင်းထိုးပြခြင်း၊ မီးရှို့သည့်ယန္တရားများ၊ အနာဂတ်စာရင်းများ သို့မဟုတ် တိုကင်ရှားပါးလာပါက တရားရုံးများနှင့် SEC တို့က ၎င်းအား အမြတ်အစွန်းအတွက် အထောက်အထားအဖြစ် ရှုမြင်ပါသည်။ သက်ဆိုင်ရာ၊ မိတ်ဖက်အဖွဲ့အစည်းများ၊ လမ်းပြမြေပုံမှတ်တိုင်များ သို့မဟုတ် တိုကင်တန်ဖိုးတိုးစေမည့် ပေါင်းစည်းမှုများ၏ ကတိများကို လိုက်နာကျင့်သုံးမှုတွင် ပုံမှန်အားဖြင့် ကိုးကားဖော်ပြထားပါသည်။
4. အခြားသူများ၏ ကြိုးစားအားထုတ်မှု
ဤသည်မှာ “ စီမံခန့်ခွဲမှုအားထုတ်မှု” ပင်ရင်းဖြစ်သည်—၎င်းသည် အဘယ်မှာရှိသနည်း။ crypto အမှုအခင်းများအနိုင်ရသို့မဟုတ်ရှုံး။ ဤတွင်၊ ဝယ်ယူသူများသည် တိုကင်အား စျေးကွက်တင်သည့်နည်းလမ်းတွင် အောင်မြင်စေရန်အတွက် အဓိကအဖွဲ့တစ်ဖွဲ့၏ စွန့်ဦးတီထွင်မှု၊ နည်းပညာဆိုင်ရာ သို့မဟုတ် စီမံခန့်ခွဲရေးကြိုးပမ်းမှုအပေါ် မှီခိုနေသလားဟု တရားရုံးများက မေးမြန်းပါသည်။
တရားရုံးများသည် အနာဂတ်တွင် မည်သည့်အချက်တွင်မဆို တိုကင်၏အောင်မြင်မှုအတွက် မရှိမဖြစ်လိုအပ်သော အင်္ဂါရပ်များကို အဖွဲ့တည်ဆောက်မည်၊ ပေါင်းစည်းမည် သို့မဟုတ် ပေးအပ်မည်ဆိုသည်ကို ထုတ်ပေးသူမှ ကြေငြာချက်ထုတ်ခြင်းရှိမရှိ အကဲဖြတ်ပါသည်။ ကွန်ရက်သည် ၎င်း၏ ရည်ရွယ်ထားသော လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်းကို မရောက်ရှိမီ များပြားလှသော အနာဂတ်ကုဒ်၊ အင်္ဂါရပ်များ ထုတ်ဝေမှုများ၊ အဆင့်မြှင့်တင်မှုများ သို့မဟုတ် ပေါင်းစပ်မှုများ လိုအပ်ပါက၊ တရားရုံးများသည် ဝယ်ယူသူများကို အဖွဲ့အပေါ် မှီခိုသည်ဟု ရှုမြင်ပါသည်။
မိတ်ဖက်များ၊ စာရင်းများ၊ အသုံးပြုသူဝယ်ယူမှုဗျူဟာများနှင့် စျေးကွက်ဖော်ဆောင်ရေးအစီအစဉ်များကဲ့သို့သော ဂေဟစနစ်တည်ဆောက်ရန် ကြိုးပမ်းမှုများကို စွန့်ဦးတီထွင်မှုဆိုင်ရာ ကြိုးပမ်းအားထုတ်မှုများသည် တန်ဖိုးကို မောင်းနှင်ရန် ဖြစ်သည်ဟု ယူဆပါသည်။ ထို့အပြင်၊ ဘဏ္ဍာတိုက်ရန်ပုံငွေများ၊ တိုကင်ပေးဝေမှုများ၊ တရားဝင်သတ်မှတ်မှုများ၊ အုပ်ချုပ်မှုကန့်သတ်ချက်များ သို့မဟုတ် အဆင့်မြှင့်တင်မှုယန္တရားများအပေါ် အခွင့်အာဏာဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားမှုကို ကြီးလေးစွာစိစစ်ပါသည်။
ဤပခုံးသည် စုစုပေါင်း သို့မဟုတ် အမြဲတမ်း ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု မလိုအပ်ကြောင်း သတိပြုရန် အရေးကြီးသည်။ စုံစမ်းမေးမြန်းမှုသည် ငွေပေးငွေယူ၏အခိုက်အတန့်နှင့် ဆက်စပ်နေသည်- ဝယ်ယူသူများသည် ထုတ်ပေးသူ၏ စီမံခန့်ခွဲရေး သို့မဟုတ် နည်းပညာပိုင်းဆိုင်ရာ အားထုတ်မှုများကို ထိုအချိန်တွင် အားကိုးနေပါက၊ ပမ်းသည် ပုံမှန်အားဖြင့် ကျေနပ်မှုရှိပါသည်။
အရေးကြီးသည်မှာ၊ ဂေဟစနစ်များသည်—မကြာခဏလုပ်ဆောင်နိုင်—တိုးတက်ပြောင်းလဲနိုင်သည်။ ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုအခြေအနေတွင် စတင်သည့် ကွန်ရက်တစ်ခုသည် ပင်မအဖွဲ့တစ်ခုအပေါ် မူတည်၍ ဝယ်ယူသူများမရှိတော့သည့်အထိ နောက်ပိုင်းတွင် ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျော့သွားနိုင်သည်။ သို့သော်လည်း လုံလောက်သော ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချခြင်းအတွက် တရားရုံးများသည် ရှင်းလင်းပြတ်သားသော သတ်မှတ်ချက်ကို မဖော်ပြထားပေ။ ရလဒ်အနေဖြင့်၊ ကွန်ရက်ဖွဲ့စည်းမှုအဆင့်များအတွင်း အစောပိုင်းဝယ်ယူသူများသည် ခွဲခြားသတ်မှတ်နိုင်သော စီမံခန့်ခွဲရေးဆိုင်ရာ အားထုတ်မှုများကို ကျိုးကြောင်းဆီလျော်စွာ မှီခိုအားထားလျှင် အဓိပ္ပာယ်ပြည့်ဝသော ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှုလျှော့ချထားသည့် ပရောဂျက်များပင်လျှင် စိစစ်ခံရနိုင်သေးသည်။
တရားရုံးများ မည်ကဲ့သို့ လိုက်လျောညီထွေဖြစ်မည်နည်း။ ဟေး တိုကင်ငွေလွှဲမှုများ
တိုကင်များသည် Howey ၏ မူလအချက်ပုံစံနှင့် သပ်သပ်ရပ်ရပ် မကိုက်ညီသောကြောင့်၊ တရားရုံးများသည် ငွေပေးငွေယူတစ်ခုစီ၏ စီးပွားရေးဖြစ်ရပ်မှန်ကို အကဲဖြတ်သည် ။ blockchain. တရားရုံးတွေက အကြိမ်ကြိမ် အလေးပေးသည်။ ၎င်းသည် ၎င်း၏ပုံစံထက် အရောင်းအ၀ယ်၏ အနှစ်သာရကို အာရုံစိုက်သည်။
ဆိုလိုသည်မှာ တိုကင်တစ်ခုကို အသုံးဝင်သော တိုကင်ဟုခေါ်ဆိုရုံသာ—သို့မဟုတ် ကဲ့သို့သော အင်္ဂါရပ်များကို မြှုပ်နှံထားခြင်းဖြစ်သည်။ လောင်းကြေးအုပ်ချုပ်မှု သို့မဟုတ် ကွင်းဆက်လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်း—၎င်းကို ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုစာချုပ်၏ တစ်စိတ်တစ်ပိုင်းအဖြစ်မှ အလိုအလျောက် အကာအကွယ်မပေးပေ။ တရားရုံးများသည် ငွေပေးငွေယူဝန်းကျင်ရှိ လက်တွေ့ကမ္ဘာမှ မက်လုံးများနှင့် မျှော်လင့်ချက်များကို အတိတ်က တံဆိပ်များကို ကြည့်ရှုသည်။
တရားရုံးချုပ်က ဒါကို အလေးပေးတယ်။ ဟေး အစီအစဉ်တစ်ခုလုံး—ရောင်းချမှု၊ ဖြန့်ဖြူးမှုအစီအစဉ်၊ စျေးကွက်ချဲ့ထွင်မှု၊ တိုကင်နိုမစ်များ၊ လော့ခ်ချမှုများနှင့် ထုတ်ပေးသူ၏အပြုအမူတို့ကို အကဲဖြတ်သည်။ တိုကင်၏ကုဒ်သည် ကြားနေဖြစ်နိုင်သော်လည်း ၎င်း၏ရောင်းချမှု၏ ဆက်စပ်အကြောင်းအရာမှာ မဟုတ်ပါ။
အရောင်းမြှင့်တင်ရေးပစ္စည်းများသည် တိုကင်တန်ဖိုးကို အလေးပေးသောအခါ၊ အရောင်းအဝယ်ဖြစ်ခြင်း။ ငွေဖြစ်လွယ်ခြင်း။စျေးကွက်စာရင်းများ သို့မဟုတ် တိုးတက်မှုအလားအလာ၊ တရားရုံးများသည် ဝယ်ယူသူများသည် ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သော အမြတ်အစွန်းကို မျှော်လင့်ကြောင်း တွေ့ရှိရသည်။ စက္ကူဖြူစာတမ်းများ၊ ဆိုရှယ်မီဒီယာပို့စ်များ၊ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများနှင့် လူတွေ့စစ်ဆေးခြင်းများတွင် မကြာခဏဖော်ပြချက်များသည် အဓိက အထောက်အထားများ ဖြစ်လာသည်။
ကွန်ရက်ကို အသုံးမပြုမီ သို့မဟုတ် အဓိပ္ပာယ်ပြည့်ဝသော လုပ်ဆောင်နိုင်စွမ်းများ မတည်ရှိမီတွင် ရောင်းချသော တိုကင်များသည် Howey အား ကျေနပ်စေတတ်သည်၊ အဘယ်ကြောင့်ဆိုသော် ဝယ်ယူသူများသည် ထုတ်ပေးသူ၏ အနာဂတ် ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှုလုပ်ငန်းကို သေချာပေါက် အားကိုးနေသောကြောင့် ဖြစ်သည်။ ဤနေရာတွင် မစတင်မီ SAFTs၊ အစောပိုင်း ICOs နှင့် “ beta” ဂေဟစနစ်များသည် အားနည်းချက်အရှိဆုံးဖြစ်သည်။
သို့သော် လုပ်ဆောင်နိုင်သော ကွန်ရက်တစ်ခုသည် ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု၏ အဆုံးမဟုတ်ပေ—ဆက်လက်လုပ်ဆောင်နေသော စွန့်ဦးတီထွင်မှုဆိုင်ရာ ကြိုးပမ်းမှုများသည် Howey ၏ စတုတ္ထမြောက် ပခုံးကိုလည်း ပံ့ပိုးပေးလေ့ရှိပါသည်။ ထို့ကြောင့်၊ တရားရုံးများသည် ပရိုတိုကော ဖွံ့ဖြိုးတိုးတက်မှု၊ မက်လုံးများ၊ ဂေဟစနစ်မိတ်ဖက်များ၊ ဘဏ္ဍာတိုက်စီမံခန့်ခွဲမှု သို့မဟုတ် အနာဂတ်တိုးတက်မှုနှင့်ပတ်သက်သော အများသူငှာ တောင်းဆိုမှုများ အပါအဝင် ထုတ်ပေးသူနှင့် တည်ထောင်သူအဖွဲ့၏ လက်ရှိလုပ်ဆောင်မှုများကို စိစစ်ပါသည်။
သက်ဆိုင်ရာ၊ တည်ထောင်သူအဖွဲ့အစည်းတစ်ခုသည် အဆင့်မြှင့်တင်မှုများ၊ ငွေတိုက်စီမံခန့်ခွဲမှု၊ တရားဝင်ဖွဲ့စည်းပုံဖွဲ့စည်းပုံ၊ ဓာတ်ငွေ့ထုတ်လွှတ်မှုအချိန်ဇယားများ သို့မဟုတ် အုပ်ချုပ်မှုဆိုင်ရာ ဆုံးဖြတ်ချက်များကို ဆက်လက်ထိန်းသိမ်းထားသည့်အခါ၊ တရားရုံးများသည် ဝယ်ယူသူများသည် အဆိုပါ စီမံခန့်ခွဲမှုဆိုင်ရာ ကြိုးပမ်းမှုများအပေါ် မူတည်ကြောင်း ယေဘုယျအားဖြင့် တွေ့ရှိရပါသည်။
တိုကင် v. ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှု စာချုပ်
လွန်ခဲ့သည့်နှစ်များစွာအတွင်း အရေးအကြီးဆုံး အယူဝါဒဆိုင်ရာ ဆင့်ကဲဖြစ်စဉ်မှာ- တရားရုံးများစွာမှ အသိအမှတ်ပြုခြင်းဖြစ်ပြီး၊ မကြာသေးမီက SEC ကိုယ်တိုင်က သင်္ကေတတစ်ခုသည် လုံခြုံမှုမဟုတ်ကြောင်း အသိအမှတ်ပြုခြင်းဖြစ်သည်။ ယင်းအစား ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုစာချုပ်သည် တိုကင်ကို ကမ်းလှမ်းခြင်း သို့မဟုတ် ရောင်းချသည့်နည်းလမ်းမှ ဖြစ်ပေါ်လာနိုင်သည်။
၌ SEC v. Ripple Labsတရားရုံးက သက်သေခံအမှတ်အသား ( XRP) သူ့ဟာသူ လုံခြုံရေး မဟုတ်ဘူး။ တရားရုံးသည် ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုစာချုပ်များဖြင့် ဖွဲ့စည်းထားသည့် တိုက်ရိုက်၊ အဖွဲ့အစည်းဆိုင်ရာ အရောင်းနှင့် အလယ်တန်းဈေးကွက်တွင် ရောင်းချခြင်းတို့ကို ကျေနပ်မှုမရှိသော၊ ဟေး Ripple ၏ စီမံခန့်ခွဲရေး ကြိုးပမ်းမှုများမှ အမြတ်အစွန်းများ မျှော်လင့်ရန် ၀ယ်သူများမှာ ကျိုးကြောင်းဆီလျော်သော အခြေခံမရှိသောကြောင့် ဖြစ်သည်။
SEC သည် ယခု အမြင်ကိုလည်း လက်ခံလာပုံရသည်။ မကြာသေးမီက မိန့်ခွန်း Atkins မှ SEC Chair မှ တိုကင်များကို ကုန်းတွင်းသို့ သရုပ်ဖော်ထားပါသည်။ ဟေးလိမ္မော်ပင်များအစား ဂေါက်ကွင်းများနှင့် အပန်းဖြေစခန်းများကို လက်ခံကျင်းပသည့် အရင်းခံပစ္စည်းကိုယ်တိုင်က လုံခြုံရေးအတွက် မလိုအပ်ကြောင်း ပြသရန်ဖြစ်သည်။
အကယ်၍ တိုကင်ကိုယ်တိုင်က လုံခြုံရေးမဟုတ်သော်လည်း အချို့သော ဖြန့်ဖြူးရေးနည်းလမ်းများသည် သာမည အရောင်းအ၀ယ်များကို မူလအရောင်းနှင့် ကွဲပြားစွာ ဆက်ဆံနိုင်သည်။ ဆိုလိုသည်မှာ ထုတ်ပေးသူ၏ ဂေဟစနစ်ကို ဗဟိုချုပ်ကိုင်မှု လျော့ချခြင်း သို့မဟုတ် ထုတ်ပေးသူသည် တန်ဖိုး၏ရင်းမြစ် မဟုတ်တော့သည့်အခါ ဖလှယ်မှုများသည် အာမခံများကို ပေးဆောင်မည်မဟုတ်ကြောင်း ဆိုလိုသည်။
သော့ထုတ်ယူမှုများ
ဟိ ဟေး စမ်းသပ်မှုသည် US တိုကင်ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာမှု၏ ကျောရိုးဖြစ်သည်။ တရားရုံးများသည် အကြောင်းအရာများ၊ မက်လုံးများနှင့် ထုတ်ပေးသူ၏အပြုအမူ—အညွှန်းများ သို့မဟုတ် နည်းပညာဆိုင်ရာအင်္ဂါရပ်များမဟုတ်ဘဲ ၎င်းကို ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် လိုက်လျောညီထွေဖြစ်စေသည်။ စည်းမျဉ်းစည်းကမ်းဝန်းကျင်သည် ဆက်လက်တိုးတက်နေသဖြင့် ဤမူဘောင်ကို နားလည်သဘောပေါက်ခြင်းသည် ထုတ်ပေးခြင်း၊ လဲလှယ်ခြင်းစာရင်းများ၊ ဆင့်ပွားငွေပေးငွေယူများနှင့် စွန့်စားရမှုများကို စီမံခန့်ခွဲခြင်းအတွက် မရှိမဖြစ်လိုအပ်ပါသည်။
ဤတိုးတက်ပြောင်းလဲနေသော အခင်းအကျင်းတွင် အသိနှင့် လိုက်လျောညီထွေရှိနေခြင်းသည် ယခင်ကထက် ပိုမိုအရေးကြီးပါသည်။ သင်ဟာ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူဖြစ်စေ၊ စွန့်ဦးတီထွင်သူဖြစ်စေ ၊ cryptocurrencyကျွန်ုပ်တို့အဖွဲ့သည် ကူညီရန် ဤနေရာတွင်ရှိသည်။ Kelman PLLC သည် ဤစိတ်လှုပ်ရှားဖွယ်ရာ တိုးတက်မှုများကို ရှာဖွေရန် လိုအပ်သော ဥပဒေအကြံပေးကို ပံ့ပိုးပေးပါသည်။ Kelman PLLC က ကူညီပေးနိုင်သည်ဟု သင်ယုံကြည်ပါက၊ တိုင်ပင်ဆွေးနွေးမှုကို အချိန်ဇယားဆွဲပါ။ ဒီမှာ.
ဤသုတေသနအစီရင်ခံစာတွင် နောက်ထပ်အပိုင်းငါးပိုင်းပါရှိသည်။ အစီရင်ခံစာအပြည့်အစုံကို အခမဲ့ဝင်ရောက်ကြည့်ရှုပါ။ ဒီမှာ ကျွန်ုပ်တို့၏ သုတေသနအစီရင်ခံချက်များကို စူးစမ်းလေ့လာပါ။
Comments are closed, but trackbacks and pingbacks are open.