Charlie Munger ၏ တည်တံ့ခိုင်မြဲသော အမြင့်ဆုံး—“အသိဉာဏ်ရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုအားလုံးသည် တန်ဖိုးရှိသော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုဖြစ်သည်”—သည် အခြေခံအကြောင်းအရာများထက် ပိုမိုမြန်ဆန်စွာ ပြောင်းလဲနိုင်ပြီး ဇာတ်ကြောင်းများသည် တိုင်းတာနိုင်သော အသုံးဝင်မှုထက် စျေးနှုန်းများ မကြာခဏ ပြောင်းလဲနိုင်သည့် crypto စျေးကွက်များအတွက် ဆက်စပ်မှုကို အသစ်ပြန်လည်ရရှိစေပါသည်။ ၎င်း၏အချက်မှာ ရိုးရှင်းသော်လည်း အလျှော့မပေးဘဲ ခိုင်မာသော ရင်းနှီးမြှုပ်နှံမှုသည် ဝယ်သူပေးဆောင်သည့် စျေးနှုန်းထက် တန်ဖိုးပိုမိုရရှိရန် မျှော်လင့်ထားသည့် တစ်ခုဖြစ်သည်။
စိတ်ကူးသည် ပုံစံများကို ဖြတ်တောက်သည်။ ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူတစ်ဦးသည် ၎င်းတို့၏ချဉ်းကပ်မှုကို တိုးတက်မှု၊ အရှိန်အဟုန် သို့မဟုတ် အရေအတွက်အဖြစ် တံဆိပ်တပ်သည်ဖြစ်စေ ရေရှည်အောင်မြင်သူများသည် တူညီသောလက္ခဏာတစ်ရပ်ကို မျှဝေလေ့ရှိသည်- ၎င်းတို့သည် ၎င်း၏အရင်းခံတန်ဖိုးထက် သာလွန်ကြောင်း သက်သေပြသည့်အဆင့်တွင် ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုကို ဝယ်ယူခဲ့သည်။ ထိုသဘောအရ၊ “ စျေးသက်သာခြင်းနှင့် စျေးကြီးခြင်း” သည် အဓိကအားဖြင့် ဇယားပုံသဏ္ဍာန်နှင့် ပတ်သက်၍ မဟုတ်ဘဲ၊ ၎င်းသည် စျေးနှုန်းနှင့် 'တန်ဖိုး' အကြား ဆက်နွယ်မှုအကြောင်းဖြစ်သည်။
သို့ရာတွင် 'တန်ဖိုး' ကို သတ်မှတ်ခြင်းသည် အချေအတင်ဆွေးနွေးမှုစတင်သည့်နေရာ—အထူးသဖြင့် ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများတွင် ဖြစ်သည်။ စတော့ရှယ်ယာများအတွက်၊ ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာသူများသည် အမြတ်အစွန်းများ၊ ပိုင်ဆိုင်မှုများနှင့် ငွေသားစီးဆင်းမှုများမှတစ်ဆင့် ပင်ကိုယ်တန်ဖိုးကို သုံးဆခွဲနိုင်သည်။ Crypto ပိုင်ဆိုင်မှုများသည် ယေဘူယျအားဖြင့် မတူညီသော မှန်ဘီလူးတစ်ခု လိုအပ်သည်- ကွန်ရက်အကျိုးသက်ရောက်မှု၊ အသုံးပြုသူကြီးထွားမှု၊ ကွင်းဆက်လုပ်ဆောင်ချက်၊ ငွေပေးငွေယူပမာဏများ၊ ဆော့ဖ်ဝဲရေးသားသူပါဝင်မှု၊ ပရိုတိုကောရငွေများနှင့် လုံခြုံရေးယူဆချက်များသည် ကွန်ရက်အားကောင်းခြင်း သို့မဟုတ် ရပ်တန့်ခြင်းရှိမရှိအတွက် ပရောက်စီများအဖြစ် ပေးဆောင်လေ့ရှိသည်။ ဤတိုင်းတာမှုတစ်ခုမှ ပြီးပြည့်စုံခြင်းမရှိသော်လည်း စည်းကမ်းသည် တသမတ်တည်းရှိနေသည်- သင်ရရှိနေသည့်အရာထက် သင်ရရှိနေသည့်အရာထက် အဓိပ္ပါယ်ရှိရှိ နိမ့်နေခြင်းရှိမရှိ စမ်းသပ်ပါ။
Munger ၏ ဘောင်ခတ်မှုသည် ကုန်သွယ်မှုယဉ်ကျေးမှုတွင် သာမာန် cliché ကိုစိန်ခေါ်သည်။ ကောင်းမွန်သော ရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု၏ အနှစ်သာရမှာ “အနိမ့်ဝယ်၊ အမြင့်ရောင်း” ရုံသာမက “တန်ဖိုးအောက်ဝယ်”။ စျေးနှုန်းတက်လာခြင်းသည် အခြေခံကျသောတိုးတက်မှုများနှင့် ရောထွေးနိုင်ပြီး 'ငွေဖြစ်လွယ်မှုဝင်ရောက်မှု' သည် အမှန်တကယ်မွေးစားခြင်းအတွက် ယာယီအစားထိုးနိုင်သည့် စျေးကွက်များတွင် ယင်းထူးခြားချက်သည် အရေးပါသည်။
Munger (1924-2023) သည် Warren Buffett ၏ နှစ်ရှည်လုပ်ဖော်ကိုင်ဖက်ဖြစ်ပြီး Berkshire Hathaway ၏ ဒုဥက္ကဌအဖြစ် ကမ္ဘာလုံးဆိုင်ရာ အရင်းအနှီးဈေးကွက်များကို ဆယ်စုနှစ်များစွာ လွှမ်းမိုးခဲ့သည်။ ရှေ့နေတစ်ဦးအဖြစ် လေ့ကျင့်သင်ကြားခဲ့ပြီး ၎င်းတို့တွင် စိတ်ပညာ၊ သင်္ချာနှင့် ရူပဗေဒဆိုင်ရာ ကျယ်ပြန့်သော ပညာရပ်များကို အသုံးချခြင်းကြောင့် လူသိများသည်—သူသည် ဆုံးဖြတ်ချက်ချရာတွင် မျက်စိကန်းသော အစက်အပြောက်များကို လျှော့ချရန် 'ဘက်စုံတွေးခေါ်ခြင်း' ကို ချန်ပီယံဖြစ်စေခဲ့သည်။ သူသည် 'ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်း' ကို ထောက်ခံသူလည်းဖြစ်သည်- အနိုင်ယူနည်းကို လျှော့ပြီး ကျရှုံးမှုကို ရှောင်ရှားနည်းကို ပိုအာရုံစိုက်ခဲ့သည်။
Munger နှင့်တွေ့ဆုံခြင်းသည် “ စျေးပေါသော” ပိုင်ဆိုင်မှုများကိုရိုးရှင်းစွာဝယ်ယူခြင်းမှ “ အံ့သြဖွယ်ကောင်းသောစီးပွားရေးလုပ်ငန်းများကိုတရားမျှတသောစျေးနှုန်းဖြင့်ဝယ်ယူခြင်းသို့” —အခက်ခဲဆုံးအလုပ်သည်မငြိမ်မသက်မှုကိုမထင်ရှားဘဲအကြမ်းခံသောကွန်ရက်များကိုခွဲခြားသိမြင်နိုင်သည့်ယနေ့ crypto အခင်းအကျင်းနှင့်ထပ်တူထပ်မျှသောထူးခြားချက်တစ်ခုအဖြစ် Buffett မှသူ့ချဉ်းကပ်မှုကိုပြောင်းစေသည်ဟု Buffett မှပြောကြားခဲ့သည်။
ဒစ်ဂျစ်တယ်ပစ္စည်းဈေးကွက် ကြီးထွားလာသည်နှင့်အမျှ Munger ၏သင်ခန်းစာသည် ဖိစီးမှုစမ်းသပ်မှုတစ်ခုထက် ဆောင်ပုဒ်တစ်ခုအဖြစ် လုပ်ဆောင်မှုနည်းပါးသည်။ မြင့်မားသော မတည်ငြိမ်မှုများနှင့် လျင်မြန်သော ဆန်းသစ်တီထွင်မှုများကို ရှာဖွေနေသည့် ရင်းနှီးမြှုပ်နှံသူများအတွက်၊ ပိုမိုကျယ်ပြန့်သော သက်ရောက်မှုမှာ ရှင်းရှင်းလင်းလင်းဖြစ်သည်- မည်သည့်အတိုင်းအတာကို အသုံးပြုသည်၊ ရေရှည်တည်တံ့သော ရလဒ်များသည် ပိုင်ဆိုင်မှု၏ အစစ်အမှန်နှင့် ပြောင်းလဲနေသော 'အခြေခံတန်ဖိုး' ဖြင့် ဈေးကွက်ပေါက်ဈေးကို မျှတနိုင်သည်ရှိမရှိအပေါ် မူတည်ပါသည်။
🔎 စျေးကွက်စကားပြန်
- Crypto သို့ အသုံးပြုထားသည့် တန်ဖိုးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုမူဘောင်- crypto ၏ လျင်မြန်သောပြောင်းလဲမှုဇာတ်ကြောင်းများရှိနေသော်လည်း၊ ပေးဆောင်သည့်စျေးနှုန်းသည် ပိုင်ဆိုင်မှု၏အရင်းခံတန်ဖိုးအောက် အဓိပ္ပာယ်ရှိမရှိ အရင်းခံရင်းနှီးမြုပ်နှံမှုစမ်းသပ်မှုတွင် ကျန်ရှိနေသည်ဆိုသည်ကို ဆောင်းပါးက စောဒကတက်သည်။
- စျေးနှုန်းလုပ်ဆောင်ချက်နှင့် အခြေခံကွာဟချက်- Crypto စျေးကွက်များသည် တုံ့ပြန်နိုင်စွမ်းနှင့် ငွေဖြစ်လွယ်မှုတို့အပေါ် စုစည်းနိုင်ပြီး၊ တိုင်းတာနိုင်သော ကွန်ရက် အသုံးဝင်မှုထက် စျေးနှုန်းများ လည်ပတ်သွားစေသည်။ ရင်းနှီးမြုပ်နှံသူများသည် အခြေခံအချက်များ ပိုမိုကောင်းမွန်လာစေရန် အရှိန်အဟုန် လွဲမှားနိုင်ခြေရှိသည်။
- “စျေးသက်သာပြီး စျေးကြီးသည်” သည် ဆက်စပ်မှုရှိသည်။ ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခုသည် ကျဆင်းသွားသောကြောင့် “ စျေးသက်သာသည်” မဟုတ်ပါ။ ၎င်း၏စျေးကွက်ပေါက်စျေးသည် ၎င်း၏တန်ဖိုး၊ ပြောင်းလဲနေသောတန်ဖိုးနှင့် နှိုင်းယှဉ်ပါက “ စျေးပေါ” သာဖြစ်သည်။
- ပင်ကိုယ်တန်ဖိုးက ပိုခက်တယ်၊ မဖြစ်နိုင်ဘူး ရှယ်ယာများ (ငွေသားစီးဆင်းမှု၊ ပိုင်ဆိုင်မှုများ၊ အမြတ်အစွန်းများ) နှင့်မတူဘဲ crypto သည် ကွန်ရက်အားကောင်းခြင်းရှိမရှိ ခန့်မှန်းရန် proxy ညွှန်ကိန်းများ (ကွန်ရက်လုပ်ဆောင်ချက်၊ မွေးစားခြင်း၊ ထုတ်လုပ်သူများ၊ ပရိုတိုကောဝင်ငွေ၊ လုံခြုံရေး) လိုအပ်ပါသည်။
💡 မဟာဗျူဟာအချက်များ
- စည်းမျဉ်းကို ပြန်ပြောင်းပါ- “အနိမ့်ဝယ်၊ အမြင့်ရောင်း”—“တန်ဖိုးအောက်ဝယ်”—မွေးစားခြင်းထက် ငွေဖြစ်လွယ်မှုဖြင့် အဓိကမောင်းနှင်သော လူထုစုဝေးမှုများကို ဆန့်ကျင်သည့် အစောင့်အကြပ်ဖြင့် အစားထိုးပါ။
- crypto-တိကျသောတန်ဖိုးစစ်ဆေးစာရင်းကိုတည်ဆောက်ပါ- အသုံးပြုသူကြီးထွားမှု၊ အရောင်းအ၀ယ်ပမာဏ၊ ကွင်းဆက်လုပ်ဆောင်ချက်၊ ဆော့ဖ်ဝဲရေးသားသူပါဝင်မှု၊ ပရိုတိုကော ဝင်ငွေ/အခကြေးငွေများနှင့် လုံခြုံရေးယူဆချက်များကို သုံးဆရန် ကွန်ရက်ကျန်းမာရေးကို သုံးရန်စသည့် မှန်ဘီလူးများစွာကို အသုံးပြုပါ။
- စိတ်လှုပ်ရှားမှုထက် တာရှည်ခံမှုကို နှစ်သက်သည်- အဓိက အလုပ်မှာ ခံနိုင်ရည်ရှိသော ကွန်ရက်များနှင့် တိုတောင်းသော ဇာတ်ကြောင်း သံသရာများမှ ရေရှည်တည်တံ့သော အသုံးဝင်မှုကို ပိုင်းခြားရန် ဖြစ်သည်။
- ဘက်စုံတွေးခေါ်မှုကို အသုံးချပါ- ဒစ်ဂျစ်တယ်ပိုင်ဆိုင်မှုများကို အကဲဖြတ်ရာတွင် မျက်စိကန်းသော အစက်အပြောက်များကို လျှော့ချရန်အတွက် စိတ်ပညာ (လူစုလူဝေးအပြုအမူ)၊ သင်္ချာ (အန္တရာယ်/မျှော်လင့်ထားသောတန်ဖိုး)၊ နှင့် စနစ်တွေးခေါ်မှု (ကွန်ရက်သက်ရောက်မှုများ) တို့မှ ငှားရမ်းပါ။
- အားနည်းချက်ကို စီမံခန့်ခွဲရန် ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်းကို သုံးပါ- ရာထူးမဝင်မီ (လုံခြုံရေးပြိုကွဲခြင်း၊ မွေးစားခြင်း ပျောက်ကွယ်သွားခြင်း၊ ကျဆင်းနေသော စီးပွားရေးစနစ်) ကို အတိုင်းအတာတစ်ခုအထိ သို့မဟုတ် ရာထူးမဝင်မီ မည်သို့အောင်မြင်နိုင်သည်ကို ဦးစွာအာရုံစိုက်ပါ။
- မျှတသောစျေးနှုန်းဖြင့် “ အံ့ဖွယ်ကွန်ရက်ကွန်ရက်” ကိုအသုံးပြုပါ- Munger လွှမ်းမိုးမှုရှိသော Buffett ၏အပြောင်းအရွှေ့ကို ပဲ့တင်ထပ်ကာ၊ စာရင်းအင်းအရ ဈေးသက်သက်သာသာဖြင့် ဝယ်ယူခြင်းထက် အရည်အသွေးနှင့် ရေရှည်တည်တံ့မှုကို ဦးစားပေးပါ။
📘 ဝေါဟာရ
- တန်ဖိုးရင်းနှီးမြုပ်နှံမှု- ဘေးကင်းသောအနားသတ်အတွက် ရည်ရွယ်သည့် ၎င်းတို့၏ ခန့်မှန်းပင်ကိုယ် သို့မဟုတ် အခြေခံတန်ဖိုးအောက်တွင်ရှိသော ပိုင်ဆိုင်မှုများကို ရှာဖွေသည့် ချဉ်းကပ်မှု။
- ပင်ကိုယ်တန်ဖိုး- အခြေခံအချက်များအပေါ် အခြေခံ၍ ပိုင်ဆိုင်မှုတစ်ခု၏ ခန့်မှန်းခြေ “ မှန်” တန်ဖိုး၊ crypto အတွက်၊ ဝင်ငွေများထက် ကွန်ရက်နှင့် စီးပွားရေးညွှန်းကိန်းများမှတစ်ဆင့် မကြာခဏ ကောက်ချက်ချသည်။
- အခြေခံတန်ဖိုး (crypto)- အသုံးပြုမှု၊ မွေးစားမှု၊ ဆော့ဖ်ဝဲအင်ဂျင်နီယာလုပ်ဆောင်ချက်၊ စီးပွားရေး (အခကြေးငွေ/ဝင်ငွေ) နှင့် လုံခြုံရေးတို့အပေါ် အခြေခံ၍ လက်တွေ့ကျသော ခန့်မှန်းချက်။
- ကွန်ရက်သက်ရောက်မှုများ- အသုံးပြုသူများ ပိုမိုပါဝင်လာသည်နှင့်အမျှ ကွန်ရက်တစ်ခုသည် ပိုမိုတန်ဖိုးရှိလာသည့် ဖြစ်စဉ်တစ်ခုဖြစ်ပြီး၊ မကြာခဏ မွေးစားခြင်းနှင့် အသုံးဝင်မှုကို အားဖြည့်ပေးပါသည်။
- ကွင်းဆက်လှုပ်ရှားမှု- မြင်နိုင်သော blockchain အသုံးပြုမှု အချက်ပြမှုများ (ငွေပေးချေမှုများ၊ အသက်ဝင်နေသော လိပ်စာများ၊ လွှဲပြောင်းမှုများ) ကို အမှန်တကယ် ဝယ်လိုအားအတွက် proxy အဖြစ် အသုံးပြုသည်။
- ပရိုတိုကော ဝင်ငွေ/အခကြေးငွေ- အရောင်းအ၀ယ်အခကြေးငွေများ သို့မဟုတ် ဆက်စပ်ကောက်ခံမှုများမှတစ်ဆင့် blockchain သို့မဟုတ် အက်ပလီကေးရှင်းမှ ဖမ်းယူထားသော စီးပွားရေးတန်ဖိုး၊ တစ်ခါတစ်ရံ ရေရှည်တည်တံ့မှုကို တိုင်းတာရန် အသုံးပြုသည်။
- လုံခြုံရေး ယူဆချက်- ကွန်ရက်တစ်ခု လုံခြုံနေရန် လိုအပ်သော အခြေအနေများ (ဥပမာ၊ တရားဝင်သော ရိုးသားမှု၊ စီးပွားရေး မက်လုံးများ၊ hashpower/stake ဖြန့်ဖြူးမှု)။
- ရောင်ပြန်ဟပ်ခြင်း- စျေးနှုန်းများ မြင့်တက်လာခြင်းသည် ဝယ်ယူမှုကို ပိုမိုဆွဲဆောင်နိုင်ပြီး အခြေခံအချက်များ ပိုမိုကောင်းမွန်ခြင်းမရှိဘဲ စျေးနှုန်းများ ပိုမိုမြင့်မားလာစေသည့် တုံ့ပြန်ချက်ကွင်းဆက်တစ်ခု။
- Liquidity ဝင်ရောက်မှု- အသုံးပြုမှု သို့မဟုတ် အသုံးဝင်မှုတွင် အချိုးကျ တိုးတက်မှုမရှိဘဲ စျေးနှုန်းများကို ယာယီမြှင့်တင်နိုင်သည့် စျေးကွက်အတွင်းသို့ အရင်းအနှီးအသစ်ဝင်ရောက်ခြင်း။
- ဘက်စုံတွေးခေါ်မှု ဆုံးဖြတ်ချက်ချခြင်းနှင့် ကျဉ်းမြောင်းသော ခွဲခြမ်းစိတ်ဖြာခြင်းကို ရှောင်ရှားရန် နယ်ပယ်ပေါင်းစုံမှ အယူအဆများကို အသုံးပြုခြင်း Munger ၏ အလေ့အကျင့်။
- ပြောင်းပြန်လှန်ခြင်း- မှားယွင်းသွားနိုင်သည့်အရာကို ဖော်ထုတ်ပြီး ထိုအန္တရာယ်များကို ပုံဖော်ခြင်းဖြင့် ကျရှုံးမှုကို ရှောင်ရှားရန် အလေးပေးသော ဆုံးဖြတ်ချက်နည်းလမ်း။
Comments are closed, but trackbacks and pingbacks are open.